道达投资手记：“业绩雷”正在袭来警惕超预期变脸

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1月28日的市场仍在如预期般运行。上午，市场兴奋了半个小时，上证综指一度创出2630点的新高，但技术压力依然明显，市场再次呈现出涨跌回升的态势。最终，上证综指下跌4.74点，收于2596.98点，两市下跌的股票数量大幅增加。

当然，技术压力并不是导致市场涨跌的唯一因素。上市公司的“业绩风头”也让今年春节前的市场扑朔迷离。

1月28日上午，上证综合指数开盘走高。在蓝筹股白马股的推动下，上证综指一度上涨近30点，达到2630.32点的峰值。这一点也突破了上周初2618点的反弹高点。

然而，市场只兴奋了半个小时，然后开始波动并回落，没有反弹。下午1点41分，在指数变成绿色后，它再也没有变成红色，最后以绿色收盘。

对于这个结果，达戈仍然抱有一些期望。从1月28日的成交量来看，上海股市的成交量仅为1274.7亿元，甚至低于上周五。在这种状态下，市场自然不会有更多的预期。因此，无论新闻中出现什么变化，只要冷静分析，它或多或少都会预测市场的趋势。在现阶段，如果春节前几个交易日成交量不大，很可能会保持这种振荡状态，继续在2600点左右反复振荡。

看看个股，1月28日，每日涨停突然升至20点以上，这在最近是比较少见的。当这么多股票下跌时，自然又是“雷声”，而且大多数是“业绩雷声”。早上，大哥提醒了几家公司，如杜南环境和圣观复。其中，敦安环境发布了修订后的业绩预测公告，称2018年净利润在修订前预计为正值，修订后的2018年净利润为22.5亿元，亏损前为19.5亿元。2018年末，公司对节能业务的各项资产进行了全面清查，计划计提节能业务资产减值准备13.9亿元。此外，圣观复还大幅下调了业绩预测，预计2018年亏损前为23亿元至28亿元，而该公司此前的预测是，2018年净利润将为4亿元至5亿元，同比增长41%至75%。

就个人而言，今年个股的表现风险仍然相当严重，一些公司每一轮都损失数十亿元。如果放在往年，它们都属于亏损最大的公司之一。

事实上，对于“表演惊雷”来说，这并不是什么大损失，它一定是“惊雷”。如果这是一个预期的巨大损失，当它真正被宣布时，它可能不是“雷声”。例如，中石化最终明确了联合石化。根据公司公告，由于对国际油价走势的误判和一些套期保值业务的正确交易策略，联合石化去年亏损46.5亿元。这个消息，股价去年有所反应，但今年1月28日没有下跌，而是上涨了。

因此，真正的“业绩惊雷”是那些业绩突然发生变化的公司。他们预期盈利或业绩增长，但突然他们面临巨大损失，或者他们不是巨大损失，但利润率降低。这些意想不到的业绩突然变化，将严重扼杀股价。此外，还有商誉减值的突然暴露，其中大部分超出预期，股价反应将相对激烈。

1月28日收盘后，戴格又看了看沪深交易所的公告，很多公司可能会有“业绩惊雷”，这要求大家都要保持警惕。例如，由于商誉减值准备，和康新能预计损失2.35亿至2.4亿元；馨子制药下调了业绩预测。预计2018年净利润为2.8亿至3亿元，同比下降19.26%至24.65%。该公司的股价将在同一天下跌；君达公司发布了业绩修正公告，预计其业绩同比下降45%~25%。此外，三鹿、金、等公司也发布了业绩修正公告，这都不是什么好消息，我就不一一列举了。

总的来说，戴格认为短期市场对这些风险因素很敏感。建议在准备参与个股前，有必要阅读公告或了解公司基本面，以警惕“业绩惊雷”。

沪深300指数位置参考

昨天的头寸:50%

今天的职位计划:50%

一、本头寸是结合趋势研究设定的非公司头寸的参考，不作为买卖的基础。请注意投资风险。

二.该头寸的跟踪目标是沪深300指数，以实现对该指数的量化跟踪，避免个股头寸差异的影响。

(张道达)

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编辑朱昱

来源：新浪直播网