创业板指数投资新十年 华夏基金创业“双剑”再出击

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自2010年6月1日创业板指数推出以来，十年已经过去了。

10年来，该指数从1000点开始，截至2020年5月28日收于2054.96点。在过去的10年里，创业板已经成为成长型股票的代名词，见证了一批公司从仅有数十亿市值的小公司慢慢成长为数百亿甚至数千亿市值的大公司。

如今，这些成长中的公司可以说是创业板的主导蓝筹股，而在注册制度下，许多创业板公司正在快速成长，它们代表着创业板的新生血液。

如果说10年前，增长是购买创业板指数的主要因素，那么现在，在创业板指数新的10年里，创业蓝筹股和创业增长已经成为创业板投资的两条新主线，一直紧跟市场步伐的华夏基金已经在新的10年的新起点上做了精确布局。

新十年，新指数

在过去的10年里，已经有800多家公司在创业板上市。创业板公司的发展差异不断显现，蓝筹股仍在增长。这两类公司处于不同的发展阶段，这意味着股价波动和估值水平会有明显的差异。

为此，为反映蓝筹特色鲜明、成长性突出的两类股票的整体表现，深圳证券交易所和深圳证券信息有限责任公司于2019年1月23日发布了创业板低浪蓝筹指数和创业板动量成长指数。据悉，这两个新指数是华夏基金在深入分析创业板投资机会后，结合战略合作伙伴香港瑞联财智经过全球市场实践检验后的量化研究经验，为深圳证券交易所和深圳证券信息有限责任公司定制的创业板细分指数。

据深交所介绍，创投蓝筹指数选择盈利能力好、财务质量稳定、股价波动性低的上市公司作为指数样本股票，成长型指数选择成长能力突出、动量效应显著的上市公司作为指数样本股票。两个指数中都有50只成份股。

该指数发布后，华夏基金于2019年6月先后推出了华夏创澜etf和华夏创昌etf，之后又推出了华夏创澜etf Link和华夏创昌etf Link两只联动基金。

成立不到一年，华夏创澜etf的份额从成立时的3.55亿股增加到7.25亿股；虽然华夏创昌etf的股票规模已经缩水了一段时间，但从今年3月开始，股票规模持续上升，二级市场的表现引人注目。5月19日，它创下成立以来的新高。

现在站在2020年6月不仅是创业板指数新十年的起点，也是华夏基金的新时刻。

创造蓝筹股适合长期持有

让我们来谈谈创业板低波动蓝筹指数，它以创业板市场流通市值的前30%作为股票池，通过质量因子和低波动因子选择50只股票作为成份股，反映了创业板盈利能力好、财务质量稳定、波动性低的上市公司的整体情况。

从其表现来看，如果与创业板指数比较，可以发现超额回报是显而易见的。风数据显示，截至4月30日，创业板低浪蓝筹股指数近年上涨36.7%，同期创业板指数上涨28.09%，累计超额收益率超过8%。

与创业板50指数相比，长期持有超额收益更为显著。风数据显示，截至4月30日，创业板低浪蓝筹股指数在过去三年上涨了46.61%，而创业板50指数同期上涨了11.74%，累计超额收益率接近35%。

追踪创业板低波动蓝筹股指数的华夏创澜etf也表现良好。数据显示，自成立以来，截至4月30日，华夏创澜etf的收益已达到43.58%，好于同期创业板指数39.84%的涨幅。

即使从年度数据表现来看，自指数基准日以来，蓝筹股指数在不同市场环境下具有较强的适应性，从持有区间来看，持有期更长，胜率稳步上升。数据显示，从2013年到2019年，在整整七年的时间里，蓝筹股指数在六年内击败了创业板指数。

更值得一提的是，该指数在牛市中往往强于创业板指数，而在熊市中波动较小。例如，在2015年和2018年这两个具有代表性的年份，蓝筹股指数分别实现了113.41%和-14.32%的年回报率，明显超过了同期创业板指数的84.43%和-34.09%。

可以说，从长期来看，多头和空头都适合投资者长期持有。

创造增长适合获得向上的灵活性

如果低波蓝筹股更关注公司的稳定性，那么增长指数则更关注公司的增长因素。

特别是今年4月，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革和试点登记制度总体实施方案》。随着创业板注册制度的临近，越来越多的高增长公司将登陆创业板。

华夏基金表示，创业板已经成为继科技局之后注册制度改革的第一站。市场优胜劣汰将催生一批高质量的新兴企业，增强白马的引领效应。新兴产业和龙头企业将直接受益于制度机遇。作为创业板高成长企业的代表性指标之一，成长指数有望在创业板改革和经济逐步复苏的背景下，受益于加快成长性龙头企业发展的契机。

所谓创业板动量增长指数，是以创业板流通市值前30%的股票作为股票池，通过增长因子和动量因子选择50只股票作为成份股，反映创业板成长能力好、动量效应明显的上市公司的整体情况。

与创造蓝筹股不同，创业板的动量增长指数具有更大的弹性波动。如果我们看一下年度数据的表现，我们可以发现自指数基准日期以来创造增长的相对优势是突出的。具体而言，在2013年至2019年的7个完整年度中，创造增长指数的绩效优于创业板指数。

特别是在上行市场环境下，如2013年创业板牛市，增长指数上升了104.51%，优于同期96.40%的增长指数。2019年，增长指数上升49.0%，略低于同期50.93%的增长率，但高于同期43.79%的增长率。

由此可见，该指数更适合获得创业板的上升弹性。作为跟踪指数的etf，自成立以来，截至4月30日，收益为44.70%，明显好于同期创业板指数38.15%的增幅。正文/安

(本文不作为投资建议，投资者应自担风险进行相应操作。(

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来源：新浪直播网