虎牙、斗鱼之争落幕，游戏直播进入“100%腾讯时间”？

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作者:吴建伟，赵琳，时代财经

图片来源:Tuchong.com

腾讯控股的虎牙终于落地了。

4月3日晚，胡亚宣布，腾讯全资子公司亚麻投资有限公司已向胡亚和环聚集团提交行使其购股权的书面通知，并以约2.626亿美元的现金总价格向环聚购买了胡亚的16，523，819股乙类普通股。

交易完成后，腾讯将成为呼亚的最大股东，占呼亚总投票权的50.1%，占呼亚总流通股的50.9%。腾讯将合并胡亚的财务报表，而胡亚将继续独立运营，并继续在纽约证券交易所上市。

另一方面，腾讯目前持有斗鱼37.2%的股份，斗鱼已经是斗鱼的最大股东。外界认为腾讯持有虎牙是虎牙和贝塔合并的重要一步。

随着虎牙大战和斗鱼大战的结束，腾讯大举投资新一代快手和B站，进入直播游戏的主战场。腾讯现在完全控制了直播游戏的轨道，只留下左和右互相争斗。目前，也许只有字节跳动给战场带来了变化，他经常测试水游戏的直播和研发。

受腾讯控股虎牙的消息影响，4月3日美国股市开盘后，贝塔开始上涨，收盘报7.16美元，上涨9.31%，虎牙股价微跌6%，收盘报15.97美元。

腾讯控股虎牙的伏笔早已被埋葬。早在2018年3月8日，yy就宣布其虎牙直播已经从腾讯获得了约4.616亿美元的B系列战略投资。当时双方明确同意腾讯有权以当时的公平市场价格从2020年3月8日至2021年3月8日增持胡亚股份，达到50.1%的投票权。

据此前媒体报道，腾讯互动娱乐早在2019年3月就成立了直播游戏业务部，协调虎牙和贝塔与自己的企鹅之间的电子竞技业务。之后，还讨论了虎牙和贝塔内部合并的可能性。也是从去年开始，呼亚管理层开始为腾讯做准备。

"董荣杰认为2019年是关键的一年."了解呼亚的内部人士告诉时代财经，早在2019年初，呼亚首席执行官董荣杰就在小范围内告诉员工，这可能是yy管理团队做出独立决策的最后一年，因此非常关键。

时代财经了解到，自2019年以来，呼亚调整了组织结构，成立了三大部门，即游戏中心、娱乐中心和电子竞技中心，然后重点关注电子竞技领域。后来，它宣布成立电子竞技公司，并将电子竞技从结构上升级为公司级战略。2019年全年，虎牙共播出400多场第三方电竞，观看总次数超过20亿次，比2018年增长25%。

市场分析人士指出，目前，Betta的优势在于高端游戏、电子竞技和主机等重游戏领域，以及游戏类别的多样化，而Huya的优势在于手机游戏和自身强大的创收能力。

“无论是技术、内容还是财务实力，这两家公司都具有同等的竞争力。”一位直播业人士向时代财经指出，“对于双方的大股东腾讯来说，为了节约成本，合并应该是最好的结果。”

未来，在Betta和Huya都被腾讯控制的情况下，双方的管理团队都需要为自己争取更多的话语权。

互联网分析师丁道师向时代财经进一步指出，“互联网平台的合并将由一方主导，从58个城市、市场、美国集团和公众意见来看，谁的成交量和估值更高，谁将是主要的一方。”考虑到与贝塔相比，惠亚在收入和市场价值方面处于领先地位，丁道师认为，如果合并，惠亚将是未来的主力。

值得一提的是，除了上述不同的经营理念之外，两家公司的创始人和管理层风格也完全不同。Betta Fish的创始人兼首席执行官陈少杰是一位曾经收购过a台的创业明星。相比之下，在yy Game Live Broadcasting部门长大的董荣杰更像是一位职业经理人。根据以往许多互联网平台的合并案例，带有个人主义色彩的创业明星可能会突然离开市场。

此次控股交易完成后，腾讯向董事会增派了三名员工，以进一步加强对胡亚管理层的控制。任命腾讯互动娱乐集团总经理黄玲东为呼亚董事长，任命腾讯助理总经理程志、腾讯互动娱乐集团总经理浦海涛、腾讯互动娱乐集团总经理许光为呼亚董事。与之前担任董事的郑雷一起，共有4名腾讯员工进入了呼亚董事会。

今年3月24日，腾讯将贝塔董事会的人员由腾讯互动娱乐集团财务管理副总经理周松变更为腾讯互动娱乐集团财务管理副总经理周挺。据报道，出生于金融界的周挺也曾担任腾讯旗下几家公司的主管。

