计提商誉减值15亿预亏33亿 飞乐音响有“戴帽”风险

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1月30日晚，乐飞音频(600651，sh)发布了一份演出预告片。本公司预计，2018年上市公司股东应占净利润(以下简称净利润)约为33.26亿元，较去年同期的5500万元减少61.47%。

与此同时，乐飞音频表示，公司归属于上市公司股东的净资产可能为负值，公司股票可能在2018年年报披露后被警告存在退市风险。

1月31日开盘后，乐飞音响的股价跌至每股2.85元。

商誉减值为15.2亿英镑

对于业绩预亏的原因，乐飞音频解释说，由于ppp业务政策的变化、照明行业的产品升级等因素，公司2018年的营业收入较去年同期大幅下降，由于业务规模下降，预计毛利润较去年同期下降约6.2亿元。此外，乐飞音频2018年的投资收益也较去年同期大幅下降。

最近，商誉“大幅”贬值，a股市场一片哗然。几年前，乐飞音频通过并购转型为一个完整的照明解决方案提供商，现在它不得不面对并购的“后遗症”。

根据该公告，乐飞音频预计其两家公司将全额计提商誉减值15.2亿元。其中，北京申安投资集团有限公司受到ppp业务相关政策和传统业务市场规模缩小的影响。2018年，营业收入同比大幅下降；由于产品价格下降以及传统产品的替代并未带来收入的增加，西万年集团的销售业绩未能达到管理层的预期。

此外，乐飞音频表示，由于政策变化、资金落实等原因，公司承担的一些原有项目已被长期关闭、不予受理、不予评估等。，资金的回收存在很大的不确定性。经测试，项目涉及的存货和应收款项需要大量的减值准备，预计2018年的减值准备将比去年同期增加约7.2亿元。

净利润或“连续三次下降”

1月30日晚，乐飞音频表示，根据公司财务部门的计算，截至2018年底，上市公司股东应占净资产估计约为人民币4000万元(未经审计)。由于商誉减值评估等资产减值测试仍在进行中，公司子公司目前仍面临一些诉讼，后续影响程度难以估计，不能排除上市公司股东净资产为负的可能性。

如果乐飞音频2018年末经审计的净资产为负，则在2018年度报告披露后，该公司股票将被警告存在退市风险。

2018年乐飞音频的生活真的很艰难。一方面，由于上市公司存在重大会计差错，2017年半年度报告和第三季度报告的披露不真实、不准确，2017年内部控制报告发表了负面意见。此外，2017年度业绩预测不及时，上市公司负责人受到上海证券交易所的处罚。值得一提的是，乐飞音频目前正面临收入和净利润的双重下滑，其净利润自2016年以来已连续两年下滑。在内外部环境的变化下，主要子公司面临收入增长乏力、成本高、业绩下滑的困境，乐飞音频的压力不言而喻。

2018年第三季度报告显示，乐飞音频前三季度营业收入为23.67亿元，同比下降44.58%；净利润亏损8.28亿元，同比下降587.81%。

根据ledinside编制的2018年第三季度报告中40多家led上市公司的数据，去年前三季度，照明市场出现了“冰与火”。约91%的企业盈利，其中约55%实现净利润正增长，约48%实现收入和净利润双增长。有三家公司的净利润增长了一倍以上，最高增长率为218.67%；有四家公司的净利润降幅超过100%，其中乐飞音频降幅最大。

近年来，为了拓展国际市场，乐飞音频斥资10多亿元人民币，实现了对国际照明巨头西万年集团的100%控股，但西万年集团并没有给公司带来预期的实际利润。

乐飞音频未来将如何进一步整合其业务并提高其绩效？如何避免负净资产的风险？1月31日，国家商报记者致电乐飞音频秘书长办公室，但截至发稿时，电话无法接通。

编辑徐飞

来源：新浪直播网