裁员、冻薪、带货 家电三巨头如何抢滩渡难关

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“投资者网络”戴巍

2020年初COVID-19的爆发给家电行业带来了巨大的冲击和挑战。受疫情影响，行业巨头第一季度净利润大幅下降。最近，海信、美的和格力都在裁员，冻结高管薪酬，遭受了巨大损失。家电行业的压力进一步加剧，这不可避免地导致了一个“多事之秋”。

虽然许多家电公司发布了2019年业绩报告，但第一季度业绩增长率普遍大幅下降，产品销售停滞给许多公司带来了业务压力。第一季度的亏损已经成为不可逆转的局面。因此，在接下来的第二季度和第三季度，各大家电企业能否通过推出新产品、提高折扣来刺激销售、提高业绩，成为投资者最为关注的问题。

为了生存，海信裁员

4月15日，海信家电集团有限公司(以下简称“海信集团”，000921.sz，000921.sz)发布了2020年第一季度业绩预测，显示第一季度预计净利润约为0.00-1.26亿元，同比下降70.0%~100.0%，去年同期利润为4.22亿元；据估计，基本每股收益为0-0.09元/股，而去年同期为0.31元/股。

对于业绩下滑的主要原因，海信集团在报告中解释称，报告期内COVID-19肺炎疫情对消费市场造成了严重影响和冲击，公司经营收入大幅下降。规模不足导致毛利急剧下降，费用率急剧上升，导致公司经营业绩急剧下降。

此前，4月10日，海信集团被曝计划大规模裁员1万人，优胜劣汰的消息立即引发市场热议。4月12日，海信集团回应称，关于海信量化裁员的信息可以在网上查到。

数据不真实。

图片来源:海信集团官方微博

海信集团表示:“受全球疫情影响，集团海外业务收入已占总收入的40%以上，经营形势更加严峻。因此，采取了行政人员带头减薪和通过最后淘汰加速优胜劣汰等措施，以激励所有雇员的士气，转移各级压力，提高系统效率以稳定业绩。”但海信集团在相关解释中并未提及最终淘汰比例和预计淘汰人数的细节。

事实上，海信集团已经率先在海外进行裁员。据路透社报道，4月23日，海信集团在斯洛文尼亚的欧洲部门表示，将在年底前裁员23%，以应对COVID-19爆发造成的需求下降。

除了裁员，COVID-19流行病对整个家电行业股价的影响是显而易见的。“投资者网”对1月23日至4月25日的知名家电股走势进行了如下查询:

图片来源:风能金融终端

然而，与海信集团的裁员和未来发展相比，海通证券认为“短期内，受疫情影响的海信集团的增长将受到一定程度的影响，但中长期内，公司将得到集团资源的支撑，家电业务规模有望继续扩大。随着成本和汇率压力的减弱，其盈利能力预计将强劲反弹。中央政府空有良好的业务增长，并继续为公司提高业绩。海通证券认为，公司2020年前三个季度的整体收入将继续受益于其整合和所有的加厚。”

事实上，根据Investor.com对2019年年报和今年一季度报告的查询，海信集团今年继续面临压力，净利润波动较大。虽然公司2019年实现收入和净利润双增长，但2019年实现收入374.53亿元，同比增长3.98%；上市公司股东应占净利润17.94亿元，同比增长30.22%。然而，如果按可比规模计算，其主营业务收入同比下降4.07%。从产品线的角度来看，空和冰清洗业务是收入的两大“主力军”。

2019年，海信集团空中转业务收入达到163.69亿元，占总收入的43.71%，同比增长9.92%；洗冰业务收入161.28亿元，占总收入的43.06%，同比增长0.34%。

然而，值得注意的是，自2019年下半年以来，海信集团的空转移业务收入一直较低。2019年下半年，公司空转账业务收入为74.54亿元，同比下降16.38%；同期利润总额为5.55亿元，同比下降28.57%。

