股市上涨带火投连险：销量翻倍，63个偏股型账户年内跑赢大盘

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当股市上涨时，投资连结保险通常会更热！拥有8年投资和财务管理经验的周晓非常嫉妒

最近的回报率，但一个账户的未来投资能力是什么？你会坐错车吗？他仍然有些犹豫不决。

投资连结保险有多热门？举几个例子:2020年上半年，华泰人寿主要销售的投资连结保险是E-Life年金保险(投资连结)，保费同比增长289%；与2019年同期相比，汇丰人寿保险的保费收入翻了一番；今年5月，珠江人寿推出珠江彩多多养老保险(投资挂钩)，累计销售额超过1亿元。

据《国家商报》统计，截至7月7日，63个部分股权投资连结保险账户超过同期市场表现，收益率最高的账户回报率超过40%。

投资连结保险，称为投资连结保险，也称为可变人寿保险。它提供至少一个可选的投资账户，以满足客户的投资需求，同时提供某些保险保护功能。它兼具投资属性和保险属性。作为一种相对复杂的金融保险，投资连结保险曾经是保险消费者投诉最多的保险。对于投资者来说，他们如何才能以正确的姿态在牛市中乘风破浪？

根据华宝证券的数据，从2019年8月至2020年4月，有数据可查的投资连结保险账户总体平均收益率分别为0.81%、0.47%、0.84%、0.01%、2.92%、0.88%、0.98%、-2.83%和2.97%。

许多公司的投资相关保险费大幅增加

在存款利率持续走低的环境下，这是客户选择投资连结产品的原因之一。客户可以通过购买与投资相关的产品，从保险公司的投资实力中借款，在得到保证的同时，从中长期获得更好的收益。汇丰人寿总经理雷浩然告诉《国家商报》。

在市场状况良好的背景下，消费者购买投资连结保险的意愿有所增加。

近日，珠江人寿一位负责人向记者透露，今年5月推出的珠江彩多多养老保险(投资挂钩)累计销售额已超过1亿元。推出这一新产品的目的是满足具有较高风险承受能力的个人客户的需求；第二，丰富公司的产品线。

2020年上半年，汇丰人寿投资连结保险保费收入同比增长一倍。雷浩然表示，为了在不同的经济周期中给客户更多的选择，2020年投资连结保险产品增加了货币基金账户，不仅可以帮助客户锁定现有的投资收益，还可以为低风险偏好的客户提供低风险的投资选择。

雷浩然介绍，在产品销售过程中，将建议有相关需求的客户将分红年金产品与投资挂钩产品结合起来，这样不仅可以保证未来家庭稳定的现金流，满足子女教育、生活补助、退休养老的需求，还可以增加空资产的投资收益，保持良好的流动性。

目前，华泰人寿主要销售的投资连结保险是电子人寿年金保险(投资连结)。根据2020年上半年的数据，保费同比增长289%，消费者购买意愿呈上升趋势。华泰人寿的一位官员向记者分析了保费上涨的原因，称这应该与当前的经济环境有一定的关系。

最近，a股市场连续多日启动高温模式，显示了国家宏观调控政策的成功，也是战后疫情期间有序推进恢复工作和生产、经济在压力下快速反弹的必然现象。随着经济向好的方向发展，投资者对投资更有信心，投资的范围和方式也越来越多样化。投资连结保险作为一种投资产品，因其专业的团队管理、灵活的支付方式和透明的收费等特点，越来越受到投资者的青睐。上述华泰人寿表示。

63账户收益率表现优于大盘

雷浩然表示，在股市好转的背景下，投资连结保险的投资策略也将进行调整，成长型资产比重也将在一定程度上相应提高。它还将判断市场目前的表现在多大程度上反映了市场的基本面和投机情绪。

