六张图 说说这次疫情对经济冲击到底有多大

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让我们简单地谈谈流行病。

最近几天，我还没有对疫情数据发表评论。这是因为流行病数据对投资根本没有参考价值。重复我之前的结论:流行病肯定要离开我们了。某件事对投资来说毫无意义。

增量拐点在2月8日明显出现。怀疑和证实，这两个关键指标的绝对增长和相对增长速度已经形成了一个趋势拐点的证实，在经典意义上的统计当天。增量，尤其是疑似增量，是疫情拐点的先行指标。它是源头。它的拐点和其他拐点只是时间问题:

隐藏和省略报告不会影响拐点结论。

隐瞒和遗漏报告只会限制医院治疗能力的观察样本数量。但是，只要数据口径一致，数据一致性不被破坏，统计逻辑就完全成立。2月12日新增诊断指标完全失去统计参考意义的原因是湖北省更换教练员后一天新增诊断病例激增14840例，破坏了数据口径的一致性和连贯性。

总额的转折点出现在2月10日。在那一天，最可疑的总量连续两天下降:

一般来说，总拐点滞后于增量拐点。总量的拐点表示疫情的拐点已经确认。

是时候认真担心经济了。

2

没有权威的综合数据来揭示这一流行病对经济的影响。毕竟，第一季度要到一个半月后才会结束。

然而，从五个主要指标来看，这足以看出这一流行病对经济的影响有多大:

1.截至2月11日，六大发电集团日均煤耗(大致可以理解为发电)为37.2万吨，不到去年同期的60%；

2.截至2月10日，春节后全国范围内的旅客发送量(可以大致了解假期后的返工量)为2.34亿人次，同比大幅下降80%；

3、支柱产业房地产。截至2月11日，30个大中城市的商品房交易面积为5.04万平方米，仅为去年同期的10%左右；

4、支柱产业汽车。2020年1月，全国乘用车市场零售额为169.9万辆，同比大幅下降21.5%，为2005年联邦统计以来的最低水平，预计2月份同比降幅将进一步超过30%；

5.就业。春节过后十天，除了房地产行业经历了0.2%的象征性增长外，其他所有行业对应届毕业生的需求都同比大幅下降。其中，汽车、广告/媒体行业对应届毕业生的需求下降了65%以上；

6.实体企业。清华大学和北京大学联合调查了995家中小企业对疫情的评估和看法。这个样本量不算太大，但它有充分的统计参考价值:

(1)、受肺炎影响，账户上的现金能支持多久？超过三分之一的企业(34%)回答说它们只能持续一个月。答案可以持续两个月，33.1%。这意味着85%的公司现金最多只能维持三个月；

(2)预计肺炎将影响年度营业收入。29.58%的企业预计收入将下降50%以上。答案下降20%-50%的比例为28.47%；

(3)如何应对现金流量不足是减少员工和薪酬(22.43%)。第二是贷款，21.23%。三是停产停业，占16.2%。第四种(13.58%)，第五种(10.16%)是找股东拿钱和私人借贷。

最初，有第七张图片显示中国港口的集装箱货物吞吐量。但是数据不能直接看，所以我们忽略了它。

根据我的宏观模型，第一季度的国内生产总值增长率很有可能低于4.5%，这是过去18年来的最低水平，全年也很有可能低于5.7%。

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爬上斜坡时逆风吹也没关系。当你走下坡路时，你最害怕被人推到后面。

这是我国经济面临的客观形势。

在中国，人流和物流受到严格限制，这几乎是静态的。在国外，对pheic旅行和贸易的限制实际上已经在世界各地展开。同时从里到外挤压脖子会加剧经济的窒息效应。我们面临的任务根本不是战胜病毒那么简单，而是与时间赛跑，战胜它，以便尽快解除经济内外的束缚。

产业链和供应链的中断一直在拖延，最极端的后果是给西方足够的时间对中国在世界产业链和供应链中的关键作用进行压力测试。一旦形成转移替代，过去30年许多行业的制造基础将会丧失，永远无法恢复。

自从武汉关闭以来，我们的经济就像一个人在水下屏住呼吸。每多耽搁一天，对许多企业来说都可能是最后一天，但对我们的经济来说，这可能是无法忍受的。

说生和死的速度有点夸张，但也许就是这样。

所以我说，是时候认真担心经济了。

解决方案并不复杂。两步。

第一步，除了湖北，就是立即全面恢复工作——你不能在同一个地方翻两个筋斗。任何阻挠恢复工作的人都将被解雇。

第二步是解决真正的需求问题。中国社会科学院的刘煜辉有一个观点:复工是一种形式，需求是一种逻辑。深思熟虑。解决需求只有两种方法:

1.停止收钱。无论对个人还是中小企业，到2020年，所有可以免征的税费、增值税和所得税都将免征，所有可以停征的都将停征。此时，小小的敲打根本不足以解决问题；

2.开始扔钱。凯恩斯是时候发挥他的力量了。在飞行中乱丢钱当然是愚蠢的，把钱送给每一个需要民生的人是必要的。香港和澳门的做法完全值得效仿:在有限的时间内向每个居民发放本地消费电子优惠券；

与时俱进。

如果我们失去经济，我们将失去一切。

4

现在，我们可以谈谈股票市场。

大多数时候，投资者实际上对股票市场的地位评价过高。

事实上，股市能否赚钱，短期损失有多大，都是小问题。

a股年融资额为2500亿元，与16.81万亿元的信贷额和99万亿元的国内生产总值相比微不足道。这就是为什么邓公说，“如果股市不好，它就会被关闭。”。有人建议，投资者和央行都应该减少对股市的关注。视野太窄了。拯救经济是目前唯一需要担心的事情。如果经济走了，股票市场是什么？经济得到拯救后，股市能不着火吗？

你是一个高尚的人，你担心经济，你盯着拯救经济的思路和方向，而你会赚钱。

股票市场上有三种钱可以赚:一种是上市公司价值增加的钱。这种钱需要足够的耐心和专业能力。所以大多数人不想赚钱。第二是从另一个投资者那里赚钱。这是一种游戏，或称“博傻”，它与资本、信息和心理的优势相竞争。因为大多数人认为自己比别人聪明，所以大多数人会愿意尝试挣这种钱。当然，大多数人挣不到。因为大多数人高估了自己的智力。第三是从洪水灌溉中赚钱，也就是中央银行的钱。这种钱是普惠制的一种，它不需要什么专长或游戏，是最容易赚到的钱。

你现在面临的实际上是这种机会。

可以想象，央行的传统宽松政策、财政扩张、出人意料的基础设施建设和房地产自由化将很快出现在舞台上——说白了，就是两个词:放水。

你的任务是尽你最大的努力沿着河流漂浮，而不是呆在原地傻笑。

这种洪水从来没有平均分配到每个人的头上。相反，这片土地上的几乎每一次放水都是基尼系数的狂欢。

创业板指数自2017年以来创下新高，这无疑很好地利用和实践了这种投机和放纵:它们将整个市场以成交量为权重的交易市盈率推高至110倍。

他们是对的。因为水现在被释放了，钱根本不能进入实体。

然而，永远记住巴西狂欢节的警告:嘉年华，记得坐在出口附近。

来源：新浪直播网