TCL科技重组后首年净利下滑17% 李东生称看好显示产业前景

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3月30日晚，tcl科技(000100，sz)递交了重组后的第一份年报。根据年报，2019年，tcl科技的测试准备口径完成营业收入572.7亿元，同比增长18.7%；净利润35.6亿元，同比增长0.53%；上市公司股东应占净利润26.2亿元，同比下降17%。

3月31日，tcl科技在深圳召开了2019年度绩效交流大会。董事长李东生表示:“2019年，由于集中放开供应，需求增长放缓，全球半导体显示行业进入寒冬，面临巨大的利润压力。”

但是，李东生认为，全球显示器行业的需求格局并没有发生根本变化，行业的长远发展前景正在好转，空市场的空间仍然很大。今年，全球显示器行业的经营环境将比上年有所改善，竞争力强的企业将有更好的发展机会。

在谈到当前全球疫情对彩电行业的影响时，李东生对包括《国家商报》在内的媒体记者表示:“总体而言，上半年彩电需求总体呈下降趋势。如果疫情能在6月底前得到控制，预计市场需求将在今年下半年恢复。”

乐观的观点显示了这个行业的前景

2019年4月，tcl科技(前称tcl集团)完成重组，剥离智能终端及配套业务。自那以后，tcl科技从多元化经营转变为专注于半导体显示和材料行业，并发展了工业金融和投资业务。

具体到半导体显示及材料行业，tcl华兴实现产品出货面积2218.4万平方米，同比增长23.8%，营业收入339.9亿元，同比增长22.9%，净利润9.64亿元，同比下降58.5%。

tcl华兴净利润下降主要是由于2019年大尺寸面板价格大幅下跌。tcl华星高级副总裁兼大板业务集团总经理赵军表示:“整体而言，大板的出货规模在数量和面积上都有一定程度的增加，但由于市场价格的大幅下跌，大板的收入和利润都有所下降，但与同行相比，我们仍然处于比较优势。就小规模而言，整体航运面积、出货量、销售收入和净利润均大幅增长。”

根据sigmaintell的“供需模型”，2019年，全球液晶电视面板市场区域的供需比为7.5%，整体供大于求，导致面板价格进一步下跌。大多数面板价格下降了20%以上，尤其是55英寸、65英寸和75英寸等大尺寸的面板。

然而，自2019年底以来，大尺寸面板的价格开始上涨。赵军表示:“在供应方面，从市场调查信息来看，整个韩国厂商退出液晶面板的速度将在2020年加快，新增产能将在2020年受到限制，因此我们判断液晶电视的供需关系将在2022年开始紧张。”2021年，随着供应量的减少和需求的恢复，整体的供需比好于2016年的电视面板市场，因此我们对未来几年的整体市场前景保持乐观的看法。”

李东生认为，从全球显示器行业竞争的角度来看，中国显示器行业有机会在大型产品上领先世界，但中小型产品将面临韩国企业的挑战，中国和韩国将成为全球显示器行业的主导力量；未来表明，行业优胜劣汰加剧，行业周期波动缩小，龙头企业优势明显，投资回报逐步提高。

根据新时代证券研究报告，从中期和长期来看，液晶显示器行业格局已经固定。在COVID-19疫情过去后，BOE A和tcl Technology这两家国内面板行业的龙头企业，预计将分享寒冷冬季后行业集中度提高和周期性减弱带来的长期利润红利。

该行业将有更多的M&A机会

为了在主营业务下滑的情况下保持tcl科技的稳定业绩，tcl科技还发展了工业金融等业务。年报显示，2019年，工业金融、投资和风险投资业务实现利润9.99亿元；资产重组收入11.5亿元；其他业务稳步发展，收入229亿元，利润3.2亿元。

谈到未来M&A的机遇，李东生表示:“总体而言，行业已经进入运营困难时期，M&A的机遇更多。预计今年和明年整个半导体显示行业将有更多的M&A机会。另外，中国的新增产能和该行业的企业数量都比较大，有些企业规模不是特别大，所以我们会积极为公司未来的成长寻找有价值的收购目标。我们愿意积极寻求这样的机会。最重要的原因是，我们对该行业的长期发展前景持乐观态度，半导体显示行业未来的市场需求前景广阔。”

李东生进一步表示:“如果是行业的延伸发展，我们会考虑收购目标的业务和我们的协同，包括产品规格的组合、技术的匹配和整个供应链的协同。此外，我们将分析目标的当前业务情况。当然，价格也是非常重要的一点，如果太贵就不考虑了。”

公司二级市场的表现一直是李东生关注的话题。然而，tcl科技的股价在2月下旬达到历史高点后一路下跌。截至4月1日，tcl科技收于每股4.37元，上涨5.56%，过去一个月下跌逾40%。

李东生表示:“公司股价在2月份达到峰值，受本轮疫情和全球经济下行调整的影响，股价调整(幅度)也非常大。简单地说，去年的重大资产重组得到了资本市场的认可，重组后公司的发展也证明了这次重组提高了公司的竞争力。因此，重组的积极影响将在未来继续释放。”

李东生认为，tcl仍然是一个价值洼地。“我相信，经过这一轮调整，公司的价值将会由空.再次上升”

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来源：新浪直播网