11条金融改革措施助力资本市场改革再提速：关于创业板、新三板、中介机构，

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每个记者王燕丹，每个编辑何建玲，

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5月27日，又一个关于金融的重大新闻来袭！国务院金融稳定发展委员会办公室发布消息称，根据国务院财政委员会、发展和改革委员会、财政部、中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、外汇局的统一部署，金融委员会其他成员将在深入研究的基础上，按照成熟的原则，在近期推出11项金融改革措施。

这11项金融改革措施不仅涉及到大金融体系的许多领域，而且有一大类关于金融体系法治建设的规范。就资本市场而言，创业板注册制度、新三板上市公司上市机制的建立，以及注册会计师行业规范有序发展的引导，已经成为市场关注的焦点。

有关资本市场的三项措施引人关注。上述资本市场管理办法的主要内容如下:

颁布了《创业板首次公开发行登记管理办法(试行)》等4项法规和《创业板上市规则》等8项重大规则，以推进创业板市场改革和登记制度试点，建立和完善创业板企业登记制度安排、持续监管和发行保荐等配套制度。

发布《全国中小企业股份转让系统上市公司上市指导意见》，加快新三板改革，积极稳妥实施公开发行，选择合格企业作为选择层，允许公募资金投资，建立新三板上市公司上市机制，明确转让范围、条件、程序等基本要求， 充分发挥新三板市场承上启下的作用，加强多层次资本市场的有机联系。

引导注册会计师行业规范有序发展，督促会计师事务所完善质量控制体系，制定调整会计师事务所执业管理的实施方案，有效提高审计质量，完善会计师事务所管理模式。出台了《从事证券服务业务的会计师事务所备案管理办法》，取消了对从事证券服务业务的会计师事务所的资格审批。

创业板和新三板改革都是实施多层次资本市场建设的重要举措。资本市场对创业板注册制度和新三板改革的内容有明确的预期。然而，上述内容以财务委员会的名义被纳入11项改革措施中，业内人士认为这是相关规定即将出台的标志性事件。

4月27日深夜，中国证监会正式公布《创业板股票首次公开发行管理办法(试行)》、《创业板上市公司证券发行登记管理办法(试行)》、《创业板上市公司持续监管办法(试行)》及修订后的《证券发行与上市保荐管理办法(草案)》征求公众意见。同日，深圳证券交易所公开征求社会对创业板改革和试点登记制度相关配套业务规则的意见，涉及创业板发行和上市审核、证券交易、持续监管等。，建立了创业板改革和试点登记制度的总体制度框架。

新第三委员会的改革更早。2019年10月25日，中国证监会宣布启动新三板深化改革，并提出设立遴选层，同时建立上市公司上市机制。在选择层上市一定时间并符合上市条件和交易所相关规定的企业，可以直接转到董事会上市。

今年3月6日，中国证监会发布了《全国中小企业股份转让系统上市公司指导意见》草案。根据意见稿，转让上市的程序是企业在完成内部决策程序后申请转让上市，交易所审核并作出是否批准上市的决定，企业终止在新三板上市，并在上海证券交易所或深圳证券交易所上市交易。

目前，新的三板选择层和创业板注册系统已经上线。相关统计数据显示，截至5月25日，官方网站“股权转让系统”的选层挂牌区已经公示了32家拟在选层挂牌的新三板公司。这32家上市公司的主营业务分别属于中国证监会《24家上市公司行业分类指引》中的二级子行业。关于创业板注册制度，根据有关安排，公众意见征询稿的反馈截止日期为2020年5月27日，即今天。

武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新在接受《商业日报》采访时表示，金融委员会推出这11项改革措施的动机非常明确，即改善金融服务、防范金融风险、突破体制性障碍、培育具有内生发展动力的新金融机制。这是国务院对推进市场要素市场化改革的支持意见，意义重大。

与此同时，他指出，资本市场的11项改革措施的一部分，无论是新三板改革或创业板注册制度，强调多层次资本市场建设的重要性，归根结底。特别是，最大的亮点是建立新三板上市公司的上市机制。新三板包容性强，是中小企业良好的孵化平台和股权债务融资场所。转移机制的建立有利于真正激活新三板的活力和韧性，充分发挥其多层次资本市场的纽带作用。

值得一提的是，资本市场也是延期召开的全国代表大会上的一个热门话题。例如，全国人大代表、卢鑫集团党委书记、董事长、中泰证券董事长李玮指出，创业板注册制度改革是今年资本市场改革的亮点，也是中国试点注册制度的关键环节，将极大地推动未来资本市场多层次体系的建立和功能完善。针对创业板注册制度的改革趋势，他建议进一步加大对创新创业企业的容忍度，通过完善信息披露制度和引导市场定价来提高企业股权融资的自由度，更好地发挥资本市场的融资功能，为实体经济有序健康发展服务。

此外，引导注册会计师行业规范有序发展的措施与3月1日实施的新证券法相一致。例如，新《证券法》进一步明确了包括注册会计师在内的证券服务机构的法律责任，并大幅调整了处罚措施，不仅提高了行政罚款的上限，还引发了新《证券法》第163条规定的连带责任和集体诉讼制度，赔偿金额没有上限，可能会使会计师事务所和责任签约注册会计师血本无归。

经济学家:改革的实施措施和推进节奏将决定市场信心。最近，a股市场在外部疫情等各种因素的干扰下艰难前行，上证综指在2800点至2900点之间反复波动。即使贵州茅台等核心资产创出新高，我们也应该看到，许多股票仍在低位徘徊，而大量面值退市的股票也呈现出扩张趋势。

兴业证券首席经济学家王涵指出，当前和未来，中国发展面临前所未有的风险和挑战，但我们有着独特的政治和制度优势，经济基础雄厚，市场潜力巨大，亿万人民勤劳智慧。只要我们正视挑战，增强发展信心，增强动力，保持和利用好中国发展的重要战略机遇，当前的困难一定能够克服，中国的发展一定会充满希望。

与此同时，王涵还表示，从a股市场近期表现来看，依靠政策刺激的有色金属、家电、建材等行业是最大的输家，而商业零售、农业、林业、畜牧业、渔业等国内消费板块表现较好，显示出市场走老路的预期。今年的政策没有沿袭以往的基调，这有助于避免因强有力的刺激措施而导致的经济结构进一步扭曲，但这也意味着中期经济前景更依赖于改革开放红利的释放。近期，包括要素市场化改革在内的一系列文件提高了市场对中长期改革红利发放的预期，而相关改革的具体实施措施和推进节奏将在很大程度上决定市场信心的走向。

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来源：新浪直播网