美联储“弹药用尽”

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每一位特约评论员何志成

上周日，美联储出人意料地释放了水，宣布将基准利率降至零，并启动了一项7000亿美元的量化宽松计划。这些措施的出台似乎是“一步一个脚印”。然而，一些市场参与者并不买账，他们认为，在美国股市大幅反弹后，美联储不应该选择紧急降息，更不要说将利率降至零，因为这些措施可能会吓退市场，同时也会耗尽子弹。

在我看来，上周末，美国股市大幅反弹，这是一个“新闻泄漏”。周一，美国股市再次出现大幅下跌，这有利于现金交割。至于美联储是否在“扔掉罐子”，它是在告诉美国政府:我已经尽了最大努力，之后发生的事情与我无关吗？这种猜测是不必要的。

目前，全球金融市场可能处于金融危机的边缘，但最危险的时刻也应该是最有可能的转折点！

当然，美联储所谓的“倒锅”应该是更多的外部批评，而不是建议。正确的建议是向中国学习，忍受暂时的损失，拯救生命，避免最坏的情况。目前，最重要的是消除传染源，保持积极的股市政策。然而，问题是，由于欧美国家的国情不同于中国，绝对孤立是行不通的。

事实上，最近海外股市的集体“崩盘”就是从这种流行病开始的，其根本原因是欧美股市的长期高估值，而它们的投资者长期没有经历信心的考验。现在欧美股市处于“千钧一发”的时刻，但最大的危险实际上已经消退——全球经济危机的可能性不大。

面对美国股市的波动及其引发的全球市场动荡，美国各方必须尽最大努力提振市场信心。关键是，美联储的子弹用完了吗？你已经尽力了吗？我不这么认为。首先，美联储的降息表面上似乎不是空，但在最紧急的关头，它也可能有负利率；其次，量化宽松也有空；第三，美联储还有一个更重要的“雷霆手段”，那就是与全球央行共同行动。对于资本市场来说，一个非常重要的经验是，当一场大灾难发生时，利益应该不断积累，而全球行动、一系列利益和全球利益的协调可以起到很大的逆转作用。

与此同时，我们还应该看到，美联储并没有“子弹用光”，还有“5万亿”量化宽松正在进行中。

目前，欧洲和美国央行正在采取行动，中国人民银行也在采取行动，比如最近的RRR降息。在世界主要经济体中，中国仍然拥有空和更多其他政策“工具”。在COVID-19中，中国在预防和控制肺炎方面领先于世界，同时股市稳定，也领先于世界！未来，中国在全球市场的角色和地位将日益突出。

因此，笔者认为，中国除了美国自身的“救市”之外，还可以向世界输出更多的“信心”。稳定中国股市是一面高举的旗帜。在关键时刻，我们并不急于与欧美降息，保持我们的实力在战略上是正确的。就个人而言，中国可以购买一点欧美债券以释放“善意”，然后中国人民银行将适时降息。到了卖出的时候，最好是在欧美股市跌至关键位置时卖出，这不仅会释放救市的信心，还会让中国股市引领全球股市反弹。当然，最重要的是投资者应该“坚持住”，不要恐慌。

(作者是独立经济学家)

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来源：新浪直播网