央行继续加大信贷支持 专家预计短期内侧重受疫情影响大的服务业

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>我们的记者刘淇

日前，央行发布了《2019年第四季度中国货币政策执行情况报告》(以下简称《报告》)，指出了下一阶段的主要政策思路。一方面，要发挥货币信贷政策在促进经济结构调整中的作用，更好地为实体经济服务。《报告》提出进一步完善“三级两优”存款准备金制度，建立和完善银行增加小微企业贷款的长效机制。充分利用定向减RRR、再融资、再贴现、宏观深度评估等多种货币政策工具，引导金融机构加大对小微企业、民营企业和制造业的信贷支持。

近年来，缓解小微企业和民营企业融资难、融资成本高一直是央行的重点工作。为深化金融供给面结构改革，增强央行货币政策调控能力，有效引导金融机构加大对实体经济的支持力度，缓解小微企业和民营企业融资难问题，央行于2019年5月宣布构建三级两优准备金率新框架，即将金融机构存款准备金率分为高、中、低三个基准等级，并在此基础上实施两项优惠政策。

苏宁金融研究所高级研究员陶金在接受《证券日报》采访时表示，三级二级优秀存款准备金制度框架应注重落实和监管，完善严格合理的考核体系，发布正确的监管信号，并按照规定及时规范商业银行信贷业务。在制度实施过程中，要充分利用定向减RRR、再融资、再贴现等激励措施，特别是要加强宏观审慎管理，强化奖惩。同时，公开市场操作可以强调定位，进一步鼓励商业银行增加对小微企业的贷款。

报告特别关注银行在降低净息差和打破隐性贷款利率下降趋势方面缺乏主动性。为了进一步引导实际融资成本的下降，有必要从两个方面入手:降低银行债务成本和允许银行向实体经济盈利。昆仑健康保险首席宏观研究员休威告诉《证券日报》，可以使用有针对性的结构性货币政策工具，如RRR减息、降息和潜在存款基准利率调整。此外，还可以通过行政指导和考核指标设置，引导银行突破贷款利率下限，降低企业融资成本。

值得注意的是，目前央行在《报告》中提出，要把疫情防控作为当前的重中之重，加大对疫情防控相关领域的信贷支持力度。在做好防控工作的前提下，我们将全力支持各类生产企业复工复产。

韦认为，从目前的情况来看，第三产业的线下服务和第二产业的私营制造业受疫情影响最大。由于疫情限制了经营收入，现金流面临断链的风险，企业也面临员工工资、租金等固定费用。因此，货币政策和财政政策都应该先向上述两个方面倾斜。具体到货币政策，首先是解决民营企业的资金链问题。短期内面临资金链紧张的行业包括餐饮、旅游、交通、酒店等；其次，它向有能力生产卫生防护设备的企业提供有针对性的贷款，包括传统的口罩和防护服制造商，以及能够在短时间内有效转换生产线的一般加工企业。

短期而言，货币政策将侧重于加强对受疫情影响较大的辅助服务和其他行业的窗口指导，特别是对这些行业的中小企业。陶晋说道。

来源：新浪直播网