权益基金首份四季报出炉：重仓茅台、平安等核心资产 机构与大户撤退规模骤

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1月16日，四份股票基金季度报告开始陆续发布。

从最先披露季度报告的AVIC旗下几只基金来看，尽管头寸不同，但排名前十的尴尬股基本上都是白马股。

此外，在2019年最后一个季度，市场表现良好，但从这些基金的份额来看，下跌是明显的，机构和大型家庭都有明显的赎回。

追逐核心资产

到目前为止，最先披露基金四个季度报告的股票型基金并不多，主要包括AVIC的混合选择、AVIC的国防与民用技术集成选择和AVIC的新启动灵活配置，其中前两个是部分股票混合，后一个是平衡混合。

首先，从这些基金的头寸来看，股票头寸基本上在70%以上。然而，有趣的是，与前两只部分股票混合基金相比，AVIC新推出的混合头寸灵活配置是最高的——截至2019年第四季度末，股票投资组合占该基金净资产值的84.90%，而前两只基金分别占82.15%和70.28%。

如果仓位有很大差异，那么在十大尴尬股中，方向是非常一致的。从几只基金的尴尬股票中，记者可以看出，尴尬股票基本上是市场中的“大白马”，集中在消费、金融和医药行业。其中，贵州茅台和平安名列前两名，其他股票为投资者所熟悉。

如果我们只看这些基金的名称，也许外界无法猜测它们会购买这些股票。似乎大仓库分配的方向与资金的主题不太一致。

AVIC国防与民用技术集成精选混合基金经理在季度报告中表示:“该基金在第四季度采取了相对保守的投资策略，避免了军事部门大幅调整的风险，适当增加了一些核心资产，实现了一定的超额回报。”

事实上，这也是市场上许多基金的做法。当主题方向的机会不好时，他们通常会先在市场上配置表现更好的股票。这就像硬币的两面。可以看出，基金经理会很灵活，知道如何调整头寸；但另一方面，这也是一种风格漂移。

机构和大家庭已经撤退

除了仓位和重仓股，让我们来看看持有人对几只基金的态度。

众所周知，2019年第四季度，a股市场表现良好，许多基金在第四季度都有不错的收益。然而，在上涨的过程中，国家商报记者注意到，投资者从这些基金中撤出的资金也比较多。

让我们看看去年第四季度这些基金的赎回情况。以AVIC混合改革精选C为例，该基金在2019年第四季度初的份额约为1.58亿股，但第四季度的赎回份额约为7851万股，而认购总额仅为246万股，使得其在第四季度末的份额仅为8217万股。

这种情况在其他基金中也存在，尤其是C级股。

在这些股票赎回背后，记者注意到机构和大家庭是撤退的主要力量。例如，根据AVIC混合改革评选的四季报告，投资者“个人1号”在期初持有约3028万份基金，但在去年第四季度全部赎回，期末持有股份数为0。

此外，根据《AVIC新航灵活配置四季报告》，期初“机构2”和“机构3”持有的股份分别为5866万股和3909万股，但去年第四季度两家机构也选择了赎回，期末的股份数也为0股。

业内分析人士指出:“我们必须首先看看这些基金的业绩排名。如果表现不好，赎回是正常的。但是，如果性能良好，原因就更加多样化了—可能是各种情况，如配置需求和未来市场预期的变化。”

来源：新浪直播网