“天下第一村” 炒股论成败？

本篇文章2757字，读完约7分钟

被誉为“世界第一村”的华西村a股上市平台华西股已成为“新股神”，第一季度股票交易利润超过2018年全年净利润。最初，华西股份自2014年初尝到股票交易的甜头以来，每年都开始分配固定资金用于投资和财务管理，其年度业绩变化与当年的股市收益密切相关。

然而，受益匪浅的华西股份有限公司，由于参与了在互联网上流通的政府救助基金，今年3月才成为市场讨论的焦点。为什么？

a股总是有一些股市王者，这让人记忆深刻。例如，鄯善控股通过持有宁波银行的股份赚取了巨额利润，与其说它是一家上市公司，不如说它更像是一只etf基金上海来世。华西股份是华西集团的a股上市平台，此前被称为“世界第一村”，几乎三个月都依靠股票浮动利润，覆盖全年盈利。

4月1日，华西公司宣布第一季度预增，第一季度预增3.4亿元至4亿元，同比增长2568.59%-3039.52%。对于净利润大幅增加的原因，华西解释称，报告期内，公司持有的金融资产产生的公允价值变动收入大幅增加。

华西所谓的“金融资产收入”是指通过股票交易获得的收入。相比之下，华西2018年归属于母公司股东的净利润也是3.21亿元，甚至低于第一季度的税前水平。

值得一提的是，3月14日，无锡市政府听取华西集团流动性困难救助的报告在网上流传。同一天，华西股份的股价暴跌9.42%。随后，华西村党委书记、华西村集团董事长吴协恩回应媒体，称本次会议主题被外界误解，华西村集团没有流动性困难。

去年底，华西村宣布非常重视投资周期，并可能在2019年退出几个股票投资项目。华西村的股票也将得到现金流的补充。

股票交易持续三个月到一年

根据华西公司此前的公告，截至期末，华西公司共持有江苏银行账面价值14.85亿元，宁德时报2.89亿元，华泰证券2.43亿元，创蒙天地1亿元，AVIC光电1377万元，大熊猫开开医药746.88万元，于越医药651.64万元。此外，它还持有三只基金，总额超过1亿元。

根据华西股份有限公司的公告，公司用于投资股票、债券、证券回购、公募基金等的资金数额。不得超过公司上一年度经审计净资产的50%。2018年年报显示，华西2018年的净资产为45.94亿元。上述股权基金投资总额为22.39亿元，表明华西股份或顶级股份。

今年迄今，除港股损失5%外，华泰证券上涨高达40%，于越医药上涨高达34%，AVIC光电上涨23%，江苏银行上涨21.78%，宁德时代上涨13.95%...

相比之下，华西母公司2018年的净利润为3.21亿元，年度净利润不如第一季度。

根据年报，华西公司的主营业务是纺织化纤及仓储，纺织化纤收入占总收入的93.96%；仓储收入比例为4.57%。纺织和化纤的毛利率只有6.96%。

事实上，华西近几年业绩的波动与投资收益的变化密切相关。2017年年报显示，营业收入28.4亿元，同比增长33.74%；上市公司股东应占净利润1.95亿元，同比下降67.67%，而去年同期利润为6.04亿元。华西认为，报告期内实现的投资收益较去年同期有所下降。去年同期，公司通过处置东海证券股份实现税前投资收益6.05亿元，这在本期是没有的。

2018年12月28日，华西披露了投资者关系，公司非常重视投资周期。2019年，它可能退出迈瑞医疗、宁德时报、世纪华通等项目，公司目前的投资收益相当可观。

转向金融

华西的主营业务利润不如投资和财务管理，这可能与其定位有关。

2015年，华西村首次在其年度报告中列出了其金融业务。此前，自2005年以来，华西村先后成立了融资担保公司和典当公司，2009年又成立了集团财务公司，先后投资了五家银行和两家证券公司。

2014年，牛市的起点，华西股份从其子公司江苏银行、华泰证券、东海证券。华西金融工作区的投资收入为2948.72万元，占全年营业利润的40%。

2015年下半年，华西将其金融业务发展中心迁至上海，开始全面推进金融战略转型，并在后期建立了乡村资本。

据《证券时报》报道，华西村还聘请了前招商证券副总裁汤唯青担任益村资本的董事长。

目前，华西公司有三个业务平台:一村资本、一村投资和前海同伟，分别从事并购、财富管理和风险投资业务。其中，一村资本是主要的平台，一方面主要推动M&A业务，另一方面通过战略投资实现金融布局。

这可能是在华西传统主业不景气的情况下被迫进行的转型。

1999年，华西股份有限公司上市，其主要业务是制造化工原料和化纤扁丝。根据年报，华西股份有限公司仅在2009年就实现了超过1亿元的净利润，但这并没有持续多久。2013年，华西净利润为人民币5800万元，同比下降62.8%。

根据年报，2018年华西股份的资产负债率为58.51%，比2017年高出0.66个百分点。

纾困论坛在哪里？

作为母公司，华西集团并不乐观。

根据公开信息，华西集团是华西的控股股东，持股比例为43.01%。华西集团的实际控制人是江阴市华西镇华西新市村的村民委员会，华西新市村又称“世界第一村”。

据悉，华西集团的两大支柱产业是钢铁和航运，其中钢铁产业占了一半。数据显示，中国西部钢铁企业在2008年取得最高业绩后，开始一路下滑。2015年，钢铁企业收入为128.39亿元，仅为2007年的一半。然而，航运业并非无忧无虑。截至2016年，业务未扭亏，离岸业务净利润为2.26亿元。

2016年，华西集团在债券招股说明书中宣布，截至2016年第一季度，华西集团总资产为541亿元，负债为389亿元，负债为71.9%。

最近，上海结算网络发布的财务报表显示，截至2018年第三季度，华西集团总资产为547.6亿元，负债为369.33亿元，负债率达到67.44%。其中，短期贷款56.667亿元，一年内到期的非流动债务28.1亿元。

相比之下，在过去的三年里，华西集团的总负债减少了不到5%。

如果我们看看3月中旬在互联网上流传的文件，华西集团的流动性危机问题不在空.不过，吴协恩后来向媒体解释说，研讨会实际上是无锡市政府，讨论将华西集团纳入救助基金的支持范围，以降低集团的融资成本，提高其运营效率和可持续发展能力。

另一方面，股票交易收入也成为华西集团供应企业流动性的重要组成部分。

2019年2月1日，华西股份有限公司宣布控股股东减持公司股份的进展，称最近公司收到华西集团的来信:华西集团于2019年1月31日通过深圳证券交易所系统减持公司3200万股，占公司总股本的3.61%。根据大宗交易数据，华西股份当日交易价格为5.3元，折扣率为10.62%，华西集团套现1.69亿元。

巧合的是，3月13日晚，海洋王宣布最近收到公司股东华西集团的通知，称华西集团因自身业务需要，计划减持公司部分股份，持股数量不超过2160万股。

来源：新浪直播网