溢价达120%！江海证券拟转让所持子公司江海汇鑫期货51%股权，作价不低于3.64亿

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29日晚，哈尔滨投资有限公司宣布，全资子公司江海证券计划通过产权交易机构以不低于3.64亿元的上市转让价格转让其控股子公司江海汇鑫期货51%的股权。江海证券持有江海汇鑫期货87.50%的股份。

截至今年一季度末，江海汇鑫期货总资产10.15亿元，净资产3.26亿元；一季度实现营业收入585.12万元，净利润309.49万元。

江海证券打算转让所持有的51%的股份，以优化资源配置，减少江海证券的资本占用，提高资本使用效率；同时，我们努力通过上市转让引入更强大的战略投资者，有效提升江海汇鑫期货的资本实力、盈利能力和行业竞争力，与江海证券共同推动江海汇鑫期货的发展壮大。哈尔滨投资有限公司29日晚宣布，公司全资子公司江海证券拟以不低于363，527，900元的价格，通过公开上市转让其在江海汇鑫期货51%的股权。

国家商报记者了解到，截至目前，江海证券持有江海汇鑫期货87.50%的股权；蚌埠投资集团有限公司持股比例为12.14%；北京怡光投资管理有限公司的持股比例为0.36%。

根据哈尔滨投资有限公司的公告，所有拥有优先权的股东均以书面形式承诺放弃优先权。至于由谁来接手，哈尔滨投资有限公司表示，本次交易的交易对手将通过产权交易机构公开上市来确定，交易对手的最终确认以公开上市结果为准，因此本次交易的交易对手是不确定的。

值得注意的是，根据本次公开上市的转让价格，如果交易完成，江海证券在本次交易中实现的净利润将超过哈尔滨投资有限公司2019年经审计净利润的50%。本次股权转让交易的交易价格以最终退市价格为准。哈尔滨投资有限公司2019年年报显示，公司净利润约为2.46亿元。

此外，此次股权转让后，江海证券仍将持有江海汇鑫期货36.5%的股权。哈尔滨投资有限公司表示，股权转让对江海证券整体业务构成没有影响，目前正在开展的ib业务及其他与期货公司相关的业务仍可开展。

转让标的的保险费率为120.13%。当然，这次股权转让最让人担心的是为什么上市价格不应该低于3.635279亿元。

据《全国商报》记者报道，2018年至2019年，期货股权交易案例很多，如山东新华金国际有限公司收购赵晋期货有限公司19.0858%的股权；浙江新湖有限公司收购新湖期货有限公司8%的股权；Xi迈克金属国际集团有限公司已获得迈克期货有限公司27.01%的股权..

上述三个案例在收购时的市盈率分别为2.33、2.20和2.31。因此，根据江海汇鑫期货的行业特点和各种可比案例的信息，调整后的平均市盈率最终为2.2013。

截至2019年底，江海汇鑫期货评估范围内的资产账面价值为909，277，700元，负债总额为585，472，100元，所有者权益为323，805，600元。因此，江海汇鑫期货股东权益总值=评估单位基准日所有者权益调整后的平均市盈率= 32，380.56±2.2013 = 712.79万元(四舍五入)。不难看出，与所有者权益账面价值相比，评估值增加了120.13%。

据此，江海证券此次转让的江海汇鑫期货51%的股权价值为363，527，900元，上市转让价格不会低于该价格。

数据显示，江海汇鑫期货成立于1995年5月。2019年，江海汇鑫期货实现营业收入4602.78万元，同比增长0.23%；净利润为-491.04万元。截至今年一季度末，江海汇鑫期货总资产10.15亿元，净资产3.26亿元；一季度实现营业收入585.12万元，净利润309.49万元。

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来源：新浪直播网