注册制再向前 保险股权计划和私募可到险资管协注册

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简化保险资产管理产品的审批流程。

29日下午，银监会下发文件，简化保险机构发起的股权投资计划和私募保险基金审批流程。此后，保险资产管理机构发起设立股权投资计划和私募保险基金，并经中国保险资产管理协会注册。

过去，这两类产品的设立需要向银监会提交相关申请，然后在评估完成后向中国保险资产管理协会注册，这在一定程度上仍是一种审批制度；现在，发起设立的保险机构直接向中国保险资产管理协会提交注册信息，这将大大提高产品设立的效率。

这将有助于保险机构增加股权投资。就在前天，中国保险监督管理委员会发布了鼓励保险基金增持上市公司股份的相关文件，表示对于保险基金、普通股票和重大股票投资，应根据法律法规加快相关备案审批工作。

股权计划和保险私募股权基金将实施注册制度

中国银行业监督管理委员会今天发布的《支持保险机构增加股权投资的简化股权投资计划和保险私募股权基金注册程序》主要内容如下:

为进一步落实党中央、国务院的工作部署，支持保险机构增加股权投资，提高股权投资计划和私募保险资金的登记效率，根据《保险资金使用管理办法》(保监会令第1号)等有关规定，从即日起，保险资产管理机构及其所属机构发起设立股权投资计划和私募保险资金，登记工作由保险资产管理协会办理。

银监会表示，简化私募保险基金股权投资计划和注册程序，是银监会为落实党中央、国务院转变政府职能、把“分销服务”改革作为全面深化改革重要内容的具体举措。

随着两类产品建立效率的大幅提高，将在以下几个方面发挥积极作用:

一是有利于提高注册效率，增加产品供应，扩大保险资金配置空空间，更好地服务保险业发展；

二是有利于支持保险机构增加股权投资，为实体经济提供更多的长期资本，提高社会直接融资和股权融资的比重；

三是有利于有效推动保险机构更好地服务国家重大改革举措，提高保险资金服务实体经济的效率，促进经济质量和效率的提高，增强中长期经济发展的后劲。

下一步，中国保监会将加强对保险资产管理协会的业务指导，加强对股权投资计划和私募保险基金的业务监管，确保两类产品有序顺利注册。

这两种产品都属于“权益”资产管理产品

所谓股权投资计划，是指由保险资产管理机构作为管理人发起，向投资者募集资金并进行投资管理，由托管人管理，直接或间接投资于非上市企业股权的金融工具。

对于保险私募基金，根据原中国保监会2015年9月发布的《关于设立保险私募基金有关事项的通知》，保险基金可以设立私募基金，包括成长型基金、M&A基金、新兴战略产业基金、夹层基金、房地产基金、风险投资基金和以上述基金为主要投资对象的母公司基金。

投资方向应为国家支持的产业和领域，包括但不限于重大基础设施、棚户区改造、新型城镇化建设等民生项目和国家重大项目；科技型企业、小微企业、战略性新兴产业和其他国家重点扶持的企业或行业；养老服务、医疗保健服务、安全服务、互联网金融服务等符合保险产业链延伸方向的行业或业态。

一位保险资产经理告诉一位中国券商记者，股权计划和保险私募股权基金是保险基金股权投资的两种方式，两者都属于资产管理产品，原理和功能相似，可以激发更多的外部资金共同投资企业或项目股权。此外，保险基金也有直接投资于股权投资的形式，适合于大型保险基金。

注册速度将大大加快

券商中国记者从业内了解到，此前，股权计划和保险私募基金都是由中国银监会金融司批准的。随着上述公告的发布，两类产品的注册工作移交给了保险资产管理协会。

“过去，债务计划在协会注册，股权计划和保险私募股权基金在财政部注册。这一次，股权业务被移交给协会注册。”一名保险私募股权基金官员表示。

从债务计划的经验来看，这将大大提高产品注册的效率。以债务计划为例，注册制度实施后，从产品建立到产品发行的平均工作日从过去两个月缩短到5.63个工作日，其中方便注册的平均时间只有1.81个工作日。

“对于行业而言，这确实简化了流程。”上述保险私人投资者认为。

对保险股权投资的短期预期不应过高

与债务投资相比，股权投资具有一些独特的优势，被一些保险资产管理公司视为“支持实体经济的最佳方式”。

原因是，直接或间接入股企业后，除了提供资金外，还可以行使相应的股东权利，对企业的发展和决策发挥一定的影响作用，输出公司治理，监督其日常经营。但是，从收益和结算顺序来看，股权应该略落后于债权。因此，保险股权投资既要承担相应的风险，也需要积极的管理和投资能力。

此外，保险资产经理表示，保险基金正在追求稳健性，这决定了股权配置的比例不会太高。上述政策显著提高了股权计划和保险私募股权基金的注册速度，从长期来看，这将促进行业增加股权投资，但短期内不应指望股权业务会有很大改善。“每个保险基金都应该根据自己的风险投资策略进行衡量。目前保险权益配置比例不高。如果我们想加大努力，确实有一个空.但每个人都有自己的风险敞口，必须自己判断。”

保险资产管理产品累计注册(备案)规模为2.4万亿

根据保险资产管理协会发布的最新数据，截至2018年11月底，保险资产管理机构已发起设立各类债权、股权投资计划1018项，总备案(登记)规模24237.3亿元。

其中，2018年1月至11月，25家保险资产管理公司登记了175项债务投资计划和股权投资计划，总登记规模为3483.16亿元。其中，基础设施债务投资计划100个，注册规模2399.86亿元；房地产债务投资计划73个，注册规模1028.3亿元；共有2项股权投资计划，注册规模为55.00亿元。

自2006年保险资产管理行业推出首个组合资产管理产品和首个基础设施债权投资计划以来，已形成基础设施债权投资计划、房地产债权投资计划、股权投资计划、项目资产支持计划、组合产品和保险私募基金六大系列产品，逐步树立了投资稳定、安全性高、收益好的品牌形象。

此前，保险基金发起的基础设施计划和房地产债务投资计划等几种产品已经实施了登记制度。

此前，中国银行业监督管理委员会发布文件，优先登记投资于国家重大发展战略、重大改革措施、重点领域、重大建设项目和实体经济项目的股权计划。

来源：新浪直播网