真假“地产百强”？规模不到百亿，频现交付危机的合能集团被传赴港上市

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作者:时代财经黄银桥

图片来源:中国视觉

2020年，香港中小房企的上市仍将是热点。据ipo报道，早在5月28日，来自成都的房地产公司何能集团就与这家投资银行密切联系，准备在香港上市。这是自5月以来第三家听到上市消息的房地产公司，其次是房地产和方志集团。

5月28日，时代财经打电话给何能集团进行核实，但一名工作人员拒绝回应，理由是“没有媒体对接的专门部门”。

惠生国际金融总裁、聪宗战略管理集团创始人黄立冲认为，小户型住宅企业在现阶段上市不足为奇。他们可以在上市时筹集资金并发行海外债券，当然他们都想上市。然而，最近海外资本市场相当动荡，这不是上市的好时机。这取决于正式敲响警钟的节点。

3月17日，在香港上市之前，“何能投资有限公司”刚刚入选中国房地产十大研究集团“2020年中国房地产企业100强”。

然而，在不同的名单中，何能的表现却大相径庭。据嘉里数据，2019年何能集团的销售额仅为69.8亿元，排名第194位，同年排名100位的著名城市的规模达到201.9亿元。从2020年1月到4月，何能集团没有出现在克里百强名单中。

这次上市的消息出来了，这个“百强房地产企业”是一个高调的消息。何能集团于1992年在香港成立。实际控制人是侯金桥和侯永桥两兄弟，他们分别是何能集团的法定代表人和多家子公司的股东。但两兄弟都神秘而低调，几乎没有通过公共渠道介绍。

虽然何能集团成立已有28年，历史甚至比恒大还长，但其在业内的知名度显然远不如后者，规模也远远落后。

何能集团生于香港，发展集中在内地。1995年，何能集团在深圳龙华区开发了第一个房地产项目——裕华花园。目前，该项目二手房价格达到4.7万元/平方米。2001年，它开发了第二个项目，中央花园。

然而，何能集团似乎不想过多提及这段历史。从2002年进入成都并将其总部迁至成都开始，在官方网站上介绍其发展历史。搬到成都后，何能集团的发展速度仍然很慢。到目前为止，它已经在成都开发了18个项目。

西南财经大学经济学院教授刘璐5月28日向时代财经透露，何能集团在成都属于一个老式的房地产企业，但随着越来越多的外国房地产企业的到来，何能集团近年来很少在成都收购土地。

何能集团在成都以外的扩张始于2005年，当时它收购了Xi市曲江城市花园一期工程。五年后，通过收购湖南李新元公司，它收购了裕华大厦地块，进军长沙。2016年，他获得了何能宁月府项目，并首次进入宁波。

2017年是何能集团最“激进”的一年。在2017年2月的新年晚宴上，何能集团首次公布了100亿元的目标，其在土地市场的表现非常积极。

在接受媒体采访时，何能房地产集团当时的营销总经理张骞透露，何能今年(2017年)单看土地的目标是800。到目前为止，它已经看到了200多个地块，并参加了20多个土地拍卖在长沙，Xi和成都。2017年，何能的销售任务是100亿元，可以支持100亿元的销售。何能必须在土地市场上采取重大行动，只有在有土地储备的情况下才能讨论销售任务。"多城市扩张是何能今年(2017)的主题."

然而，根据公开信息，打算在全国扩张的何能集团在2017年收益甚微，进入重庆，然后分别在2019年和2020年进入郑州和杭州。

100亿元的目标能否实现也是一个谜。柯睿2017年房地产企业200强榜单中没有何能集团。当时，进入榜单的最低门槛是45.8亿元。

在香港上市的中小型房地产企业往往有一个共同点——高负债率。例如，5月12日更新上市申请的港龙地产2019年的资产负债率为172.6%。

何能集团没有透露具体的债务数据，但从各地的延期交货问题来看，这个小房企的资金链似乎相对紧张。

时代财经了解到，今年3月13日，一位业主在黑猫投诉平台上抱怨Xi安何能大厦的送货距离太远。根据合同，Xi安何能大厦原定于2019年7月30日交付，但出现了延误。在那之后，在住房和建设局的协调下，它被重新安排到2020年1月23日。2020年2月28日，业主再次收到延期通知。除了疫情的影响外，业主仍未在3月13日收到房子。

同样在Xi，3月30日，业主在政府领导的留言板上抱怨说，合和铂楼的建设进度缓慢，原定于2019年9月底移交的1号楼没有移交，13号楼也不见踪影。

此外，2016年12月移交的何能十里河锦绣二期因规划验收不合格，于2月开工；成都何能冯丹西岳也抱怨了一系列的问题，如送货标准与宣传不一致，涉及虚假宣传等。

上市融资和开辟融资渠道已成为这些中小房企自救的重要途径。但是，黄立冲认为，目前海外资本市场不是房地产企业上市的好时机。

疫情和中美贸易摩擦等一系列不稳定因素导致资本市场不断波动。自5月以来，香港股市持续下跌，恒生指数22日下跌5.56%，为2015年7月以来最大单日跌幅。5月28日，恒生指数持续下跌0.72%，收于23132.76点。受大盘影响，大量内地房市也经历了不同程度的下跌。

以今年1月16日敲响警钟的惠晶控股为例，该房地产企业2019年的销售额约为44亿元。在上市前，该公司的发行价设定在1.93港元至2.39港元之间，最终定价为1.93港元的下限。然而，在上市的第一天，它就以每股1.91港元的价格收盘。

黄立冲预测海外资本市场今年将继续动荡。就何能集团而言，它的业绩取决于具体的敲钟节点。

除了股市动荡，债券市场也不稳定。在1月和2月美元债务达到顶峰后，内地房屋的海外债务在近两个月前就已经被打破，直到4月24日中国宣布发行2亿美元的短期海外债务，持续了364天才打破僵局。这意味着，即使中小型房屋企业在香港成功上市，海外融资可能也不会像以前那样顺利。

来源：新浪直播网