昔日200亿电商巨头倒下: 遭570万用户抛弃 巨亏15亿

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净红现场销售商品正欢迎无数淘金者，但有些人倒在风口。

2019年，电子商务行业最热门的事情是通过现场直播带来商品。双十一那天，开放时间只有1小时03分钟，淘宝直播的营业额超过了去年的双十一。近10万个现场直播房间彻夜未眠，以李佳琪和魏亚为代表的主持人现场直播房间的观众人数分别为3682万和4310万。

根据阿里巴巴的官方数据，淘宝在双十一的直播当天售出了近200亿元，其中李佳琪和魏亚两大主持人分别售出了近30亿元，约占淘宝直播销售额的30%。

光大证券甚至更加情绪化，头锚销售商品的能力，甚至挤垮了一线城市核心区域的顶级商场:

面对如此强大的爆发力，在线红色直播已经成为主要电子商务的“战场”。

与此同时，自2019年12月以来，a股直播概念股也受到了基金的热捧:周六的16个交易日飙升了226%，引力媒体在12天内突破了11个每日涨停，东方日出在5天内赢得了5个每日涨停...

更疯狂的是，1月5日，李佳琪在直播室里卖了香辣香肠和金火腿，5分钟就卖出了10多万包，总销售额超过300万元。

在今天的早盘交易中，黄金火腿的股价直线上升，并结束了每日的涨停。网上红色商品的直播使得金火腿的总市值飙升了5.48亿元。

毫无疑问，在线红色直播已经成为电子商务行业最大的出路。

然而，如果你疯了，你最好保持冷静。古墨街，曾经在“现场销售商品”上下了很大赌注，现在陷入了巨额亏损的泥潭。

危险的蘑菇街

阿里的电子商务直播可以说是领先。早在2016年3月，淘宝直播就投入运营。经过三年的培育，淘宝直播现已全面展开。2019年的目标是建设200个直播室，销售额超过1亿元。

早在2016年推出的蘑菇街，无疑是“直播销售商品”的先锋之一，但其现状却非常悲观。

2018年12月6日，蘑菇街在纽约证券交易所正式上市，当天就严重受损，与ipo发行价(14美元/广告)相比，暴跌了12%以上。

然而，这只是崩溃的前奏。第二年，蘑菇街的股价一路下跌。截至1月3日收盘，其股价仅为2.47美元，比最高价低90%以上，市值蒸发超过173亿元人民币。

蘑菇街股价周k线图

当市场价值暴跌时，蘑菇街的商业表现也很糟糕。11月29日，蘑菇街披露了2020财年第二季度的财务报告，这使得蘑菇街在资本市场的处境越来越艰难。

财务报告显示，2019年第三季度，普通股东应占净亏损高达3.27亿元，为上市以来单季最大亏损，累计亏损超过14.9亿元。

面对新经济中的业绩损失，美国股票投资者可能熟悉空公司，而不是股价暴跌的直接“导火线”。

蘑菇街的最新财务报告披露了两个更危险的数据:营业收入和平台总营业额。

其中，2019年第三季度，蘑菇街营业收入仅为1.98亿元，同比下降15.3%以上，为历史最大降幅。同时，12月份的gmv为178.25亿元，同比增速仍在下降，已降至10%以下。

