这只债券10天暴跌56％ 上银80亿债基提前减持逃过一劫

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在“黑天鹅”频繁飞行的债券市场上，基金踩到地雷并不罕见，但也有一些幸运的人成功避开了地雷。

2月11日，“17中国g1”引爆了春节后债券市场的第一个“雷声”。

在猪年的第一个交易日，“17国g1”公司债券一度下跌超过30%。尽管上海证券交易所两次暂停交易，但仍未能扭转局面。截至当日收盘，“17国g1”收于36.65元，下跌27.85%。

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它在10个交易日内暴跌了56%

“17中国g1”的坠落不是一夜之间造成的。据统计，1月22日以来的10个交易日中，债券累计跌幅达到56.26%。

本“黑天鹅”来自中国民生投资有限公司(以下简称“中国民生投资有限公司”)发行的2017年公司债券(一期)，期限为3年(2+1)，于2020年12月26日到期。据公开信息，该债券发行规模为44.8亿元，票面利率为7%。目前，主体和债券都被评为aaa级。

受股灾影响，上海证券交易所今天宣布，由于交易价格异常波动，为保护投资者权益，自2月12日起，申请在上海证券交易所上市的“17名中国公民g1”、“18名中国公民g1”和“18名中国公民g2”已暂停竞价交易，固定收益平台交易正常。

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中国银行基金逃脱了

每当债券爆炸时，作为债券市场最重要的机构投资者之一，基金受伤的概率相当高。自去年以来，公共基金频频违约。2018年，几乎所有表现倒数的债务基础都被违约债务拖累。

幸运的是，《国际金融新闻》记者在2018年第四季度查看了“17个中国G1”的机构头寸，但没有看到任何基金等机构投资者。然而，记者注意到，在去年第二季度和第三季度，中国银行基金的最大的债务基础，尚银汇天利债券，一旦上市“17中国人g1”作为第一重债券。

根据2018年第三季度报告，上银会田丽债券持有448万股“17个中国公民的G1”，市值4.21亿元，占基金净资产值的5.22%。截至去年第四季度，“17国g1”已不再是中国银行汇天利债券的前五名。

▲2018年第三季度末，上银会田丽债券持有448万“17个中国G1”

中国银行基金是否会清除所有“17个中国g1”，还是会将其头寸减少到前五名以下？这种操作是因为预先预测了风险吗？《国际金融新闻》记者联系并采访了上海银行基金的相关人士，但截至发稿时，尚未收到对方的回复。

从最近尚银汇天利债券净值的平稳变化来看，可以判断该基金确实成功逃脱了抢劫。

据田甜基金网报道，尚银汇天利债券成立于2016年3月16日，其首次发行规模刚刚突破2亿元人民币的发行门槛。然而，在那年的第二季度，基金逆风而行，迎来了78亿元的机构基金，其规模飙升至80.38亿元。从股票/净资产规模变化的细节来看，这些机构的资金非常“持久”，两年多来从未出现过大规模赎回。截至2月11日，尚银汇天利债券自成立以来的业绩回报率为14.76%。

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幕后是谁？

在精准的闪电保护背后，基金经理的信誉是不可或缺的。然而，由于去年第四季度基金经理的变动，这一波“上帝行动”背后的舵手成了一个谜。

2018年11月6日，中国银行基金宣布，中国银行汇天利债券已解聘楼新宇，任命尼堪为新任基金经理。

从时间轴上看，娄新宇从2016年3月16日至2018年11月1日管理了银辉田丽债券。该基金在2018年第二季度和第三季度持有“17只中国g1”的大量头寸，在2018年第四季度减持。也就是说，最初购买“17中国g1”是楼新宇的操作，记者不可能知道是楼新宇还是尼堪决定减持。

楼新宇在上海银行基金中扮演着重要角色。截至2018年底，他管理的基金规模高达604.71亿元，占中国银行基金总资产管理规模的83.29%。公开简历显示，2011年7月至2013年8月，楼玉宇在银河证券投资银行总部负责ipo项目；2013年8月，他以交易员身份加入上海银行基金；我于2015年5月开始管理该基金，在我任职期间的最佳基金回报率为13.17%。

相比之下，尼堪是一个“新手”。他在2018年7月20日刚刚成为一名基金经理。三个多月后，他被委以重任，从楼新宇手中接过了中国银行基金最大的债务基础。据资料显示，他曾担任银河创新资本风险控制专家、中国银行基金交易员兼研究员、九州证券金融市场部投资经理、中国银行基金交易主管。

来源：新浪直播网