根据华宝证券发布的投资连结保险报告，从2019年8月至2020年4月，有数据可查的投资连结保险账户的总体平均回报率分别为0.81%、0.47%、0.84%、0.01%、2.92%、0.88%、0.98%、-2.83%和2.97%。

然而，连续7个月的正回报只是一个良好的开端。

根据选择统计，截至2020年7月7日，在售出的345个投资连结保险账户中，268个账户实现了正回报，其中63个账户超过了同期沪深300的增幅(15.1%)，只有8个账户实现了负回报。

上述账户包括6个积极账户(投资于股票基金的比例超过80%)，3个混合积极账户(投资于股票基金的比例为50%~80%)和1个指数账户(采用指数策略)。

如果你想在牛市金融管理中抓住机会，部分股票投资连结保险会是一个好的选择吗？

投资连结保险，也称为可变人寿保险，于2000年左右引入中国。与传统保险产品不同，投资连结保险不仅提供了一定的担保功能，还提供了至少一个可选的投资账户来满足客户的投资需求，投资账户兼具投资属性和保险属性。

在投资账户部分，同一个保险下设置多个投资账户，投资者可以根据自身的风险承受能力和投资需求选择转换不同的账户类型。

账户差异主要体现在账户资金在投资领域(如基金、股票、债券和银行存款)的投资比例不同，导致账户收益和风险不同，有利于满足投资者不同的投资选择。

华宝证券以股权基金投资比例为分类依据，80%以上的激进账户，50%~80%的混合激进账户，20%~50%的混合保守账户，不到20%的债券账户。

2019年，沪深300指数全年上涨36.07%，华宝证券投资连结保险排名系统中的200个账户也录得正回报，从0.28%至56.58%不等。

根据账户分类，股权基金投资比例最高的进取型账户平均回报率为33.88%。

与可比的公共基金相比，进取型投资连结保险账户的前25%的市场表现在普通股票基金收益率排名的(28.4% ~63.5%)范围内。

从激进账户的整体收益率表现来看，它基本上与股市表现正相关，但总体上保持保守风格。

上述珠江人寿人士表示:投资连结保险的收益与其账户配置风格有关，保险公司普遍追求稳定、可预测的收益，因此具有较强的防御功能。

通过比较2013年至2019年的回报，记者发现，2014年，进取型投资连结保险的表现略好于普通股票基金，但在盈利增长的其他年份，它的表现不如后者。2016年和2018年，当股指下跌时，激进账户的跌幅小于沪深300，2018年，跌幅小于可比公共基金。

华宝证券在2013年年报中分析，当股指上涨时，进取型投资连结保险账户的增长小于指数的上升趋势，而当股指下跌时，进取型投资连结保险账户能够很好地控制下跌；此外，大多数投资连结保险账户以基金为投资目标，导致投资连结保险账户的股票头寸低于基金。因此，进取型投资连结保险账户的月收入与普通股基金指数的月收入显著相关，且弱于普通股基金指数。

从2013年的月度表现来看，进取型投资连结保险介于沪深300和中小企业板指数之间，这表明一定比例的中小企业板成长股保持在进取型账户的底部位置。

雷浩然表示:许多投资连结保险的整体收益率波动小于沪深300指数，原因之一是一些投资连结保险产品是由自己的产品决定的。例如，混合投资连结保险同时投资股票和债券，空有一定的调整，所以相对的股票指数都是股票，这个产品的波动会比较小。当股票指数下跌时，债券头寸可以减缓收入的波动。

当市场好转时，选择一个合适的部分股票投资连结保险账户，有望抓住股市上涨的红利。

同时，不同部分股票账户的收益率差异也非常明显。以收益率差异最明显的激进账户为例，2019年收益率最高的激进账户和收益率最低的激进账户之间的差异高达50%。

根据华宝证券的报道，记者梳理了过去7年90个部分股权投资连结保险账户的收益率排名。在2013年至2019年期间，泰康人寿的泰康优先增长、泰康正增长、泰康创新力和泰康进取账户几次进入前十名，成为常胜将军。

