“乐视网退市”概率有多大

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每一位特约评论员毕伟

LeTV.com此前曾宣布，深交所因公司控股股东关联方资金占用、违规担保、财务报告出具时无法发表意见、2016年度业绩预测违规、2018年度业绩预测违规、募集资金使用违规等原因对公司采取了纪律处分。1月8日，乐视通过远程网络公开道歉，并回答了投资者普遍关注的问题。

其中，投资者最关心的是乐视是否会退出市场。乐视董事长兼总经理刘颜锋回应称，如果公司股票被交易所暂停上市，公司将出现《创业板上市规则》第13.4.1条规定的相关情况，公司股票将被终止。

乐视是否退出市场的话题实际上已经持续了一段时间。应该说，乐视目前的结局基本上让人难以看到重生的希望。资本链基本上被打破了。正如刘颜锋所说，公司的融资专用账户已被冻结，目前没有增资或债务重组计划。这意味着乐视目前处于一种绝望的境地，既没有自己的“多余食物”，也没有市场的“外援”。一个基本上没有财政支持的企业负债累累。如何偿还巨额债务？如何开始新的事业并拯救自己？

更糟糕的是，乐视的市场信任度可能已经为零。虽然乐视此前一系列违规操作的原因很复杂，但结果已经出来了，也就是说，很多投资者都面临着赔钱的后果，监管机构也开出了一张来源票。

对于上市公司而言，在证券交易所上市交易、发行股票和募集资金的核心价值在于维护投资者的合法权益，通过合规管理扩大企业发展规模，实现收入增长和利润增长，允许投资者通过股价上涨和分红等多种方式分享上市公司的发展红利。

乐视基本上不再提供这些标准。乐视的违规操作表明，原有管理层未能遵守基本的市场诚信和相关规定，忽视投资者的知情权，任意滥用内部人的寻租权力，将资金挪作他用。目前，乐视的主营业务基本停滞，收入增加，利润成为空.由于负债累累，摆脱困境的希望渺茫，其股价也已跌至谷底。所有曾经并仍然持有乐视股份的投资者都遭受了巨大伤害。

过去，股市经常谈论一个词叫做“壳资源”，但现在乐视的壳资源已经没有什么价值了。现有资产微不足道，资本流动停滞，核心人才枯竭，重组等外部援助途径受阻。退一步说，假设乐视暂时通过了当前的处罚，解冻了账户，重新面对股市，即使是财大气粗的孙宏斌也被植入了乐视。我想知道有多少投资者会对乐视有信心，愿意拿出真金白银拯救这家摇摇欲坠的上市公司。愿意参与债务重组和其他计划，并成为下一个付款人。

客观地说，乐视的市场机会一直难以重现。首先，智能电视硬件销售、版权发行、电视剧发行等主营业务面临激烈的外部竞争。在智能电视领域，老对手吞噬了乐视智能电视业务空衰落留下的市场，新巨头不断加入，智能电视的竞争态势不亚于智能手机。在这种情况下，缺乏人才和资金的乐视如何实现R&D的迭代和智能电视的制造，推出新技术和产品对抗？

在版权发行和电视剧发行方面，这也是一项烧钱的业务。即使是几大行业的龙头企业也难以承受持续投资和亏损的压力。乐视能投入多少资源和资金？

此外，随着证券市场登记制度全面改革的加快，未来上市公司壳资源的价值将继续下降，投资者也将从竞购稀缺的上市公司转向竞争优势公司的投资者，导致供求关系发生重大变化。监管部门也将把上市公司的退市机制纳入不断完善的轨道，加大对违规频繁、亏损严重的股票的退市力度，以促进股市优胜劣汰。

在内忧外患的情况下，乐视的末日会成为终结吗？作者对可视网络的未来持悲观态度。毕竟，贾悦婷ppt市值1000亿元的时代已经一去不复返了。

来源：新浪直播网