又见减持计划到期1股不卖！华创阳安股东“失约”+实施回购，券商股后市有戏

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每个记者王燕丹每个编辑谢欣

华创杨安6月1日晚宣布，该公司股东上海山荣实业有限公司去年11月宣布计划减持股份。目前，期限已过，在此期间未减持股份。

根据公告，华创延安股东上海山荣实业有限公司在本次减持方案实施前持有公司约1.25亿股股份，占公司总股本的7.18%，其中无限制流通股约7279万股，限制流通股约5204万股(该部分股份于2019年12月27日解禁上市流通)。

2019年11月8日，华创杨安披露了股东山荣实业股份有限公司减持方案的公告。山荣实业计划在股份减持方案公布后6个月内(2019年12月2日至2020年6月1日)，通过竞价交易减持股份不超过17，395，600股，减持比例不超过公司总股本的1%。

2020年6月1日，截至本公告披露之日，本次减持计划的时间间隔已过，山荣实业未减持股份。

华创延安的主要收入和利润来源是全资子公司华创证券。根据公司5月11日晚披露的月度财务数据，截至4月底，华创证券4月份的收入为3.16亿元，净利润为8245.58万元，净资产为114.95亿元。

虽然净资本规模不在顶级券商之列，但山荣实业的举动不禁让人想起中信证券(CITIC Securities)的清仓减持，这在去年引起了很大的轰动。中信建设投资原本计划减持100亿元人民币，但最终仅在到期后减持了8亿元人民币。重要股东的增减一直吸引着投资者的注意力。这是因为经纪股票被低估了。

2020年1月10日晚，中信建设投资宣布集中竞价交易减持股东中信证券减持计划的期限已过。截至2020年1月10日，中信证券通过集中竞价交易减持了中信建设投资股份总数，占中信建设投资股份总数的0.5774%，目前持股比例为5.0069%。根据公告，此次中信证券减持计划的时间间隔为2019年7月17日至2020年1月10日，总减持金额仅为8.09亿元。

中信证券通过清仓减持中信建设投资股份的计划以仅8亿元人民币告终，这不仅缓解了市场担忧，甚至引发了4月中信证券与中信建设投资合并的传言。然而，中信建设投资有限公司的股价表现明显好于经纪行业的平均表现。自1月11日中信证券减持到期以来，其股价已上涨逾40%。

另一方面，中游券商华创洋安在二级市场表现平平。自2019年11月8日以来，该公司宣布有意减持股份至2020年6月1日，股价已下跌12.68%。根据公司公告，目前山荣实业持有的股份来源为发行股票购买资产获得7278.18万股，非公开发行获得5204.46万股，集中竞价获得1万股。其中，山荣实业参与固定增加的部分是公司于2016年12月实施的固定增加，成本为每股13.45元。此后，除2017年10方0.23元(含税)分红计划外，未分配，未增加。6月1日，华创阳安以每股11.64元收盘，山荣实业的这部分股份也上涨了13.46%。如果不缺乏其他融资渠道，低价出售显然不是一个划算的选择。

值得一提的是，除了山荣实业的减持到期外，华创延安还发布了回购进展公告。

2019年12月28日，华创杨安披露了《公司股份回购报告书》，拟以不低于2.5亿元、不高于5亿元的资金回购公司股份，回购价格不超过15.26元/股(含15.26元/股)，回购股份拟用于员工持股计划。

2020年5月1日至5月31日，公司通过集中竞价回购740.54万股，最高交易价格为11.66元/股，最低交易价格为11.07元/股，支付资金总额为8502万元(不含印花税、佣金等交易费用)。

截至2020年5月31日，公司通过回购专用证券账户集中竞价回购2101万股，最高交易价格为12.49元/股，最低交易价格为11.07元/股，支付资金总额为2.47亿元(不含印花税、佣金等交易费用)。

经纪类股的估值已跌至历史低点。无论是实施回购，还是大股东减持计划尚未到期，对华创洋安而言，显然都是好消息。然而，华创杨安所处的经纪行业的市场趋势仍与系统性机遇有关。最近，无论是创业板的注册制度，还是上海证券交易所的单t+0研究，都是资本市场的重大变化，对券商乃至华创杨安的未来走势都有很大影响。

事实上，经过今年春节后券商板块的短期上涨，除了少数新股和中信建设投资，大部分市场表现平平，甚至中信证券今年也下跌了8%以上。目前，券商板块的市盈率只有1.49倍，而券商板块的总市盈率甚至降至1.28倍，两者都处于历史低点。6月1日，在沉寂之后，券商板块集体蠢蠢欲动，新股中银证券和华创延安的日涨停幅度也达到了4.30%。券商股票的估值和投资价值已经引起了市场的关注。

在最新的研究报告中，开源证券指出，从最近财务委员会和上海证券交易所的声明来看，后续资本市场深度改革政策有望超出预期，包括长期资本引进、创业板注册流程和市场基本制度，这有利于促进市场风险偏好和券商利润增长。从全年来看，券商利润增长有望超过预期，行业乐观评级将保持不变。受益对象是东方财富、国源证券、郭进证券、中信证券和华泰证券。

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来源：新浪直播网