借鉴国际经验 破解中小企业融资困境

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每一位特约评论员杨德勇都代替了海川

如何有效解决中小企业融资难、融资贵等融资难题，一直是业界相当关注的话题。近年来，中国政府出台了一些有利于中小企业的政策。客观地说，与前几年相比，中小企业融资难、融资贵的问题有了很大缓解，但与国家要求和企业期望相比，仍有一定差距。

不久前，中国中小企业协会发布的《2019年中小企业发展指数》显示，中小企业资本状况依然紧张。例如，2019年第四季度中小企业资本指数为99.0，低于前一季度的水平，前一季度已连续三个季度下降，低于100的繁荣临界值。然而，在调查的8个行业中，有6个行业的融资指数下降。

由此可见，中小企业的融资困难需要缓解。尤其是在疫情的冲击下，解决中小企业融资困境更为迫切，这也是稳定就业和预期的必然要求。这个问题需要有效地解决。如何有效解决中小企业融资困境。笔者认为“他山之石可以攻玉”，美国、日本、韩国等国中小企业融资困境的成功解决也可以作为我们的“借鉴”。

全球中小企业融资方案的优势

目前，根据不同国家中小企业的融资方式和特点，不同国家的解决方案可分为三种类型:市场导向型、政府支持型和政府市场混合型。

其中，市场化是指通过资本市场和银行信贷为中小企业提供金融支持，弱化政府干预，充分发挥政府服务职能，不直接为中小企业融资，旨在为中小企业创造公平竞争的融资环境，如美国和德国的中小企业融资模式。政府支持是指政府不仅要发挥服务功能，还要发挥融资功能，通过健全的金融体系和信用担保体系，向国内各中小企业工会提供财政补贴和融资担保。这种类型会使政府的行政成本和干预程度更高，例如，日本商业和工业投资组合的中央金库。混合型政府市场是指政府主导担保机构的设立，并注入资金为中小企业提供担保，必要时对银行因中小企业违约造成的损失进行一定比例的补偿。这样，中小企业给银行带来的信用风险降低，中小企业的融资困难得到缓解，如韩国中小企业的融资模式。

通过分析美国、德国、日本和韩国的中小企业融资方案，我们可以发现这四个国家的融资方案有很多相似之处。他们的共同点是:

首先，法律约束。美国、日本、韩国、德国等国家制定了一系列保护中小企业地位和权益的法律，这些法律自上而下具有明显的等级关系，为中小企业创造了公平公正的市场竞争环境。

第二，专业管理组织。四个国家设立了专门机构为中小企业提供各种服务，政府机构和商业机构在本国都有一定的影响力。例如，美国的小企业管理局、德国的复兴信贷银行、日本的商业和工业投资组合中央财政部以及韩国的中小企业管理局。当然，中国工业和信息化部也有一个中小企业局，但由于种种制约，其重要职能需要进一步发挥。

第三，融资担保体系。四个国家的中小企业管理机构可以为有自身影响力的企业提供融资担保，而韩国则建立了由政府出资的信用担保基金，大大降低了银行的信用风险，进而消除了金融市场上对中小企业的信用歧视。

第四，完善信用信息系统。信用信息系统的不断完善是解决企业信用缺失问题的重要途径，也是解决中小企业融资问题的基础。

解决我国中小企业融资问题的对策

(一)完善中小企业相关法律法规从企业保护的角度来看，我们应该借鉴国外经验，结合我国国情，建立和完善各种与中小企业相关的法律法规，尤其是产权保护。一方面，加快《中小企业产权保护法》的研究和制定，对中小企业的知识产权、产权和经营权给予特殊保护，确保中小企业在业务发展过程中有法可依；另一方面，通过依法约束企业和政府行为，严厉打击企业财务欺诈、商业欺诈等违法行为，严厉打击政府工作人员以权谋私和权钱交易行为。从而保证中小企业在市场中的公平竞争，提高中小企业在市场中的劣势地位。

(二)彻底消除两种所有制企业在融资上的歧视。中小企业规模小、管理水平低、财务管理不规范，融资风险较高，这也是金融市场歧视中小企业的症结所在。从美国、日本和德国的成功经验来看，要解决这一问题，只有建立专门的管理机构为中小企业提供各种服务，帮助中小企业争取各种社会资源，必要时为中小企业提供融资担保，才能降低中小企业的融资风险，真正消除中小企业融资中的歧视。

(三)完善中小企业融资担保体系和信用信息系统首先，政府应完善我国的融资担保体系。从国际经验来看，德国复兴信贷银行和韩国政府担保基金都旨在降低银行等金融机构对中小企业的信贷风险，这也是中小企业融资困境的症结所在。因此，政府可以效仿韩国建立政府担保基金，同时充分发挥中国金融担保行业协会的协调作用，为中小企业建立完善的融资担保网络。

其次，政府应率先进一步完善中小企业信用信息系统，加快建设与经济发展相适应的社会环境。美国、日本、德国等发达国家都有完善的社会信用体系，从而有效地解决了银企之间的信息不对称问题。中国应充分发挥全国统一信用信息交换平台的作用，促进不同部门之间的信息共享，消除信息孤岛。同时，鼓励权威的第三方专业信用评级机构对企业的公共信息和私人信息进行有效评级，为金融机构的筛选提供有效依据，从而真正改善中小企业的融资环境。

(第一作者是北京工商大学经济学院的教授，第二作者是该学院的研究生)

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来源：新浪直播网