华泰证券：科创板的示范效应强于分流效应

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今天，华泰证券发布了一份关于科技股的研究报告，称在宏观流动性充裕的环境下，科技股的示范效应大于分流效应，有望推动a股提升风险偏好。

华泰证券认为，科技板块对资本市场的核心影响有三点:没有高估值就很难有持续的创新能力。这可以参考硅谷的经验。发行定价制度改革有利于吸引优质公司，促进社会资源的自发开发。聚集在科学技术领域；交易制度的改革有利于提高以往成长股的流动性，较好的流动性对应一定的估值溢价；在充裕的宏观流动性环境下，科技股的示范效应大于分流效应。

在a股方面，华泰证券建议关注短期示范效应与目标之间的映射，中长期领先基准。对于现有板块的估值影响，华泰证券认为，科技股板块的示范效应有望强于分流效应，这有望推动a股增强其风险偏好。

华泰证券表示，从长期来看，随着竞价能力的提高，科技板块及其映射目标的稀缺性将降低，a股估值将被分割，壳值将回落。因此，短期内关注a股风险投资和科技股板块映射目标将会增加科技股板块推出前后示范效应下的估值；长期关注蓝筹股、蓝筹股、科技股等新兴行业领军企业。

来源：新浪直播网