企业债主承销商信用评价要来 54家券商将获全面评价

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现在是评估证券公司公司债券业务质量的时候了。谁将是2018年公司债券业务最强的人？

近日，中国债券信息网宣布，国家发展和改革委员会委托中央结算公司对2018年公司债券主承销商进行信用评估。其中，对54家券商进行了综合评价，对31家券商进行了重点评价。

风闻信息显示，2018年，共有52家证券公司参与公司债券承销，CDB证券以23家公司债券承销规模222.75亿元排名第一。此前，海通证券已连续三年获得信用评价得分“第一名”。2018年的得分情况如何？

54名经纪人接受了全面评估

根据公告，本次评估对象为2018年担任主承销商或参与公司债券承销或承销的承销机构。其中，对独立承销一笔或多笔公司债券的54家主承销商进行了综合评价；重点评估31家只作为联合主承销商参与承销或只从事公司债券存续期管理的承销机构。

与去年相比，2017年综合评价中包括61家主承销商，而2018年公司债券主承销商数量有所下降。

从信用评价体系来看，总体评分区间设计与去年更加一致:信用行为指标(50分)、业务指标(35分)和专家机构评价指标(15分)。

信用行为指标包括:

1.违约及处罚/处理(11分)。包括对公司债券主承销商在2018年公司债券违约风险处置中表现的评价，以及监管部门的行政处罚。

2 .信用信息(16分)。通过大数据的方式，在国家信用信息共享平台上进行查询，国家发改委授权的信用合作机构对主承销商及其高管的不诚信和失职行为进行筛选，对中介机构信用档案中主承销商的负面信息进行扣分。

3.公司债券业务合规性(15分)。根据《企业债券中介机构信用评估办法》，对主承销商在企业债券承销和存续期管理中的业务合规案例进行评估。如有不符合，将扣除相应的分数。

4.报告阶段的消极行为(8分)。企业债券技术评估机构评估主承销商在企业债券申报和评估过程中是否尽职尽责、真实诚信、充分披露风险。

业务能力指标包括:

1 .业务系统和人才队伍建设(9分)。评估主承销商业务人才队伍、组织结构、相关标准和制度建设的实施情况。

2.业务发展和创新能力(19分)。评估主承销商2018年承销的公司债券数量、销量、业务创新、优质企业营销能力、发行定价能力。

3 .专业能力(7分)。中央结算公司、上海证券交易所和深圳证券交易所将对主承销商发行的公司债券的承销质量和登记托管工作的配合程度进行评估。

专家机构评价指标(15分):

省发展和改革厅评估公司债券主承销商在债券转让和期限管理阶段的合作情况以及对潜在违约的应急反应；发行人、投资者、评级机构、会计师事务所和律师事务所的典型代表对主承销商的信用状况和专业能力进行评价；相关市场专家对主承销商公司债券业务的规范运作和业务能力进行评估。

据业内人士介绍，NDRC和中央结算公司对公司债券主承销商的信用评价进行了全面的案例考量、社会评价以及来自各部门、发行人、市场机构和专家的意见，其评价结果已成为对主承销商执业水平的权威评价，在业内得到高度认可。该评价对企业选择主承销商具有重要的参考作用，也能促进证券公司合规展示，提高服务质量，对促进优胜劣汰的市场机制具有重要意义。

谁是2018年最强劲的企业债务？

此前，公司债券主承销商的信用评估工作已经连续开展了三年。2017年发布评估结果时，国家发展和改革委员会表示，被评估的主承销商信用状况良好，勤勉尽责，对经营行为的合规性较高，服务质量在一定程度上得到市场机构和各业务领域专家的认可。在公司债券主承销商中，海通证券、CDB证券、中信建投证券和深湾宏源证券连续三年排名前十。

从2017年的得分情况来看，海通证券和CDB证券在百分制下优势明显:海通证券以93.06分排名第一，CDB证券以91.74分紧随其后。其中，海通证券连续三年位居行业第一。

2018年，公司债券主承销商的位置会发生什么变化？海通证券能否实现“四连冠”？

风信息显示，从“发行开始日”开始，2018年有52家证券公司参与了公司债券承销。在2018年公司债券承销名单中，CDB证券以23只承销规模为222.75亿元的债券排名第一，其次是海通证券和中信证券，承销规模分别为193.53亿元和156.67亿元，承销数量分别为22只和20只。

根据CDB证券2018年年报，其债券承销规模在2018年达到1222.3亿元，其中公司债券和政府支持的机构债券承销规模居行业首位。在国家发改委全年批准的20只优质公司债券中，中国发展证券占8只，居行业首位。此外，CDB证券2018年承销了中国第一只民营企业债券(18只迪雅绿色债券01)、第一只制造业优质主企业债券(18只华旗债券01、18只华旗债券02)和第一只绿色可再生企业债券(18只鹤岗绿色可再生债券01)，2018年承销了12只铁路债券，业务特色明显。

事实上，以上大部分内容都属于主承销商评估的奖励项目。根据评价指标，当年券商承销的公司债券的数量和销量可以折算为加分，无论是铁路公司债券承销团成员，还是承销第一个创新品种，创新品种的承销情况也是加分的重要组成部分。

此外，在NDRC持续支持优质企业发行融资债券的背景下，“优质企业债券承销数量”得分较2017年有所提高，承销三家及以上优质企业债券可加分2分，这是本次年度评估中少有的得分变化。

据CDB证券内部人士透露，CDB证券成立8年来，承销规模已超过1.6万亿元，其中公司债券占80%以上。在2018年公司债券承销首次上市的基础上，CDB证券将进一步加大优质公司债券的承销力度，促进公司债券业务的优质发展；同时，严格按照国家发展和改革委员会的要求，进一步加强企业债券的事后监管，有效防范企业债券风险。

违约金仍然是主要的影响因素

在2018年的信用评估中，债券违约、主承销商处罚和负面信息仍是影响总分的“大项目”。

在2018年债券市场违约“正常化”的背景下，一些公司债券也未能幸免。风能数据显示，自2018年以来，共有9家公司债券违约，债券总余额为67.3亿元；涉及5家发行人，其中3家为私营企业。就主承销商而言，涉及五家券商，包括华林证券和国海证券。

其中，如果没有违约或潜在违约，你可以得到6分(如果有违约风险但你履行了你的职责，你可以酌情加1-2分)；未造成严重后果或重大负面影响的违约和未尽职扣3-4分，造成严重后果或重大负面影响的扣0分。

此外，如果债券业务被监管部门处罚，每次酌情扣1-3分。根据董艺平台，券商中国记者发现，2018年，将会有很多针对债券业务的处罚。

此外，在去年的评估工作中，国家发改委点名指出了一些券商存在的问题，包括:

部分主承销商对公司债券申报、发行和期限管理的相关政策把握不够准确，申报要求明显不符合规定；

申报文件不一致，有许多低级错误，如数字和文字；不履行职责，信息披露不完善，申请材料不真实、不完整的；

未按照抵押资产监管协议对债券抵押资产进行跟踪评估和信息披露。

其中，上述问题在本评估年度华中证券发生了两次。相关机构的不诚实和不专业行为已经反映在信用评价的相关指标得分中。

在本次评估过程中，首创证券未配合评估工作，未按要求提交自评报告，无法进行评分。NDRC已将上述信息记录在主承销商的信用档案中。

在今年的信用评估中，公司债券的主承销商会得到什么分数？市场将拭目以待。

来源：新浪直播网