深圳131家重大违规私募被通报，投资者如何避免踩雷？

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对于私募行业的混乱局面，监管机构已经加大了整顿力度。

6月10日，深圳证监局公布了辖区内首批出现重大违规行为的私募基金管理人名单，共计131人。被列入名单的相关原因包括:因严重违法违规被监管部门采取纪律处分、拒绝配合监管或涉嫌犯罪进入刑事追究程序、因失去联系未按要求提交专项法律意见被中国科学技术基金会强制取消私募基金管理人注册等。

业内人士表示，公布行业“害群之马”是清理整顿行业混乱的一项重大举措。同时，对促进深圳私募股权基金行业的规范健康发展、加强私募股权基金经理的预警教育和加强投资者教育起到了一定的作用。

13家私营企业涉嫌犯罪

具体而言，在131起重大违规的私募中，8起因严重违反法律法规被采取纪律措施，13起因涉嫌犯罪拒绝配合监管或进入刑事问责程序，122起因失去关联和未按要求提交特别法律意见(相互重叠)而被强制取消。

同时，上述三个原因涉及到两家公司，即深圳前海汇能金融控股集团有限公司(以下简称“前海汇能”)和深圳恒富汇通投资管理有限公司(以下简称“恒富汇通”)。

早在2019年底，前海惠能就因向不合格投资者募集资金、挪用基金财产等违法行为被深圳证监局警告并罚款3万元，其三名高管也分别被警告并罚款3万元。同样，去年年底，恒富汇通因向投资者承诺本金不流失、最低收入不流失、侵占基金财产，被深圳证监局采取行政处罚措施。

除上述两次定向增发外，新华财富资产管理有限公司、深圳金钟郭蕊基金管理有限公司、深圳前海东亚基金管理有限公司、深圳鸿泰财富管理有限公司、深圳前海新高域资本管理有限公司等11家私募基金管理公司也因涉嫌犯罪正在进入刑事责任追究程序而被“列入名单”。

对此，北京盈科(广州)律师事务所高级合伙人、私募股权基金专业律师何军向《国际金融新闻》记者表示:“此次披露显示了深圳证监局执法力度和风险监管力度，促进了深圳的发展。私募股权基金行业规范健康发展，加强对私募股权基金经理的警示教育，在投资者教育中发挥一定作用。”

“私募名单上的重大违规行为就是所谓的‘黑名单’。监管部门的公告是行业前所未有的突破，也表明一线监管进一步加强。列入上述“黑名单”的企业可以说是行业中的“害群之马”，公布“害群之马”是清理整顿行业的重要举措。同时，它可以提高整个私募股权行业的信誉，从而夯实行业发展的基础。”中国债券前法律顾问、德润律师事务所合伙人柯敬民在接受《国际金融新闻》记者采访时表示。

如何避免“踩雷”

那么，投资者应该如何关注投资风险，避免打雷进行非法私募呢？

私募网络研究中心告诉《国际金融新闻》记者，它可以从四个方面着手:

首先，对私募进行背景调查，从经理人的公开信息入手，突破层级，通过中国基金会等正式网站，检查私募是否正式合法，过往记录是否良好；

第二，公开展示违规业绩、承诺保护资本和收入的私募股权机构坚决拒绝；

第三是要仔细检查支付信息，寻找筹集的账户，不要把它转移到私人和公司账户；

第四，通过第三方数据平台或托管人，关注私募净值是否真实可靠，信任专业力量。

“投资者在选择私募机构时，可以考虑以下三个方面:公司的股权结构是否稳定以及存续期限；公司经营是否稳定，资产管理规模是否超过一定规模，近几年与基准相比是否实现超额回报，行业业绩是否位居前列；公司人员构成是否稳定，投资研究团队是否有丰富的经验，投资经理的平均聘用年限。”何军补充道。

柯敬民认为，应该注意四个方面:

首先，确认投资者是合格的投资者。所谓合格投资者应具备以下三个条件:具备一定的经济实力，能够承担投资带来的风险；熟悉私募股权基金的规则体系；有一定的投资经验，能够独立做出投资决策。

第二，应在购买前进行尽职调查。首先，对基金经理进行尽职调查。基金经理的实力非常重要。如果基金经理很强，他也可以根据基金经理的过错提出索赔；如果基金经理很弱，他们往往会“逃跑”，导致损失所有资金的后果。

其次，在购买私募产品之前，有必要在基金行业协会的官方网站上查询。值得注意的是，基金行业协会在注册基金经理和基金产品时没有进行实质性审查。在实践中，注册基金管理人“出走”和注册基金产品出现问题的情况并不少见。因此，这种尽职调查在中国基金协会只是一种必要的操作，而中国基金协会不能被视为认可相应的基金管理人和基金产品。

第三，购买私募产品时，应仔细阅读私募基金的招股说明书和合同，并要求他们提供盖章文本。在实践中，曾有过私人基金经理提供的招股说明书没有盖章的情况，因此法院不能将其作为证据。在可能的情况下，应逐一核实上述文件中提到的内容。这里的验证包括两种情况:一是通过网络进行验证。既然网络如此强大，你可以通过查询基本了解大致情况；另一个是尽可能去实地看看这个项目是否真的存在。外国基金投资者，无论是机构还是个人，都有去实地核实的习惯。

律师和其他专业人士擅长尽职调查和理解私募股权基金的规则，必要时可以寻求他们的帮助。

第三是防止销售惯例。实际上，私募股权基金的卖家经常私下承诺保护资本和利息或高利率。这是违反法律的。从法律的角度来看，私募股权基金和股票是一样的股权投资。投资者应该承担比债券和存款等债务投资更大的风险，同时获得相对较高的回报。如果你去法院，没有法律保证本金和利息可以像债券和存款一样收回，销售人员的私下承诺在法律上无效。

在实践中，除了在中国科学技术基金会注册和信用增级外，由于基金托管人大多是信誉良好的银行和大型证券公司，销售人员经常使用托管人进行信用增级。然而，在审判实践中，不清楚基金托管人承担多少责任，期望基金托管人赔偿是不现实的。

第四，注重信息披露。“根据规定，私募基金项目的信息披露必须在私募基金管理人提供的网站之外，在中国科学技术基金会的网站上公布。请务必关注以上网站，因为基金经理的信息披露问题往往是项目或基金经理问题的前奏。一旦发现信息披露存在问题，可以及时采取措施避免损失。”柯景民说道。

记者何思

来源：新浪直播网