贵州茅台分红213.87亿股价创新高 市值超可口可乐居全球食品行业第一

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4月21日晚，贵州茅台(600519，sh)发布了2019年度报告，公司递交了“15.10%的收入增长率和17.05%的净利润增长率”的成绩单。昨日，贵州茅台一度触及1249.5元的新高，收于1244.5元，上涨3.71%。

2019年，贵州茅台实现营业总收入888.54亿元，同比增长15.10%；净利润412.06亿元，同比增长17.05%。其中，茅台酒实现收入758.02亿元，其他系列酒实现收入95.42亿元。该公司的收入和净利润均创历史新高。该公司还计划每10股派发170.25元现金股息，现金股息总额为213.87亿元。

随着茅台酒和系列酒的毛利率双双上升，贵州茅台酒业务的整体毛利率也继续攀升至91.37%，这是公司白酒业务的毛利率连续第二年上升。根据财务报告，今年茅台的数量可能与2019年基本持平。

412亿英镑的净利润超过了业绩预期

2019年，茅台实现收入758.02亿元，同比增长15.75%，其他系列葡萄酒实现收入95.42亿元，同比增长18.14%。贵州茅台还计划每10股派发现金股利170.25元，现金股利总额为213.87亿元(含税)，约占公司年净利润的51.90%。

近年来，贵州茅台的分红金额不断增加。从2016年到2018年，贵州茅台分别派发现金股利约85.3亿元、138.2亿元和182.6亿元。

“这一业绩基本符合预期，与公司之前披露的经营情况基本一致。”华创证券食品饮料行业首席分析师方震告诉《国家商报》。

今年1月，贵州茅台预测2019年的收入将达到885亿元左右，同比增长15%左右，净利润将达到405亿元左右。根据最新的年报数据，茅台的实际净利润超过了之前的预测。

在产量方面，2019年贵州茅台生产了7.5万吨茅台和一系列葡萄酒，同比增长6.88%。其中，茅台基酒产量4.99万吨，同比小幅增长0.51%，系列酒基酒产量2.51万吨，同比增长22.28%；

在销售方面，2019年贵州茅台的销量约为3.46万吨，同比增长6.46%。同期，共销售了3.01万吨系列葡萄酒，同比增长1.04%。茅台及系列酒的销售增长明显快于销售增长。

去年，茅台的出厂价没有变化。由于茅台产量的限制，茅台的销量仅增长了6.46%。优化产品结构，提高直销比例，已成为贵州茅台业绩增长的驱动力。2019年，茅台售出34，560吨，其中约17，000吨分配给经销商。也就是说，2019年，茅台一半以上的销量是通过经销商渠道销售的。

去年，茅台和系列酒的毛利率也有所上升。其中，茅台毛利率为93.78%，同比增长0.04个百分点；系列葡萄酒的毛利率为72.2%，同比增长1.15个百分点。因此，贵州茅台的整体白酒业务毛利率为91.37%，同比增长0.12个百分点。

截至2019年底，贵州茅台共有2，482家经销商。2019年，贵州茅台将茅台经销商数量减少至654家，其中酱香型白酒经销商数量减少至503家。贵州茅台的预付款为137.4亿元，较年初的135.77亿元略有增加。

贵州茅台计划2020年实现营业总收入同比增长10%左右，同时完成基本建设投资53.71亿元。

茅台的批发价反弹至2300元

此前，由于肺炎在COVID-19的蔓延，资本市场战战兢兢，a股市场的白马股遭遇巨大抛售压力。自2月3日鼠年开始以来，贵州茅台的股价一度跌破千元大关。现在，随着中国疫情的明显好转和社会经济活动的逐步恢复，贵州茅台的经营已经恢复正常，公司的股价再次上涨，再次站上千元。

截至4月22日收盘，贵州茅台股价收于1244.5元/股，总市值约为1.56万亿元，超过全球饮料巨头可口可乐，赢得全球食品饮料行业市值冠军。在a股市场上，贵州茅台的流通市值也超过了工行，在沪深股市排名第一。在当天的交易中，贵州茅台的股价一度达到每股1249.5元，创下新高。

最近，贵州茅台的股价持续上涨，这与外资回流有关。此前，外资市场波动剧烈，外资不得不大量撤出以拯救市场。以茅台为代表的流动性较好的蓝筹股成为抛售目标。随着外资市场的逐步稳定和国内疫情的明显好转，外资也开始不断增持a股。

风数据显示，最近一个月北行基金累计流入超过400亿元人民币。其中，北行基金净买入贵州茅台52.17亿元，居a股首位；其次是五粮液，净购买量为29.76亿元；之后，无锡医药和海天叶巍分别购买了21.15亿元和17.20亿元。上月，贵州茅台和五粮液的股价分别上涨了15.9%和16.6%。

与此同时，茅台的批次价格也开始企稳反弹。此前，由于疫情的影响，茅台的批发价一度跌破2000元大关。然而，在过去的半个月里，茅台的价格迅速上涨，目前的主流价格是2200元~2300元/瓶。

“4月21日我们这边茅台的价格是2270元/瓶。上周，价格上涨有点猛。这几天价格基本稳定在这个水平。”贵州当地的茅台酒经销商告诉《国家商报》，目前供应相对充足，以2300元/瓶的价格购买更容易。

今年的供应可能会持平

根据年报，茅台集团2020年的计划供应量为3.45万吨，与2019年茅台的销售量3.456万吨基本持平。在产量方面，预计2020年茅台的产量将继续增长。

今年2月中旬，茅台进入全面复工状态。根据该计划，贵州茅台计划在2020年实现总营业收入同比增长10%。疫情过后，茅台在2020年提出了“不改变计划、不减少任务、不调整指标、不减少员工收入”的原则。

今年3月初，茅台集团迎来了新教练。48岁的高卫东，原贵州省交通厅厅长，接替李保芳成为茅台集团党委书记兼董事长。

来自“空滴”的高卫东为了尽快熟悉茅台，开始了深入的研究。

3月24日，高卫东上任后，贵州省省长陈艺溱考察茅台集团，要求茅台坚持“定位、定位、瘦身、规范、改革”的要求，推动茅台集团在新的起点上“高质量、大跨越”。

3月底，茅台还发起了为期半个月的“找问题、找措施、找目标”的讨论(以下简称“三查”)。

在“三寻”讨论的启动会上，高卫东一口气问了三个反问:“有没有可能任性而没有问题？是不是‘很难找到一瓶’，这样你就可以放心了？这是“在尘土上骑行”，你能睡得好吗？”

"疫情不会中断贵州茅台的持续上涨趋势."白酒专家万表示，疫情对贵州茅台的影响有限。茅台酒是高端酒，市场份额很小。相对而言，它受疫情的影响要比其他酒类小得多，应对疫情也更为冷静。

作为贵州的纳税大户，茅台对贵州非常重要。2019年，茅台集团的收入超过1000亿元，占贵州国内生产总值的近6%；上缴利税400多亿元，占贵州公共预算收入的20%以上。

“受疫情影响，国民经济存在一定的下行压力。此时，茅台需要站出来，为地方经济发展做出更大的贡献。”贵州当地的一位酒业官员告诉《商业日报》，贵州省委、省政府提出茅台优质发展、大踏步前进的要求是及时的。

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来源：新浪直播网