易会满讲话释放资本市场深化改革信号

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每个评论员许帅

在6月18日举行的第12届陆家嘴论坛上，中国证监会主席易会满谈到了未来资本市场改革的一系列新举措。

这一系列措施背后有着深刻的含义，指出了资本市场顶层设计的逻辑和市场化改革的路径，基本涵盖了公开市场改革规则和趋势治理的关键词，每一个都有其自身的系统和内生的因果关系。

在后大流行时代，从全球经济趋势的角度来看，各国推出的货币宽松政策使市场能够预见未来的充裕流动性。货币供应量增加和优质资产供应不足，这是一个结构性矛盾，使得所有主要金融市场都可能共同面临资产短缺的问题。

从根本上可以得出这样的结论:未来优质企业将会越来越少，不同金融市场对优质上市资源的竞争将会更加激烈。易会满表示，中国资本市场应该在这方面发挥更大的作用。

负责任意味着中国资本市场将更加积极地参与国际竞争，依靠自身禀赋吸纳全球优质企业，这就需要一个良好的市场。

标准化、透明度、开放性、活力和弹性是一个好市场的目标。至于如何建立一个良好的市场，易会满提到了高效和透明的市场交易手段，以及对金融欺诈和其他恶性违规行为的零容忍。

为了达到目标，我们必须继续改革，在过去的零和博弈中创新资本市场的弱肉强食，比如通过信息不对称来割韭菜。

最近，一些国内股票案例引起了关注。例如，有传言说字节跳动打算收购蓝色光标。结果，上市公司在过去两个交易日的最大涨幅达到20%，6月18日的增幅达到14.65%。股价波动很大，所以上市公司应该有所作为，积极披露或澄清传闻信息。然而，蓝色光标显示没有表现，是八卦党字节跳动站出来否认谣言。

6月18日，蓝色光标发生了一场大地震，提前获得信息的投机者上演了一场真实的收获秀。直到18日晚，公司才澄清没有正式谈判，也没有达成任何意向。

创新不仅是监管手段的改变，也是上市公司理念的改变，例如，使信息披露更接近注册制度的要求。

上市公司重大问题的价值判断应该留给投资者，这既不高效也不透明。从弱肉强食到合作共赢，市场化改革应以规则约束市场主体的行为，构建权利义务界限清晰、市场运行规范有序、市场主体诚信自律的制度生态。同时，打击和遏制欺诈、违规、欺诈等违法行为也将有助于建立良好的市场生态。

此外，在没有行政干预的情况下尊重市场规律是划清权力与个人之间界限、理顺政府与市场之间关系的另一个关键。

规则约束是法治精神在资本市场上的体现，同时也表现出更加现代化的治理能力。但它也不得不面对复杂多变的市场治理要求，如对上市公司跨国欺诈的打击。

改革和开放是一样的。改革扩大市场，开放推动改革。要素资源的配置流向世界各地，有必要吸收外国投资者的流入。外资的涌入将形成鲶鱼效应，并引发静态和刚性的竞争格局。

中国资本市场正在进一步扩大和开放。对此，易会满在讲话中介绍的措施包括:证券基金和期货机构的外资股提前全面放开，6家外资控股证券公司成功登陆；Qfii/rqfii完全取消了配额限制等。

只有通过改革开放，才能充分发挥资本市场在推动创新资本形成方面的优势，而大力推进科技、产业和金融的良性循环，才能帮助全球产业链供应链实现重新连接、重新优化和重新整合。

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来源：新浪直播网