其中，泰康优先增长型、泰康正增长型和泰康创新驱动型分别以56.58%、44.03%和16.17%的年回报率获得2019年、2017年和2016年年度回报率冠军。

投资连结保险明星产品库存

◎常胜将军:泰康优先成长(泰康部)长期占据红名单

自2011年1月4日成立以来，泰康的优先增长账户一直占据投资连结保险账户的红名单。投资业绩显示，该账户2019年的收益率为56.6%，在部分股票投资连结保险账户中排名第一。

从该账户成立以来的净值趋势来看，该账户始于2014年下半年，并在2015年积累了历史最大增幅，单位净值迅速接近2.5水平。2020年，账户净值继续呈上升趋势。截至7月9日，最新单位净值达到3.8418，自成立以来增长284.18%。

据了解，泰康的优先增长账户主要投资于股票、封闭式基金、开放式基金等股权资产，投资比例为50% ~ 100%；投资债券和其他固定收益资产的比例为0 ~ 60%；流动资产投资比例不低于5%。

该账户可以在线和离线参与股票私募和新股认购。根据2019年年报，该账户投资的股票占总资产的92.33%。

在该账户2020年的投资策略中，泰康人寿写道:中长期来看，在成长股估值发生较大调整后，一些优质资产在中长期内被配置，为投资者提供了更好的长期布局机会。未来将继续关注核心增长目标的业绩和市场表现，并考虑在符合预期回报和合理估值的前提下，增加确定性更高的品种配置。在固定收益方面，以流动性管理为主，支持股权投资。

◎长跑冠军:华泰进取七年累计回报率是4.6倍

华泰进取账户成立于2007年9月19日。账户建立时，市场即将挑战6000点的高点。此后，在2008年，该指数迅速跌破2000点。虽然华泰激进账户进入市场时机不佳，但并未影响其净业绩，并在下一轮轮换中抓住了股市上涨的红利。截至7月8日，该账户净值达到5.1661元。

根据华泰人寿2019年年报，华泰进取账户投资股票和股票基金等股权金融工具的比例在50%至95%之间。

记者近日了解到，华泰人寿主要销售的投资连结保险是E-Life年金保险(投资连结)。2020年上半年，保费同比增长289%。

投资者在投资该产品时，可以自主选择华泰进取、华泰平衡、华泰稳定账户的投资比例。

华泰人寿表示:鄂盛英自成立以来取得了优异的投资业绩，过去五年每年都大幅超越基准，累计业绩市场排名前5%。

至于2020年投资策略的调整，该人士透露，自2020年第一季度国内疫情越过高峰拐点以来，经济底部、政策底部、估值底部和利润底部的环境逐渐显现，货币环境继续充裕，股市面临较好的宏观环境，近期指数和成交量均创新高。投资产品坚持精选轨迹、增加优质股票数量的策略，不断超越基准。未来，我们仍将持有优质公司，适当增加与市场密切相关的顺周期行业的灵活性，在均衡配置的基础上增强投资组合的上行贝塔属性，在有效控制牛市回撤的基础上获得超越市场的超额回报。

◎年度黑马:近年来，中美联泰大都市混合偏股首次进入前十名

从2020年以来收益排名前十的账户来看，大都会人寿的两个账户无疑是今年的黑马。

截至7月7日，中美联泰都市混合偏股基金投资账户收益率为33.28%，排名第五。此外，联泰大都会的混合部分股票投资账户排名第九，收益率为28.77%。

根据大都会人寿最新的投资连结保险月报，混合部分股票投资账户的设立日期为2007年5月10日，截至今年5月，账户规模为人民币2.18亿元。

上述月报的资产配置显示，91.54%的资产配置到了基金，账户中前三位的基金是郭芙天惠成长组合(lof)a，占25.57%；中行收入结构A占比23.72%；国泰金牛的创新和增长组合占21.36%。

