前年净利1.34亿，去年预亏超10亿 天舟文化计提商誉减值最多14亿影响公司利润

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随着春节的临近，a股市场如雷贯耳。1月28日晚，天船文化(300148，sz)发布的业绩预测显示，公司2018年预计亏损10.6亿~ 11亿元，同比由盈利转为亏损，亏损巨大。这对天船文化的股东来说无疑是一个“平雷”，因为在2017年，公司的净利润仍然是1.34亿元。

天船文化解释称，2018年亏损的主要原因是报告期内对被收购公司商誉的初步减值测试。预计商誉减值准备和长期股权投资减值准备合计为12亿至14亿元，最终减值金额将由中介机构评估和审计。扣除上述影响后，公司归属于上市公司股东的净利润为2亿至2.4亿元。

也就是说，如果商誉减值准备和长期股权投资减值准备不在预期范围内，公司2018年的业绩应该有所提高。国家商报指出，近年来，随着并购的增加，天船文化的商誉一直在增长。截至2018年第三季度末，天船文化商誉期末余额达到28.43亿元。

商誉“爆雷”，造成巨大损失

日船文化正在品尝他种下的苦果。根据1月28日晚的公告，由于计提商誉减值准备，预计2018年上市公司将出现巨额亏损，亏损10.6-11亿元。如果扣除这一影响，该公司2018年的业绩将实现盈利，并同比增长。换句话说，2018年，天船文化计划计提商誉减值准备和至少12亿元人民币的长期股权投资。

记者了解到，随着近年来上市公司并购的增多，天船文化的商誉逐年增加。截至2018年第三季度末，公司商誉的期末余额占公司流动净资产的65.5%。天船文化的商誉主要是通过投资北京神奇时代网络有限公司(以下简称神奇时代)、广州友爱网络科技有限公司(以下简称友爱网络)、人民金典科教传媒有限公司(以下简称人民金典)和海南奇遇天下网络科技有限公司(以下简称海南奇遇)产生的。上述大多数公司都是在天船文化推出移动在线游戏业务时被收购的。

2013年8月，天船文化宣布将以12.54亿元人民币收购《神奇时代》100%的股权，打造“网游线下图书”的新发展模式。根据当时第三方评估机构发布的《评估报告》，神奇时代的估值升值率高达2101.12%。随后，2015年12月，公司宣布计划以16.2亿元的交易对价收购友爱网络100%的股权。根据当时的估计成交价格，友爱网的估值增值率高达2071.9%。

2015年12月，天船文化宣布以2.2亿元的总价格收购了人民金典51%的股权，并收购了人民金典，以进一步优化公司在教育领域的战略布局。2018年2月，天船文化通过其子公司收购海南奇遇72%的股权，交易对价为2.16亿元。

然而，大量的善意“一度爆发”。最近，财政部有关部门也提出调整商誉的会计处理方法。财政部会计准则咨询委员会支持“商誉摊销”，而不是现有的“商誉减值测试”。

记者注意到，“商誉摊销”将直接影响企业未来的净利润，因此许多商誉较高的公司选择一次性计提，以“轻装上阵”，减轻公司未来业绩的负担。

股东高比例质押

1月29日，在上市公司公布预期业绩出现巨额亏损的消息后，天船文化的股价开始下跌，收盘时为每股3.8元。

除了巨额商誉外，天船文化的另一个重要“隐患”是公司控股股东湖南田弘投资集团有限公司(以下简称田弘投资)的股份及其一致行动处于高比例质押状态。截至2018年12月10日，田弘投资累计质押股份占总股份的98.13%，其一致行动人肖乐质押持有100%股份。

然而，在业绩亏损前三天，天船文化发布公告，释放部分控股股东的股权质押。根据公告，田弘投资解除了对兴业银行和中国建设银行的两项持股承诺，解除后，田弘投资累计质押股份比例降至53.19%。小乐的累计质押持股比例仍高达100%。

1月29日，国家商报记者致电天船文化秘书长办公室，就公司股价下跌、公司控股股东小乐或其一致行动人是否面临清算风险等问题征求意见。但工作人员没有前来接受采访，理由是“相关负责人暂时不在，下午再联系”。

记者了解到，天船文化目前的主营业务包括泛娱乐、教育和文化。2017年年报显示，上市公司的手机网络游戏业务和图书出版业务分别占公司营业收入的53.69%和46.31%。记者就该公司以高达20倍的估值升值收购多家手机网络游戏公司等问题联系了天船文化秘书长办公室，但截至发稿时，尚未收到任何回复。

编辑魏冠宏

来源：新浪直播网