林园：境内地产债性价比凸显 投资警惕高杠杆房企风险

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我们的记者张哲

随着疫情触及房地产市场底部，对房地产企业就地资金起到重要支撑作用的销售回报规模同比大幅缩水，这无疑对迎来2020年首个偿债高峰的房地产行业是一个巨大的打击。

在加快推进的同时，房地产企业纷纷发行不同规模的房地产债券以缓解资金的渴求，这也促成了近期房地产债券市场的火爆行情。但是，在偿债高峰和流行因素的重叠下，2020年初房企的偿债状况和资金链状况可能会更加严峻，行业分化将进一步加快。

深证林园投资董事长袁林向《红周刊》表示，在“资产短缺”的背景下，国内短期房地产债券的利率不高，但投资成本表现较高，海外房地产债券可以带来较高的回报，但我们也要警惕高杠杆下的中小房企资金链风险。

“资产短缺”下国内房地产债券的成本绩效突出

2月下旬，低迷的国内房地产债券市场迎来了一个转折点，一级市场发行量和二级市场成交量明显升温。

根据风能数据，截至2月14日，房地产行业(深湾)发行了54只债券，总额约为407.2亿元。去年同期，发行数量和规模分别为1250亿元和887.1亿元，分别下降56.8%和54.1%。仅在2月的最后两周，房地产债券就发行了33只，发行额为315.6亿元，分别比前两周(7只发行额为42.7亿元)增长了371.4%和639.1%。

来源：新浪直播网