在5月份的投资连结保险报告中，大都会人寿表示，普通投资者应继续坚持组合投资、资产配置和长期投资的策略。

至于其股票投资账户的投资目标，该公司表示，在选择混合基金时，将主要关注股票-债务平衡基金和部分股票基金。风险水平适中，目标收入也适中。

投资连结保险的投资策略

投资连结产品的一个重要优势是，它们拥有不同风险水平和投资风格的账户，可以满足不同投资偏好的投资者的需求。

在购买之前，投资者应通过风险问卷详细评估自己的风险承受能力，仔细了解每个账户的投资策略和风险水平，仔细选择其风险承受能力范围内的投资账户，并长期持有。在不同的经济周期中，投资者可以利用账户转换的特点，及时转换投资账户，无需手续费。

在保险实践中，许多来自保险机构的人提醒投资者注意以下四点。

策略1:免费账户转换

与可比的公共基金相比，投资连结保险的风格较为保守，但作为投资属性最强的保险，投资连结保险需要投资者完全承担自己的风险。

投资者小王告诉记者，他的母亲最近推出了一项名为“世纪* *”的保单，该保单于2001年投保。按20年的保险期计算，它很快就会到期。

从保险责任的角度来看，保单责任表现为死亡和完全伤残，赔偿账户的价值和保险金额取较大者。

此外，在保险期结束时，将根据帐户价值支付到期付款和1880元的特别付款。本保险赔付期为20年，年保费为1260元，保险金额为24800元。

这项政策的投资收益是多少？从政策实际选择的投资账户来看，收益率的波动非常显著。例如，在2007年a股牛市期间，该账户当年的收益率达到52.14%；然而，随着2008年牛市转向熊市，投资账户的年回报率也大幅降至-16.54%。截至7月9日，该账户自成立以来已增长428.65%。

珠江人寿人士表示:购买投资连结保险后，被保险人应具备较强的风险意识和承受能力，能够及时切换不同账户配置，不适合普通稳定投资者。投资连结保险应注意账户风格，在不同时期选择不同的账户是关键。

那么，转换投资连结保险账户方便吗？

一位具有投资连结保险销售资格的保险代理人告诉记者，投资账户转换一般不收取手续费，投资者操作相对简单，可以在官方网站或其他约定的官方渠道进行。

例如，某个投资连结保险产品可以选择6个投资连结保险账户，包括3个部分股票账户、2个部分债务账户和1个货币账户。当投资者预测市场环境将好转时，他们可以将其账户转换为部分股票账户，反之亦然，他们可以转换为保守的货币和债券账户。

根据该条款，每次收取0元投资账户转换费时，投资账户转换费可以调整，但每次最高不超过100元。连续两次申请投资账户转换的时间间隔不得少于5个工作日。

策略二:注意费用扣除

业内人士指出，投资连结保险账户的收益主要受投资管理业绩和其他费用的影响，投资收益是主要影响因素。

一般来说，投资收益或业绩可以简单地分为市场指数的影响和经理额外管理效益的影响。

除了投资账户中投资目标的价格之外，投资连结保险账户的收益往往会因产品初始成本、退保成本、风险溢价、保单管理费、资产管理费、账户转换费等因素而影响投资者的实际收益。公司通常根据自身的业务条件和产品形式特点设定相关费用。相关的收费标准和细节将在保险产品条款中列出。陆家嘴国泰人寿的一位人士建议，消费者在咨询和购买相关产品时，也要注意相关费用的收取。

记者注意到，初始费用是在消费者支付的保费进入投资账户之前扣除的费用。以设定某项投资连结保险费为例，是收取保费后一次性扣除1.5%。

保险公司还会根据账户净资产值的一定比例收取一定的资产管理费。一般来说，进取账户最高，货币账户最低，收费标准一般为0.5%~2%。

此外，如果投资者在购买投资连结保险后选择在短期内退保，他们将不得不支付一定的退保费。例如，根据某项投资连结保险的退保费，在购买后1~5年收取1%的退保费，第6年后不收取退保费。

