券商年内发债融资超8600亿元 短融券占比超6成

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本报记者周尚宇

7月13日，东方证券和长江证券获准发行100亿元以上的公司债券，进一步将证券公司发行债券和募集资金的热情推向高潮。

据《证券日报》记者百度相关数据显示，今年以来，证券公司通过发行证券公司债券、证券公司次级债券、短期融资券和可转换债券共募集资金8663.68亿元，同比增长86.32%。到目前为止，发行证券公司债券仍然是各种证券公司的主要融资方式，但发行短期融资券的规模已经形成了反客户的趋势。

公司债券仍然是主要的融资渠道

迄今为止，发行证券公司债券仍然是证券公司最重要的融资方式之一。在梳理了Flush ifind的数据后，《证券日报》记者发现，今年以来，券商共发行了116只证券公司债券，总发行量为2624.68亿元，同比增长46.66%。

其中，中信证券发行的证券公司债券规模最大，达到255亿元。海通证券紧随其后，发行了215亿元的证券公司债券。华泰证券排名第三，发行200亿元证券公司债券。此外，中国银河、CICC、深湾宏远、广发证券、招商证券等多家证券公司均发行了规模超过100亿元的证券公司债券。

据《证券日报》记者不完全统计，自5月份以来，已有10家证券公司获准发行大量证券公司债券，总面值不超过1710亿元。

39次级债募集744亿元

据统计，近三年来，证券公司共发行次级债4563亿元，占证券公司发行公司债券总量的34%，发行次级债已成为券商补充流动性的重要工具之一。

5月29日，中国证监会发布了《关于修改〈证券公司次级债管理规定〉的决定》(以下简称《管理规定》)。修订内容主要包括:优化次级债发行方式，允许公开发行；支持证券公司发行减记债券、紧急可转换债券等创新债券品种；将机构投资者的概念统一到《证券期货投资者适格性管理办法》等的表述和定义中。

《管理条例》颁布前，券商只能以非公开方式发行次级债券，发行减记债券等品种没有明确依据。修订后的《管理条例》进一步拓宽了证券公司发行债券的渠道。

《证券日报》记者梳理了同花顺的数据后发现，截至7月15日，券商今年以来共发行了39只次级债，发行总额为744亿元，同比下降32.25%。其中，深湾宏源证券今年两次发行次级债共计120亿元。此外，国泰君安、中国银河、中信建投和国信证券均发行了50亿元次级债。

对此，东方证券(orient securities)分析师唐子培表示:“行政法规允许券商公开发行次级债，这无疑将极大地拓展券商次级债的融资渠道，有效提高杠杆水平，充实资本，增强风险防范能力。这也为券商发行其他种类的公司债券奠定了法律基础。”

CDB证券分析师程凌也表示:“在当前宽松的市场环境下，如果能够补充长期低成本资金，将有助于券商扩大资产规模，提高杠杆率和盈利能力。此外,《管理条例》为创新品种保留了一个空系统，预计经纪人的融资渠道将进一步扩大。未来，券商的资产负债管理能力将成为竞争的焦点，大型券商将拥有更多优势。”

发行短期融资债券在各地如雨后春笋般涌现

5月21日，上海证券交易所和深圳证券交易所同时发布了《关于短期公司债券公开发行试点有关问题的通知》，7月8日，中国证监会同意申请招商证券向专业投资者公开发行公司债券，其中公开发行公司债券一年的票面总值不超过250亿元，公开发行短期公司债券的余额不超过100亿元。

与发行证券公司债券相比，发行短期融资券具有发行门槛低、周期短、公司营运资金补充快等特点，成为证券公司补充流动性的另一个主要渠道。据《证券日报》记者统计，今年以来，证券公司发行了188只短期融资券，总额为5267亿元，比去年同期的1729亿元增长了204.63%，占全年证券公司债券发行总额的60.79%。

与此同时，之前被券商看好的可转换债券出人意料地“冷”了，今年3月，只有华安证券发行了28亿元人民币的可转换公司债券“华安可转换债券”。

(编辑王士军)

来源：新浪直播网