欧晶科技冲刺IPO 中环股份兼发起人、客户、供应商三重身份

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近日，光伏设备制造商内蒙古欧晶科技有限公司(以下简称欧晶科技)披露了本次ipo招股说明书(申请稿)。

公司具体产品包括应时坩埚等产品，下游客户集中在中环等企业。需要注意的是，中环也是欧景科技的发起者、客户和供应商。中环是欧景科技的最大客户和第二大供应商。股权分置改革完成后，中环的子公司持有欧景科技30%以上的股份。

但是，自2019年1月9日起，在中环的子公司进行股权转让后，瓯晶科技与中环之间不再存在任何关系。然而，令人不解的是，2019年，欧晶科技仍与中环有1209.39万元的关联销售。

收入取决于前五名客户

近日，瓯晶科技披露了招股说明书。ipo筹集的资金将用于高质量的应时产品、回收工业硅和其他项目。

瓯晶科技是光伏产业链中的一家企业，主要生产太阳能和半导体单晶硅棒和晶片，并回收辅助材料，包括应时坩埚产品。

2017年至2019年，公司营业收入分别为3.45亿元、5.48亿元和5.74亿元，净利润分别为6307.01万元、5001.67万元和6193.71万元。虽然瓯晶科技的收入和净利润保持了一定的规模，但经营活动产生的净现金流仍然为负。2017年至2019年，公司经营活动产生的净现金流量分别为-1488.6万元、-5125.49万元和-605.81万元。

欧晶科技的主要客户是下游单晶硅企业，包括中环、宁夏协鑫、友燕半导体和金高太阳能科技有限公司

《国家商报》记者注意到，欧晶科技的业务集中在前五位客户，2017年至2019年，前五位客户的销售收入占总收入的95%以上。例如，2019年，前五名客户的总收入达到5.5亿元，占96.31%。其中，公司对最大客户中环的销售收入达到4.96亿元，占86.40%。

此外，中环不仅是瓯晶科技的重要客户，也是最大的应收账款客户。

2019年，瓯晶科技五大应收账款客户均由中环控制，应收账款余额1.81亿元。

然而，从毛利率来看，欧洲芯片综合业务的毛利率逐年下降，从2017年的35.18%降至2019年的23.67%。瓯晶科技毛利率的下降是由于主要产品价格的下降。报告期内，瓯晶科技应时坩埚平均价格分别为2246.11元、2200.15元和2088.83元。

欧晶科技表示，随着平均销售价格的下降，通过实施上述降低成本和提高效率的措施，公司应时坩埚业务毛利率的下降幅度有所降低。

中央光伏拥有31%的股份

中环不仅是瓯晶科技的主要客户，也是其上游供应商和主要供应商。

从2017年到2018年，中环是欧景科技的第二大供应商。2019年，欧晶科技向中环购买4679.31万元，占购买比例的13.13%。

《国家商报》记者注意到，中环控股公司曾是瓯江科技的发起人和重要股东。

瓯江科技转为股份公司时，中环的子公司中环光伏持有1856.9万股股份，持股比例为30.9489%。

2017年7月31日，中环光伏决定转让瓯晶科技的股权，以配合瓯晶科技的资本运营，增强供应商实力。2018年1月16日，天津产权交易中心出具《国有产权交易证》，中环光伏以公开方式将欧晶科技28.8262%的股权转让给万兆惠谷、余姚恒兴、华科新能，评估价值1.5亿元，交易价格1.5亿元。

据瓯晶科技披露，本次转让完成后，中环及其关联方不再持有发行人的股份。在股权转让完成后的未来12个月内，其仍将被视为关联方。自2019年1月9日起，中环股份及其关联方不再被视为发行人的关联方。

奇怪的是，2019年，欧晶科技对中环及其关联方的相关销售额仍达到1209.39万元。同样，2019年，欧晶科技向中环及其关联方的相关购买金额达到229.44万元。

关于瓯晶科技向中环股份的相关销售，国家商报记者多次致电瓯晶科技，但电话没有接通。记者还向瓯晶科技发出了采访信，截至发稿时，尚未收到回复。

鉴于中环作为共同发起人、供应商和客户的三重身份，上海新谷律师事务所的王怀涛律师表示，由于涉及关联交易、大客户集中等问题，需要关注公司业务是否独立，监管部门将更加关注公司收入是否高度依赖、与客户的交易价格是否公平以及结算周期。

值得一提的是，截至声明签署之日，余姚恒兴、华科新能和万兆辉固分别持有公司42.4409%、32.7547%和24.8044%的股份，三位股东合计持有公司全部股份，持股比例相近，第一大股东没有明显的持股优势。瓯晶科技没有控股股东或实际控制人。

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来源：新浪直播网