融资3亿美元 估值百亿元 未满周岁顺丰快运抢跑“快运第一股”？

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即使在COVID-19的肺炎阴霾下，后勤领域的好消息又来了。

2月28日，SF控股(002352。深圳)发布《关于公司子公司与关联方签订投资协议的公告》(以下简称《公告》)，称SF快递募集资金3亿美元，投资方为北京新润恒、ccp、鼎晖新嘉、真品、索尼公司二、骏联晶宇。此次融资将用于维持顺丰快递业务的可持续发展，提升快递品牌和核心

这是自2020年以来快递领域第三家获得融资的公司。今年1月20日，安能物流宣布从大榭资本获得了超过3亿美元的投资；2月18日，易密嘀克集团宣布已获得近10亿元的d+系列融资。

仅在两个月内，三家快递公司相继宣布融资，这让此前不稳定的快递行业再次沸腾。

值得注意的是，在SF快运的投资者中，属于“CDH部”的CDH新嘉引起了人们的关注。作为物流业的明星资本，CDH资本投资了白石、德邦等快递和快递公司，2017年均实现了资本化。今年1月刚刚宣布融资的安能物流的投资者也包括CDH资本。

无论是明星资本的许多镜头，还是快递公司的持续融资新闻，似乎都给“快递第一股”将花在谁身上增加了许多悬念。

该公司去年亏损3.79亿元

SF快递在公告中表示，为了保持快递业务的可持续发展，提升品牌和核心竞争力，SF快递需要持续投入大量资金加强物流网络建设和科研开发。因此，SF快递计划引进新的投资者。

至于SF快递的估值，市场也给出了更高的预期。

根据公告，根据毕马威企业咨询(中国)有限公司发布的《深圳市顺丰快递有限公司100%股权公平市价分析》，基于现金流量折现法，顺丰快递截至2019年8月31日的整体评估结果为99亿至112亿元。

据毕马威企业咨询(中国)有限公司分析，截至2019年底，顺丰快递的业务收入已被列为全国快递公司的领军企业，收入和货运量仍保持快速增长，是全国快递公司中为数不多的兼顾规模和增长的行业领军企业之一。同时，SF快递在快递行业中有着独特的“双网运营+统一中间站”模式，可以在保证运输质量的同时降低成本，提高效率。分析还表明，顺丰快递将从与顺丰集团的品牌、网点和客户资源的协同中受益，并将进一步巩固其领先地位。同时，顺丰快递是市场上稀缺而优质的投资对象。

因此，公告表明，在满足或免除债转股前提条件的情况下，各方将在可转换债券期限内，以每股2美元或等值人民币(相当于转换前100%股权的价值:30亿美元)的价格，通过债转股推动可转换债券转换为公司新股份。

同时，投资者以可转换债券的形式向SF Express提供总额为3亿美元或等值人民币的资金。可转换债券的期限为一年，不计息。在满足约定条件的前提下，可转换债券以每股2美元或等值人民币的价格转换为SF Express发行的1.5亿股新普通股，每股面值为人民币1元。

债转股交割日后6个月内，sf控股将认购SF快递新发行的2亿股股票。其中，员工持股平台认购的股份将用于员工持股计划。在员工持股计划平台和发起人股东指定的实体认购完成后，在可转换债券期限内，如果符合约定条件，可转换债券将以每股2美元或等值人民币(相当于转换前100%的股权价值:30亿美元)的价格通过债转股方式全部转换为SF Express的新股。

本次交易前，深交所上市公司通过泰森控股持有深交所73.24%的股权，通过顺路物流持有深交所26.76%的股权。

值得注意的是，公告还披露了SF快递的盈利能力。根据公告中未经审计的数据，截至2019年12月31日，SF快递2019年度经营收入为125.14亿元，亏损3.79亿元。2020年1月，SF快递营业收入13.29亿元，亏损203.79万元。

快递市场竞争加剧

事实上，自2015年重品业务启动以来，针对快递市场，SF快递在快递领域的布局从未停止过。

2018年，顺丰投资顺信捷达建立快递品牌，并引入特许经营模式。2019年4月，顺丰快递秘书长甘玲公开表示，2018年顺丰快递的收入为81亿元，预计2019年将达到数百亿元。

2019年6月27日，顺丰快递注册成立深圳顺丰快递有限公司，由深圳顺丰泰森控股(集团)有限公司全资发起，注册资本5000万元，法定代表人为顺丰快递首席执行官助理黄云。

当时有业内人士向《国家商报》记者分析，对于新快递公司的成立，快递物流是为B端市场提供快速连锁(敏捷供应链)服务的重要支撑，而SF快递更大的目标是赢得数字化、高质量敏捷供应链服务的领先优势，这是这一战略布局的重要组成部分。

快递，作为SF快递的一项新业务，在过去的两年里得到了进一步的发展。业内普遍认为，SF快递在快递领域有着远大的抱负。在零担市场之外，SF快递已经开始对城市货运表现出极大的兴趣。2月27日，顺丰快递推出“丰城专运”，定位为定制城市服务和货运出租车，被视为顺丰快递的“货运小姐”。

据统计，未来几年，零担物流市场的规模将达到2万亿元以上，但龙头企业的市场份额普遍较低，情况正是如此。与快递市场相比，快递市场仍然充满机遇和发展。在所有的快递公司都实现了资本化之后，快递市场上关于资本化的传言也就不绝于耳。

无论是中通快递、顺丰快递、电商物流平台京东物流，还是货运平台公司满邦、益米提克快递，据报道，他们都有计划在短期内上市。在业内人士看来，2020年可能会成为资本市场道路货运变化的一年。

现在，距离2020年只有两个月了。虽然整个物流行业需要时间才能从COVID-19的肺炎疫情中完全恢复过来，但三家快递公司已经连续宣布融资，这无疑重振了快递行业的信心，进一步加快了快递行业公司的资本化进程。

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来源：新浪直播网