近10年原油价格3次大跌 A股与美股谁受影响更大

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3月9日，国际油价暴跌，引发市场热议。根据中信证券的报告，2008年全球金融危机后，原油价格三次大幅下跌，即2012年3月至6月、2014年6月至2016年1月和2018年10月至今。从原油价格单日和周期性大幅下跌的角度来看，对美国资本市场的影响大于对a股市场的影响。

近年来，原油价格已大幅下跌三倍

根据中信证券的研究报告，尽管2008年全球金融危机期间油价大幅下跌，但自2008年全球金融危机以来，原油价格已连续三次大幅下跌，分别是2012年3月至6月、2014年6月至2016年1月和2018年10月。

从2012年3月到2012年6月，油价在2008年全球金融危机后反弹并见顶，并在冲击后首次大幅下跌。油价从3月份的130美元的高点跌至6月份的90美元，跌幅达31%。主要原因包括全球金融危机后全球经济复苏缓慢拖累了油价；美国开采页岩油导致北美原油产量大幅增加，非欧佩克供应的结构性变化和欧佩克成员国原油供应的持续增加推低了油价。

从2014年6月至2015年1月，油价在上涨至100美元左右并波动两年后，开始迅速下跌。然后，从2015年5月到2016年1月，油价暴跌至27.10美元的历史最低点。两年的急剧下降主要是由于欧佩克原油供应和美国页岩油之间的竞争。

2018年10月，油价达到86.74美元的高点，然后波动并一路下跌。中信证券认为，地缘政治博弈的加剧是油价下跌的重要驱动因素。自美国页岩油技术创新以来，世界能源格局已经转变为以沙特为首的欧佩克产油国、以俄罗斯为首的非欧佩克产油国和以美国为首的新兴原油生产国的市场格局。

对于昨日国际油价暴跌，市场普遍认为有两个主要原因:一方面，由于COVID-19疫情的影响，全球经济前景令人担忧，石油需求受到重创；另一方面，欧佩克与俄罗斯等产油国无法达成减产协议，但可能增产，这导致市场对原油过剩的担忧。

a股受原油大幅下跌的影响相对较小

风力统计显示，自2012年以来，已有13次冰油单日跌幅超过6%，7次S&P 500跌幅超过上证综指。从时间上看，统计数据显示，在历史上，冰原油期货合约连续11次下跌超过7%，而上证综指仅下跌3次超过3%，而S&P 500指数在11次原油下跌中5次下跌超过3%。

此外，从上述原油大幅下跌的三个阶段来看，2012年3月至6月，只有上海标准普尔500指数表现不佳。据《国家商报》记者统计，从2012年3月至6月，上证综指下跌了8.36%，而S&P 500只下跌了0.26%。从2014年6月到2016年1月，上证综指上涨了34.25%，而S&P 500只上涨了0.87%；自2018年10月以来，上证综指上涨了4.32%，S&P 500上涨了2%。因此，不难看出原油价格的大幅下跌对美国股市的影响比a股市场更大。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，国际油价暴跌对a股的影响是短暂的。短期内，a股可能波动较大，但考虑到a股市场已经形成，市场热点活跃，盈利效果良好，增量资金继续进入市场，促使许多a股市场的焦点回升。虽然市场波动加剧，波动很大，但只要你持有优质股票，你就能应对市场波动。事实上，市场崩盘造成的冲击为价值投资者提供了一个低水平的逢低买入机会。

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来源：新浪直播网