沪指冲上3400点，券商股再次发威！投资者该如何操作

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具有高估值和拥挤交易的消费者部门值得持有吗？科技周期能否顺利回归，哪些行业值得特别关注？传统周期和大金融等低估值行业能干预吗？

7月8日，a股波动并上涨，上证综指上涨3400点，创业板指数上涨超过2%，至2651.97点。这两个城市的营业额连续三天超过1.5万亿元。多数板块收盘，科技股领涨。金融领域继续火爆，券商类股也开始跌停。

至于投资者入市的热情，许多专家和机构提醒，投资者应该理性投资，应该寻找有价值、有增长潜力和被低估的股票，而不是盲目追逐高价股票。

三个主要的股票指数都是红色的

今天，三大a股指数在早盘飙升，然后回落，然后保持上升趋势，下午进一步上升。上证综指上涨1.74%，收于3403.44点；深圳成份股指数上涨1.84%，收于13406.37点；创业板指数上涨2.34%，收于2651.97点。在上证综指的1561只成份股中，有180只上涨了5%以上，其中80只上涨了9%以上。

自7月1日以来的6个交易日中，上证综指上涨14.03%，深证综指上涨11.79%，创业板指数上涨8.77%。自7月1日以来，上证综指已有139只成份股，其中“牛市旗手”经纪类股所占比重更大。其中，大智慧、浙商证券、中泰证券和光大证券分别增长61.2%、61.1%、60.5%和57.1%，中国银行证券、郭进证券、中国银河证券、中国证券、招商证券和中信证券增长约35%。

杠杆资本

今天，这两个城市的人气依然火爆，营业额达1.54万亿元。7月1日以来，增量资金不断进入市场，市场交易明显活跃。在过去的五个交易日里，它已经连续超过一万亿元。7月7日，这两个城市的营业额接近1.74万亿元，创下五年来的新高。

在获利效应下，杠杆基金增加了它们的头寸。截至7月7日，两家公司的余额增加到1.27万亿元，其中融资余额为1.23万亿元，比上个交易日增加264亿元，比7月1日增加878亿元。

自7月份以来，杠杆基金一直青睐金融、房地产、科技和消费类股。非银行金融部门融资净购买额为221.9亿元，电子、计算机、通信、国防军工部门融资净购买额分别为98.2亿元、93亿元、27.2亿元和21.1亿元。房地产板块融资净买入金额34.4亿元，包括医药生物、农林牧渔。

随着a股的快速上涨，北行资本大量涌入市场。按实际交易量计算，今天的净流入为12亿元，其中沪港通净流入4亿元，深交所净流入8亿元。

自7月1日以来，北行资本已经“卷走”了平安、招商银行、伊利、恒瑞医药、三一重工和中信证券的货物，净购买量分别为56.4亿元、13.6亿元、12.4亿元、10.8亿元和10.2亿元，在中国的净销售额为10.7亿元。

此外，北行资本还投资购买了泸州老窖、万科A、格力电器和李勋精密等股票，净购买量分别为12亿元、9.8亿元、9.5亿元和8.3亿元。

投资者应该购买什么？

今天，虽然a股波动，但整体情绪很高，该行业和个股大多收盘。沪深股市共有3216只股票上涨，其中171只为每日涨停股票。

在神湾的28个一级产业中，只有家用电器略有下降，而国防工业上升了8.21%，计算机、电子和通信行业都上升了2%以上，非银行金融上升了5%以上，有色金属和钢铁上升幅度最大。

在概念板块，航空母舰概念上涨近8%，经纪概念上涨超过6%，30只相关股票上涨超过5%。

周期性股票受到基金的青睐。自7月1日以来，非银行金融部门增长了28.88%，银行部门增长了近17%，房地产部门增长了17%以上，矿业部门增长了15%以上。在此期间，医药、科技和消费类股也上涨良好，但前期增速已经很高。例如，制药行业上半年增长了40.28%，电子行业上半年增长了25%以上。

具有高估值和拥挤交易的消费者部门值得持有吗？

中银国际指出，消费领域最理想的配置环境是“滞胀式”。从理论上讲，复苏的环境不适合继续拥抱消费群体。这一轮的抱团不同于以往。外资作为一种新的金融力量，推动了本轮消费估值。回顾过去，外资不会因为高消费估值而减少头寸，但海外流动性环境对外资流入节奏有显著影响。预计消费类股将继续享受外国投资带来的估值溢价，但业绩的确定性溢价可能会逐渐消失。

科技周期能否顺利回归，哪些行业值得特别关注？

中银国际认为，技术周期的上升趋势对成长型股票的表现有显著的拉动作用。疫情并没有破坏本轮科技周期的繁荣，下半年逐步增持是一个不错的选择。就行业而言，建议将重点放在消费电子和新能源汽车上，这些产品具有很强的性能确定性，并在这一年内实现明显的行业繁荣。

中银国际表示，借鉴20世纪美国科技股的经验，持续稳定的盈利能力和充裕的经营现金流是确保科技股走出“泡沫”危机、跨越周期的关键因素。目前，美股和a股都处于行业上行周期的早期阶段，尚未达到泡沫阶段。预期未来收益的改善将进一步消化估值。

传统周期和大金融等低估值行业能干预吗？

中银国际认为，在宽松的货币环境下进行融资和循环的传统框架已经变得越来越不合适。下半年，国内外经济复苏的不确定性依然存在，因此配置周期和资金还不算太早，被低估行业的“配置信号”还需要进一步观察。

来源：新浪直播网