华尔街顶级投行后市预判现分化 大摩看多并力挺中国市场

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美国总统特朗普表示，美国疫情已经开始稳定，并表示他仍在考虑重启美国经济。受此消息刺激，美国股市周一全线走高，三大股指均上涨逾7%，道琼斯指数飙升逾1600点，纳斯达克上涨7.33%，S&P 500上涨7.03%。

全球流行率似乎正在放缓，风险投资偏好有所增强。然而，在市场人气迅速上升的背景下，美国顶级投资银行出现了分化。

摩根大通(JP Morgan Chase)首席执行官杰米戴蒙(Jamie Dimon)周一表示，如果美国经济经历了“极其不利”的低迷，该行可能会考虑暂停派息以节省资本。相比之下，摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美国股票策略师迈克威尔逊(mike wilson)表示，股市和投资者最糟糕的日子已经过去。

美国经济正面临衰退

戴蒙在年度股东信中表示，摩根大通“未能幸免于”新型冠状病毒危机，该行在向有需要的企业和个人放贷时，面临“数十亿美元的额外信贷损失”。

戴蒙表示:“如果出现这种情况，董事会可能会考虑暂停派息，这将基于极其谨慎的考虑，以及未来几年将出现的持续不确定性。”这一消息可能会在银行投资者和分析师中引起反响。一些分析师指出，戴蒙建议暂停派息，如果今年年底全球经济未能复苏，多数银行也可能受到影响。

《国家商报》记者注意到，近年来，摩根大通一直在稳步增加其股息，每股季度股息为90美分。戴蒙表示:“我们不知道未来会发生什么，但至少我们相信，未来将会出现严重的经济衰退，还会出现类似2008年全球金融危机的金融压力。”摩根大通无法免受这种压力。”

高盛分析师上周表示，美国经济第二季度可能萎缩34%，而摩根士丹利分析师估计可能萎缩38%。

前美联储风险信贷主管、现任美国蒙莫斯大学经济学教授瑞克·罗伯茨在接受《国家商业日报》采访时也指出:“美国经济正面临严重衰退，这种衰退可能会持续很长时间。”我预计今年第二季度和第三季度美国经济将萎缩20%~25%，然后衰退将放缓。到2021年第三季度，我预计美国经济将恢复正增长，但只是缓慢增长。”

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戴蒙对未来持谨慎态度，但摩根士丹利极为乐观。后者认为，新型冠状病毒流行的最糟糕时期已经过去，是买入股票的时候了。摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美国股票策略师迈克威尔逊(Mike Wilson)表示，熊市在衰退中结束，股市已达到一个良好的买入点。

“由于过去一个月的资产强制清算已经过去，美国前所未有的无限制货币和财政干预已经过去，以及我们自2011年以来看到的最具吸引力的估值，我们坚持最近的观点，即最糟糕的时期已经过去。本轮周期性熊市始于两年前，而不是上个月。”威尔逊在一份报告中称，在6~12个月的时间范围内，目前的股市水平将被证明是一个不错的买入点。“熊市在衰退中结束，而不是从衰退中结束，这使得今天的风险回报比几年前更有吸引力。”

此外，摩根士丹利指出，在当前疫情形势下，中国资本市场仍是新兴市场中的最佳选择，相信摩根士丹利中国指数的估值将继续高于摩根士丹利新兴市场指数。在行业配置方面，我行强烈建议关注中国的通信服务和零售行业，尤其是从事网络服务(包括网络游戏和电子商务)的行业，并建议增加基础设施相关行业的岗位。

杰弗里的股票研究团队在发给《国家商报》(national business daily)的一份研究报告中写道:“从3月26日至4月1日，在连续四周的净流入之后，全球股票交易所交易基金出现了小幅净流出，其中美国市场的资本流入(+3500万美元)和日本市场的资本流入(+4300万美元)非常有限，而中国市场的资本流入最多(+8.13美元)。与此同时，我们看到全球风险指数继续缓慢改善。”

事实上，一些对冲基金老板开始“逢低买入”美国股票。今年3月，潘兴广场再次在星巴克开设了10%的分店。根据年度报告，自2020年以来，潘兴广场增持安捷伦16%，伯克希尔哈撒韦增持39%，希尔顿增持34%。

记者注意到，比尔阿克曼最近建议特朗普开始史上最大的基础设施建设。阿克曼说，道路和桥梁等基础设施项目主要是在户外进行，这可以扩大社会距离，降低感染的可能性，让美国人重返工作岗位。

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来源：新浪直播网