在营业收入和gmv增长率下降的背后，蘑菇街的活跃买家数量正在减少。根据蘑菇街披露的数据，从2017年第三季度开始，蘑菇街的年度活跃买家一直在3000万左右徘徊。

截至2019年第三季度末，活跃买家的年度数量已降至2880万，与2018年底相比超过570万。

活跃买家的停滞对蘑菇街来说是一件非常危险的事情，它已经亏损了很长时间。财务报告披露后，蘑菇街的股价一度跌至1.87美元，几乎跌入“便士股”。

面对巨大的业绩损失、收入下降和gmv增长率疲软...蘑菇街的情况非常危险。如果这种困境在短期内无法逆转，股价可能会滑落至退市边缘。

蘑菇街一度成为中国第四大电子商务平台

蘑菇街成立于2011年，最初是一个以时尚+购物为主题的女性社区。蘑菇街推出后不久，就聚集了成千上万的女性用户，每天讨论时尚，分享购物体验。

第一种盈利模式应运而生:将流量输送到淘宝和其他购物平台，赚取佣金，这种模式曾经占据了淘宝近10%的流量入口，比如美女购物指南平台。

成立后的第二年，蘑菇街获得了100万美元的a+系列融资和数千万美元的B系列投资，吸引了idg资本、祁鸣风险投资、贝塔斯曼亚洲投资基金和许多其他知名机构。

然而，美好的时光并没有持续多久。2013年，淘宝屏蔽了第三方购物指南平台，蘑菇街遭受打击。佣金收入急剧下降，这无异于被命运扼杀。

面对淘宝的封锁，蘑菇街开始转向。基于积累的用户，它亲自搭建了一个电子商务平台，直接面对淘宝。

2016年，在与美容合并后，蘑菇街的估值一度接近200亿元人民币，成为继阿里、JD.com和Vipshop之后中国第四大电子商务平台。

同年，一直寻求进入电子商务领域的腾讯看中了这一点，并一路追加投资，成为蘑菇街的最大股东。上市前夕，腾讯的持股比例最高，达到18%，而超级蘑菇街创始人陈琪的持股比例为11.9%。

腾讯对蘑菇街给予了大力支持。同时，它还打开了微信支付“九宫格”+qq钱包的双入口。许多人从未享受过如此出色的交通“待遇”。

然而，即使依靠腾讯这个巨大的交通平台，蘑菇街也从来没有能够“飞”。

截至目前，腾讯仍持有蘑菇街17.2%的股份，市值仅为4540万美元，造成了巨大的损失。

电子商务直播，是生命线吗？

在打了一手好牌并把它砸了之后，蘑菇街煞费苦心地赌上了电子商务直播。

蘑菇街在2018年上市融资后，迅速启动了“2019蘑菇街活双百计划”，招募了近2000名各具特色、各具才华的新主播，平台主播人数达到2.4万人。

投巨资后，蘑菇街的直播业务增长迅速，连续四个季度增长率超过100%，成为蘑菇街财务报告中少有的亮点之一。

与此同时，在双十一期间，蘑菇街所有类别的gmv播出量同比增长155%，其中美容和家居用品的增长超过200%。

蘑菇街创始人兼首席执行官陈琪甚至宣布，在未来12个月内，与蘑菇街直播服务相关的gmv将会增长，占整个gmv的大部分。

那么，销售商品是蘑菇街的生命线吗？

蘑菇街gmv直播的爆炸不是没有成本的，它的大规模招聘主播需要巨大的劳动力成本。正因为如此，2019年推出的直播双百节目招募了大量主持人落户，直接导致2019年亏损进一步加剧。

最大的问题是，尽管与直播相关的gmv持续保持三位数的增长，但直播业务给蘑菇街带来的收入和现金流却是杯水车薪。

在蘑菇街披露的财务报告中，其直播业务带来的收入主要体现在佣金收入项目中。上市后，蘑菇街的佣金收入增速一直在放缓，这并不是由直播带动的。

这意味着电子商务直播蘑菇街的最佳赌注在一定程度上提高了gmv，但并没有直接刺激营业收入的增长，也没有带来现金流的显著改善。

现场直播给固定的商店带来生意，蘑菇街从商店中获得一定的佣金。由此可见，蘑菇街的电子商务直播更像是昂贵的“远水”，但遗憾的是，“近火难救远水”。

自2019年以来，实时电子商务的轨道变得越来越拥挤。未来，面对淘宝网的巨大流量，活的电子商务在蘑菇街的份额将岌岌可危。

以2019年的“双十一”为例，淘宝直播一天的营业额高达200亿元，而2020年上半年与蘑菇街电子商务直播相关的gmv只有29.4亿元。

淘宝和快手直播的巨大盈利效应必然会对有能力的主持人更具吸引力，这意味着如果蘑菇街想留住主持人，就需要给予一定的支持和补贴。

显然，去蘑菇街的时间不多了。

来源：新浪直播网