以金融体系韧性攻克国际金融风险

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每个特别评论员陈致恒

金融风险是经济、社会、市场运作和商业对外贸易中不可回避的问题和挑战。当风险积累到一定程度并爆发时，将会给经济和社会造成巨大的损失。还有一个黑天鹅事件，突发事件的概率很小，经济损失巨大，这使得经济活动的参与者和监管机构难以防范。因此，防范金融尤为重要。

在第12届陆家嘴论坛开幕式上，金融风险防范被多次提及，足以表明对它的重视。

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现代金融风险的特征:无尽而复杂

金融全球化的发展已经达到相当大的规模，在交易范围、对象、活动、规则和技术等方面都呈现出快速的发展。与此同时，为了顺应金融全球化的趋势，各国逐步放宽了外汇制度和金融准入门槛，旨在使国内和国际金融周期更加顺畅。然而，金融风险的扩散、积累和爆发是密不可分的，形成了许多特征。

首先，它是现代金融体系的特征之一，也是金融风险扩散的特征。目前，全球金融市场已经形成了一个全天候的市场，可以不间断地实施各种金融交易。就这样，世界不同地区的股票、债券、外汇和大宗商品市场加深了它们之间的关联。然而，以金融资产为载体的金融风险通过交易等方式贯穿于这个巨大的国际金融市场。，而这种无穷无尽的特征无疑被揭示出来。

第二，复合性是当前金融风险的一个重要特征，也是维护金融稳定的最大挑战。在现代金融体系中，金融风险的跨市场、跨行业和跨领域关联性日益明显，其复合性特征突出。在一体化经营的趋势下，国际金融业的银信合作、银保合作等合作模式日益增多，运作机制层出不穷。一些跨市场、跨行业的金融创新业务具有结构复杂、链条长、信息不透明等特点，容易导致跨风险传递。同时，交易结构复杂，多层嵌套，风险隐藏，对监管提出了更高的要求。

化解金融风险的基石:弹性金融体系

首先，中国的金融体系已经有了完善的制度监管。第十三届全国人民代表大会第一次会议后，中国的金融监管体制由三次会议变为两次会议。监管框架的调整在一定程度上减少了监管责任不清、交叉监管和监管空白的问题。同时，加强了统一监管标准，降低了通信成本。从宏观上看，国务院金融稳定发展委员会作为金融监管机构对金融稳定与改革发展的协调与配合，也被纳入监管框架，加强宏观审慎管理和系统性风险防范能力，确保我国金融稳定发展。

第二，金融风险管理工具迎来了一个发展机遇时期。一般来说，金融体系的弹性越强，其风险管理能力越强，金融风险管理是一个重要的起点。例如，中国推出的沪深300指数期权为投资者提供了新的选择，丰富了他们手中的风险管理工具箱，从而比以往更加冷静地应对突发事件。当然，对于目前受到较大冲击的外贸企业，我们应该充分利用金融保险工具、信贷工具、出口信用保险等各种风险管理工具，加强和巩固对国际产业链企业的风险引导，这有利于缓解和修复全球产业链。

第三，金融体系和机制越来越完善。目前，中国的金融市场是一个典型的银行主导体系。作为市场的主要资源配置者，银行的良性运行可以增强中国金融体系的弹性。灵活运用基于lpr利率的市场化利率传导机制，可以为经济带来更多资金，激发活力。面对当前经济发展的压力，有必要有效引导市场利率持续下降，以缓解融资困难。同时，在金融体系方面，要继续坚持法治原则，完善信息披露、发行和退市等基础制度建设，加大对金融欺诈的打击力度，继续完善金融体系机制，突出中国金融体系的弹性。

应对金融风险:经济发展的一项长期任务

总的来说，中国的金融体系具有相当大的弹性，能够及时抵御和化解相当大的金融风险。但是，我们也应该清醒地认识到，与金融风险的博弈将是一个漫长而艰巨的过程。我们不能操之过急，要继续全面发展和完善金融体制改革和经济体制改革。

从金融体制改革的角度看，要继续深化开放政策，同时把握开放节奏，稳步提高开放质量；加强监管部门之间的合作，实施更多可操作的政策和措施，形成更有利于财务管理的氛围；支持我国金融信息服务机构发展，提高市场化程度，强化法律监管和自律管理机制，增强我国金融竞争力。

从经济改革的角度来看，在当前不确定的外部环境下，要实现中国经济的长期稳定发展，就必须基本上依靠以制造业为主的实体经济。发展壮大我国实体经济，必须坚定不移地推进结构调整和技术进步，积极调整和升级我国产业结构，大力发展高新技术产业，鼓励科技创新。同时，继续深化体制机制改革，创造有利于实体经济发展和科技进步的公平公正的社会和市场环境，进一步提高生产效率。

(作者是中国人民大学崇阳金融研究所助理研究员)

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来源：新浪直播网