全球市场正陷入技术性熊市，A股彰显韧性！142只个股成为北向资金的“避风港

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每个记者王海军每个编辑谢欣

自本周以来，全球股市的许多股指经历了近年来罕见的大幅下跌，关于全球已进入技术性熊市的争论正在升温。

一直受外盘影响很大的北行基金，在过去的买入买入中已经失去了购买a股的自豪感。据统计，周一，北行基金a股净流出达到143.2亿元。这也是自2014年11月沪港通正式开通以来，北行基金a股单日最大净流出。

然而，在全球股市陷入技术性熊市的背景下，也有很多观点认为，与世界其他股市相比，中国的疫情得到了有效控制，a股有望成为全球资产的避风港。数据显示，本周以来，尽管北行基金从a股市场整体净流出，但北行基金仍持续增持或减持近140只股票，相关上市公司主要分布在汽车、经纪、生物医药、制药、餐饮、港口等行业。

本周的a股市场显示出弹性。自本周以来，全球股市的许多股指近年来经历了罕见的大幅下跌。据choice统计，截至周四下午，在全球31个主要市场指数中，有26个指数自本周以来已下跌逾5%，其中澳大利亚、菲律宾、意大利、俄罗斯、印度、印度尼西亚和日本的主要指数均下跌逾10%。

a股的相对跌幅要小得多。截至周四，上证综指的周跌幅为3.66%，沪深300指数的周跌幅为4.53%。可以说，本周，当全球市场陷入熊市恐慌时，a股享有独特的风光。

然而，一向受外盘影响较大的北行基金，在过去的买入买入中已经失去了购买a股的自豪感。

周一，北行基金a股净流出达到143.2亿元。根据选择的统计，这也是自2014年11月沪港通正式开通以来，北行基金a股单日最大净流出。周三和周四，北行基金也经历了不同规模的净流出。

数据源:选择数据

这是否意味着，由于全球市场的大幅波动，外资将撤出中国？对此，CICC战略团队认为，参照历史上海外股市大幅波动期间的短期资本流动，即使发达市场的问题导致市场大幅波动，包括中国市场在内的新兴市场也往往会因投资者短期赎回资金而面临短期资本外流，预计这一次也不会例外。

根据CICC的计算，目前全球主动+被动机构股票市场的头寸可能超过10万亿美元。结合目前a股在全球配置中的比例，每1%的国际资金边际变动可能带来100亿元人民币的a股资本流动。2018年第四季度，全球股市暴跌。根据epfr的数据，全球股市累计资金流出量约为1500亿美元。据估计，此次全球股市波动对资本流动的影响可能比上一次略高，但对a股资本流动的累积影响可能在100亿至1000亿左右。

鉴于近期a股市场的强劲反弹，CICC战略团队认为，考虑到目前a股每日交易量在1万亿元左右，且这些流量将在多个交易日发生，而中国相对活跃，此次疫情控制取得积极进展，其对市场的影响不应被高估。

今天，海外股市纷纷创出新低。a股收盘后，CICC策略团队在最新市场评论中指出，近期海外疫情迅速升级，导致海外市场持续波动。美国宣布了一些措施，并宣布可能会有经济刺激，但疫情防控的升级应优先于经济刺激，美国疫情的后续进展仍值得高度关注。

由于一些投资者担心2008年的全球金融危机是否会在全球重演，CICC战略团队认为，美国股市估值相对偏高，国内政局分化，疫情升级和油价大幅下跌导致经济衰退风险增加，导致调整幅度大于近年来的重大调整。截至昨日收盘，美国股市的估值刚刚回到略低于历史平均估值的水平，历史平均估值并不便宜。后续需要继续关注疫情的进展，以及是否会迎来进一步下降后的反弹机会。

这批a股已成为资本的避风港。虽然外围市场本周风起云涌，北行基金也出现净流出，但a股市场仍有多只股票在动荡中成为北行基金的避风港。

根据选择的统计数据，从本周开始，142只股票中的近1290只沪深股票已经被北行基金逆趋势不断增持(或从未减持)。其中，东方花园、奥农生物、宇新科技、数码科技、广源科技等几只股票的持股比例比上周五增长100%以上。

自本周以来，一些北行基金继续增加头寸(或没有减少头寸)

数据源:选择数据

从板块来看，从本周开始，北行基金逆势继续增持的行业包括汽车行业(增持股票:SAIC、江铃汽车、中国大汽车、广汽集团等)。)，以及经纪行业(增发股票:招商证券、长江证券、西部证券、深湾宏远等。)，以及具有防御性特征的生物医药产业(增发股票:无锡PharmaTech、华生生物、科伦药业、天坛生物等。制药行业对今年第一季度的业绩预期乐观(增持股票:大神林、普通人等。)，以及食品饮料行业(增发股票:中举高辛、顺信农业、何谦叶巍、承德露露、双汇发展等。)，等等。

此外，自本周以来，北行基金也选择不减持或增持港股(相关个股:唐山港、上海港集团、青岛港、大连港等)。)也受到这种流行病的影响，但其股票价格普遍较低。此外，值得一提的是，普遍认为受疫情影响最大的航空公司空板块的股票，如南航空、厦航空等。自本周以来，北行基金没有

当北行基金的部分a股出现倒退时，北行基金本周增持了部分a股。据choice统计，自本周以来，已有近740只a股被北行基金减持，其中30只a股被北行基金减持超过50%，80只a股被北行基金减持超过30%。

自本周初以来，北行基金的仓位已经减少了50%以上

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然而，总体而言，北行基金在这些a股中的持股比例偏低。不过，值得注意的是，北行基金本周减持的许多股票都是近期流行的5g概念股(减持的股票有:武汉方家、世嘉科技、陈、信益胜、瑞思康达等)。)和掩蔽概念(头寸减少的股票:国恩、奥美等。)。

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来源：新浪直播网