然而，与虎牙相比，贝塔的管理并没有显著改变。

在最近的斗鱼财务报告分析师会议上，当被问及腾讯是否会增持虎牙以及未来是否会与虎牙合并时，斗鱼创始人兼首席执行官陈少杰回应称，两者的合并主要取决于大股东腾讯的决定，但与腾讯持有虎牙无关。

“腾讯一直是Betta的最大股东，持有Betta 38%的股份，对Betta有很好的业务支持和资金帮助。从治理结构来看，腾讯还赋予了贝塔管理层强大的决策权和领导权。”陈少杰说。

然而，除了虎牙和斗鱼，新一代的短视频网站快手和站乙都在为游戏这块大蛋糕而奋斗。有趣的是，这些平台有一个共同的标签——“腾讯部”。

不用说，虎牙和贝塔通过其子公司在乙站持有约4.3759亿股Z级普通股，持股比例为18%，成为乙站第二大股东；腾讯和快手越来越近了。2019年12月3日，快手被告知即将完成ipo前最后一轮30亿美元的融资，其中腾讯以20%的持股比例牵头投资20亿美元。

然而，有几家公司在实时游戏业务中展开了肉搏战，这是一个相当激烈的趋势。

去年12月4日，B台击败快手、斗鱼、虎牙等平台，以8亿元的总价格连续三年获得中国传奇联盟全国总决赛独家直播版权。

15天后，B台又增加了直播服务，并宣布是“斗鱼妹妹”蒂莫冯在签约前。在B台日前发布的2019年业绩报告中，其直播和增值服务收入为5.7亿元，成为仅次于游戏业务的第二大收入业务。

据快手大数据研究所发布的《2019年快手生活生态报告》显示，快手生活用户数量已经超过1亿，其中快手游戏的数量已经超过5100万。据报道，在2019年第一次现场直播的传奇联盟总决赛(s9)中，第一天的在线观众人数就超过了2500万，观众总数达到了7400万，呈现出追上贝塔和虎牙的趋势。

根据Betta Financial Report，2019年第四季度Betta月平均活跃用户数为1.66亿，手机月平均活跃用户数为5440万，同比增长29.3%；然而，呼亚直播平均每月活跃用户达到1.5亿，移动终端平均每月活跃用户达到6160万。

在巨大的用户量下，快手的成就得到了腾讯的认可，腾讯在今年1月以王者的荣耀获得了专业赛事直播的版权。

易观国际(Analysys)分析师董振告诉时代财经，Betta和Huya的核心业务过去专注于实时游戏，而B站是一个基于二级社区的垂直平台。目前，无论是直播还是短片，用户的市场基本相同。因此，市场竞争并不局限于游戏或直播之间的竞争，而是综合性泛娱乐直播平台的竞争。

“腾讯目前的布局是建立一个产业生态，促进整个产业的整合。未来，这个新的泛娱乐视频平台的竞争将更加激烈。”董振指出。

腾讯作为上游内容制造商，拥有大部分游戏版权和电子体育内容，并有能力渗透到整个产业链。yy董事长李学凌在接受媒体采访时也明确表示，直播游戏产业离不开腾讯的游戏版权资源，它迟早会成为腾讯的家。腾讯的资源配置决策和战略调整关系到直播游戏的结束。

多年来，腾讯在内容领域一直拥有最高的话语权。然而，新上任的字节跳动试图分享腾讯的蛋糕，这也给腾讯的游戏帝国增加了不确定性。

早在2018年，统计平台appgrowing发布的《颤音广告分析报告》显示，游戏行业已经成为颤音广告比例最高的行业，占34.48%。

根据appgrowing的最新数据，在游戏行业的主要购买平台中，字节跳动产品挤压了腾讯广告，占据了47.1%的手机游戏份额，排名第一；在2019年广告支出最高的100款手机游戏中，有63款将大部分广告放在了今天的头条。

游戏研发能力是字节跳动目前面临的一个难题。为此，字节跳动已经在沪、京、深、杭成立了一支1000多人的开发团队，进入自主开发的重型游戏研发中心。

对腾讯来说，来自字节跳动的挑战是全方位的。为此，腾讯早在去年就启动了对字节跳动的内容控制，而字节跳动产品如火山视频、今日头条和西瓜视频则被禁止播放《王者的荣耀》和《穿越火线》(Crossing FireWire)等游戏。

此外，颤音与罗永好携手进入电子商务直播。虽然第一个节目“颠覆”，但当天的销售额超过了1.1亿和4800万观众，这显示了颤音强大的流动性。将来，字节跳动通过自我研究解决游戏版权问题可能并不困难。

“字节跳动的促销和游戏流量占主导地位。现在的问题是腾讯和字节跳动的游戏版权边界问题。”董振认为，字节跳动要突破腾讯进一步收紧游戏版权和电子竞技内容直播权的限制并不容易。

来源：新浪直播网