明亚保险经纪产品研发部总经理魏江山提醒消费者，大部分投资连结保险都采用自然费率，这意味着保费收取的方式不同于传统的寿险，并不是说保单在赔付到期后会继续有效。因为还会有相应的费用，客户需要有一定的保单管理能力，因为一旦账户余额不足以扣除保单管理费用，就意味着保单无效。

策略3:长期投资是合适的

珠江人寿人士指出，投资连结保险的各项费用偏高，因此收益与投资期限长短有很大关系，建议长期投资。

该人士还表示，投资连结保险作为一种投资型保险，在保护方面没有足够的纯粹消费者保险。以下的人不适合购买投资连结保险:第一，只需要保险保障的人不适合购买投资连结保险；第二，风险承受能力相对较低的老年人不应购买投资连结保险；第三，短期资本需求旺盛的人不应该购买投资连结保险。

汇丰人寿人士建议，购买投资连结保险后，长期投资和积极管理是获得更好回报的途径。

以汇丰人寿的明星投资产品汇丰汇彩宝B为例，在经济上行周期，资本市场红利可以通过进取账户和汇丰进取账户享受，在经济下行周期，资金可以主动转换为货币账户或债券账户，以保持已获得的收益，等待下一次调整投资的机会。

我们对较好回报率的定义是，在很长一段时间内，产品的平均回报率优于参考指标或类似产品，但我们不会在短时间内盲目追求最高的排名。是否达到这个标准在很大程度上取决于客户经理是否遵守纪律，是否注意基本判断。它表明。

此人还认为，个别股票或市场的过度和频繁变动不利于正确的利率，这将导致投资者或经理陷入追逐高和杀低的局面。

因此，无论对投资者还是管理者来说，获得更高回报率的关键是选择值得信赖的策略、目标、基金、产品和当时的主要操作逻辑，而不是过于频繁地仓促转换。

策略4:匹配你自己的风险

一些保险业人士告诉记者，投资连结保险是一种高风险保险，它比传统的寿险产品涉及更多的风险点和金融知识。

此外，投资连结保险投资账户的投资风险完全由客户承担，销售人员和消费者对投资连结保险的充分了解并不是特别容易。

魏江山表示:鉴于产品本身的复杂性，初期代理销售此类产品时，并没有向客户明确披露产品的保险期限、费用收取和投资账户计算形式(当然，也不排除销售人员本身不了解)，导致了一些不必要的纠纷。

同时，由于投资目标仍存在损失风险，客户在购买此类产品时必须做好风险评估。

来自珠江人寿的人士指出:为此，保险公司提高了销售人员的准入门槛，促进了销售人员销售资格的分级管理。投资连结保险的回报率是不固定的，因此投资连结保险适合于投资理念理性、追求高资产回报、风险承受能力较高的投保人。

汇丰人寿表示:根据监管要求，银行保险渠道投资连结保险的最低购买金额为3万元，这不仅是一个门槛，也是监管部门对客户的一个风险警示，让客户在购买前能够思考成熟。在任何时候，我们都不建议客户投资超出他们的风险承受能力。

华泰人寿建议，在购买投资连结保险时，你必须提前估计自己的风险承受能力，并适当投资于与自己风险承受能力相匹配的投资连结保险账户。当然，投资连结保险的一个特点是支付方式灵活，投资金额可以随时增减到不同的账户。消费者可以根据自己的家庭需求，增减不同账户的金额，重新配置不同投资账户的资产，从而调整收入预期，控制风险。

陆家嘴国泰人寿表示，除了提高销售门槛、加强相关风险控制措施和客户服务外，保险公司还应主动做好客户评估和选择工作。

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来源：新浪直播网