东方金诚评级副总监评标普评级入华：是压力更是动力

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1月28日，中国人民银行营业管理部发布公告，对S&P环球公司(以下简称“S&P”)在京全资子公司S&P信用评级(中国)有限公司进行备案。

同一天，中国银行间市场交易商协会也宣布，将接受S&P信用评级(中国)有限公司的注册，进入银行间债券市场开展债券评级业务。

中国的S&P评级对国内评级机构有什么影响？将采用什么样的评级标准体系？记者就此采访了东方金城评级副总监于春江，进行了详细解读。

经济观察网:中国S&P评级对国内评级机构有什么影响？

俞春江:国外信用评级机构与国内信用评级机构在同一个阶段的竞争，给国内信用评级带来了新的压力和动力，要求不断提高评级技术水平和服务能力。预计国内信用评级机构也将进入评级技术进步和评级服务质量提升的快车道，或进一步发挥国内信用评级机构的本土化优势，同时建立海外投资者评级服务体系，提升国内信用评级机构的国际化水平。

另一方面，如何扬长避短，形成差异化的竞争优势，已经成为国内信用评级机构共同面临的问题，预计大多数国内信用评级机构已经采取行动。

经济观察网:央行批准S&P评级进入中国。你如何评价中国评级行业的开放性？

于春江:预计其他国际信用评级机构也将陆续完成相应的程序。

这一次，S&P被批准为第一家在中国开业的外资信用评级机构，标志着中国债券市场的信用评级开放已经完成了从政策层面到操作层面的所有步骤，中央银行和中国证监会去年联合发布的第14号公告开启了银行间债券市场和交易所债券市场的评级资格互认机制，标志着中国信用评级市场的开放程度非常高。

外国信用评级机构为国内债券市场提供信用评级服务，丰富了投资者的评级选择，有助于吸引国际投资者进一步配置国内发行人发行的债券。因此，这也是债券市场国际化的一个重要演变。

经济观察网:你认为S&P将采用什么样的评级标准体系？

于春江:外资信用评级机构将如何在国内债券市场提供评级服务，将采用何种评级标准体系，还有待观察。

此前，有媒体报道称，一些外资信用评级机构正在为中国国内债券市场开发一套评级标准体系。无论国外信用评级机构采用何种评级标准体系，预计都将对国内发行人的信用评级结果产生重大影响，并带来改变监管机构、发行人和投资者等国内信用评级用户使用习惯的契机。

经济观察网:你认为债券市场评级的进一步开放会对债券市场投资者和发行者产生什么影响？

俞春江:具体来说，预计会带来两方面的影响:一方面，发行人将同时公布其主体或债务的国内外信用评级机构的评级结果，这将丰富发行人信用风险的披露，有利于投资者。进一步增强发行人的信用风险意识；另一方面，监管者和投资者也需要确定如何利用国内外信用评级机构的信用评级结果的新策略，加强一致性管理。特别是，如果监管当局对国内外信用评级机构的信用评级结果的过度使用(如评级门槛)也有所降低，那么债券发行登记制度的水平将进一步提高，这将进一步为国内外信用评级机构提供空空间，充分揭示发行人的信用风险状况，丰富信用评级分布结构，改变悬崖效应。

来源：新浪直播网