美的高管“冻结工资”

像海信集团一样，有两大行业巨头，美的电气和格力电气。在海信计划削减成本的同时，美的集团也开始实施冻结工资等措施，以减轻经营压力。

4月14日，网上流传美的集团有限公司(以下简称“美的集团”，000333.sz)发布《关于冻结部分高管薪酬的通知》，称鉴于当前全球经济形势严峻，为进一步传递经营压力，促进集团整体经营目标的实现，决定对部分高管薪酬实施冻结措施。冻结标准是月薪的30%。是否返还这部分将根据集团和单位的整体业绩在年末确定。实施时间暂定为2020年3月至12月。

图像来源:网络

除了冻结高管薪酬之外，值得一提的是，自今年年初以来，美的集团还实施了多次股份回购。2月21日晚，美的集团宣布已斥资32亿元完成去年2月启动的回购计划，并宣布将斥资不超过52亿元启动新一轮回购。

2月26日，美的集团再次宣布计划发行总额不超过200亿元人民币的债务融资工具，包括不超过100亿元人民币的超短期融资债券和不超过100亿元人民币的中期票据。募集资金将用于满足公司生产经营需要，包括但不限于债务偿还、债务结构调整、营运资金补充、项目投资或重要支付等。对于此次债券发行，美的集团表示，200亿元的债务融资是为了更好地把握债务融资产品的发行时机。申请登记发行超短期融资券和中期票据，将有助于公司优化资本结构，降低融资成本，满足公司后续发展资金需求，确保公司产业规划有序实施。

然而，回购股票存在一些风险。天丰证券在研究报告中指出，在市场化行为中，回购周期与企业的利润周期相对一致。当业绩良好且现金流充裕时，企业更有能力进行大规模回购，这通常对应于股票市场的较好表现阶段。然而，如果公司采取激进的方法，甚至通过借款和杠杆支付股息或回购，这可能导致债务违约风险的增加。

格力老板“带来商品”

另一方面，格力电器，另一个行业的领导者，已经开始“销售商品”，因为它的表现不佳。4月24日晚，董明珠推出首个现场秀，试图在网上销售格力产品。直播结束后，董明珠在接受采访时说，格力电器第一季度因疫情损失300亿元。然而，即使困难重重，公司也不会采取裁员计划。

4月27日，格力电气发布澄清公告称，所谓的300多亿元亏损是董明珠所说的，公司2020年第一季度的销售收入没有达到预期，比预期目标少了300多亿元，这意味着销售额减少了300亿元，而不是亏损300亿元。

根据格力电气2019年业绩报告和2020年第一季度业绩预测，格力电气2019年实现营业收入20050.8亿元，同比略有增长0.24%；净利润为246.72亿元，同比下降5.84%。据估计，2020年第一季度的收入将为207-229亿元，同比下降44-50%；净利润为13.3-17.1亿元，同比下降70%-77%。

根据奥威云网的数据，总体来看，一季度白色家电行业的零售额下降了45%左右，其中冰箱市场的零售额为469万台，零售额为130亿元，分别下降了22.5%和28.0%；洗衣机市场零售额600万台，零售额105亿元，同比分别下降27.8%和35.9%；/きだよきだよ0/The市场零售额524万套，零售额149.2亿元，同比分别下降46.4%和58.1%。

家电行业分析师刘步尘告诉投资者。“在业绩增长下滑和疫情在全球蔓延的情况下，这将进一步加剧今年家电企业业绩的不确定性。”刘步尘认为，今年大多数家电企业的收入也有可能出现负增长。

对于企业而言，在疫情过后，在新一轮消费政策的刺激下，家电仍有机会提振销售，尤其是“五一假期”、“618”等主要电商企业的推广节点。可以预料，随着折扣的增加，价格战即将爆发。尽管行业竞争预计今年将继续加剧，但行业机遇正在悄然到来。(思考金融产生了)■

来源：新浪直播网