带动新增万亿信贷！央行创设直达实体企业货币政策工具 中小微企业受惠

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《关于加强对小微企业信贷支持的通知》、《关于进一步实施中小企业贷款分阶段延期还本付息的通知》和《关于进一步加强中小企业金融服务的指导意见》。为了支持小微企业融资，中央银行和其他部委已连续发布三篇文章给予小微企业“救助”。

据央行介绍，在前期，中国人民银行推出了3000亿元的抗疫专项再融资和1.5万亿元的普惠性再融资，这些都是直接触及实体企业的货币政策工具。根据《政府工作报告》的部署，中国人民银行创造了两个直接面向实体经济的货币政策工具，一个是普惠小微企业贷款展期支持工具，另一个是普惠小微企业企业信贷支持计划，进一步完善结构性货币政策工具体系，不断增强服务小微企业政策的针对性和含金量。

4000亿元再融资额度支持小额信贷

在中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、财政部、发展改革委、工业和信息化部发布的《关于加大对小微企业信贷支持力度的通知》中， 明确指出，中国人民银行和财政部应利用4000亿元再融资专项资金，通过创新货币政策工具，以一定比例购买地方法人银行金融机构的普惠小额信贷，以促进银行增加小微企业信贷投资，支持更多小微企业获得无抵押担保的信贷。

据央行称，预计信贷支持将推动地方企业银行发放约1万亿元的普惠性微型企业信贷。

具体而言，自2020年6月1日起，中国人民银行通过货币政策工具，每季度购买合格的地方企业银行金融机构发放的新的普惠性小额信贷。符合条件的地方法人银行业金融机构为城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、农村银行、农村信用社和最近一届央行评级为一至五级的民营银行。购买范围为2020年3月1日至12月31日合格的地方法人银行业金融机构发放的新增普惠性小额贷款的40%，贷款期限不少于6个月。

中国人民银行通过货币政策工具购买上述贷款后，委托贷款银行管理，贷款银行收取购买贷款的利息，坏账损失也由贷款银行承担。购买上述贷款的资金，贷款银行应自购买之日起一年后按原价归还。

与以往直接触及实体经济的再融资和再贴现等货币政策工具相比，新创建的普惠小微企业延伸支持工具和信贷支持计划更具市场化、包容性和直接性。

首先，市场化。中国人民银行通过创新货币政策工具鼓励金融机构的行为，但不直接向企业提供资金，也不承担信用风险；

第二，它是包容性的。只要符合条件的地方法人银行向普惠小微企业发放贷款或发放信贷，就可以享受中国人民银行的支持；

第三，直接访问。中国人民银行的这两个创新性结构性货币政策工具将货币政策操作与金融机构对包容性小微企业的金融支持直接联系起来，从而确保精确的监管和控制。

延期还本付息

普惠小微企业贷款本金约7万亿元

中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、财政部、发展改革委工业和信息化部发布的《关于进一步实施中小企业贷款分阶段延期还本付息的通知》明确规定，对于2020年6月1日至12月31日到期的普惠性小微贷款，按照“应尽量延期”的要求，分阶段延期还本付息。

对于2020年底前到期的其他中小企业贷款和大型国际产业链企业(外贸企业)等特殊困难企业贷款，企业和银行业金融机构可以自主协商延期还本付息。

据中央银行介绍，为了缓解中小企业贷款还本付息的压力，中国人民银行和银监会出台了推迟中小企业贷款还本付息的政策，最长可推迟至2020年6月30日。根据《政府工作报告》，对中小企业贷款本息的延期还款政策将延至2021年3月31日，其中对普惠性小微企业的贷款应全部延期，对其他困难企业的贷款应协商延期。据估计，展期政策可覆盖普惠小微企业贷款本金约7万亿元。

此外，中国人民银行为包容性小微企业创建了一个贷款展期支持工具，提供400亿元再融资资金，并通过特殊目的工具(spv)与当地公司银行签署利率互换协议，为当地公司银行提供激励。激励资金约为地方法人银行延期贷款本金的1%，预计将支持地方法人银行延期贷款本金约3.7万亿元。

多方支持小型和微型融资

中国人民银行、银监会、发改委、工业和信息化部、财政部、市场监管总局联合发布的《关于进一步加强中小企业金融服务的指导意见》， 中国证监会和外汇局要求，为促进中小企业融资规模大幅增长和融资结构进一步优化，要充分发挥国有银行的主导作用，对发展银行和政策性银行实行专项信贷； 我们还应该在多层次资本市场融资中发挥支撑作用。

五大国有商业银行普惠小微企业贷款增速高于40%。国有银行应合理盈利，确保中小企业贷款覆盖面显著扩大，综合融资成本显著降低。

各开发银行和政策性银行要在6月底前落实3500亿元的专项信贷额度，支持中小企业恢复工作，以优惠利率恢复生产，制定本行专项信贷额度实施方案，并每月报送实施情况。

我们将把业务重心和信贷资源从偏好房地产和地方政府融资平台转移到中小企业等实体经济领域，实现信贷资源和股权结构的增量优化。

加大对债券市场的融资支持。引导企业信用债券净融资比上年增加1万亿元，支持大企业发行更多债务融资，释放信贷资源支持小微企业贷款。2020年，支持金融机构发行小微企业专项金融债券3000亿元。充分发挥民营企业债券融资工具的支撑作用。推动信用风险缓释工具和信用保护工具的发展，推进可转换公司债券非公开发行的融资工具。

支持优质中小企业上市或融资。支持符合条件的中小企业在主板、科技板、中小板和创业板上市融资，加快创业板改革和注册制度试点。优化新三板发行融资体系，引入非特定合格投资者公开发行机制，取消定向发行单一融资35名新股东的限制，允许内部小额信贷自行发行，降低企业融资成本。设立选择层，建立转让上市制度，允许已在选择层上市一年且符合相关条件的企业直接转让上市，为上市公司持续成长发展开辟上升通道。建立基础层次、创新层次和选择层次的差异化投资者适宜性标准，引入公共基金等长期基金，优化投资者结构。

引导私募股权投资和风险投资早期投资，小规模投资。修订《私募股权基金监督管理暂行办法》，加强风险投资基金的差异化监管和自律。制定《风险投资企业标准》，引导和鼓励风险投资企业和天使投资重点投资小微企业创新创业。鼓励资产管理产品加大对风险投资的支持，逐步提高股权投资资产管理产品的比重，完善银行、保险等金融机构与风险投资企业的投贷款联动和保险联动机制，加强风险投资企业与金融机构的市场化合作。推进和完善保险基金投资风险投资基金的政策。

推进区域股票市场试点创新。选择合格的区域性股票市场进行试点和业务创新，推进区域性股票市场交易制度、融资产品和公司治理等相关政策法规的修订。推动相关部门和地方政府加大政策支持力度，利用区域股权市场作为地方中小企业支持政策措施的综合应用平台。加强与征信、税收、市场监管和地方信贷平台的衔接，鼓励商业银行、证券公司和私募股权投资机构参与，推动商业银行提供相关金融服务。

来源：新浪直播网