佳源国际单日暴跌逾80% 香港小型内房股寒意阵阵

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1月17日下午，嘉园国际控股突然开始暴跌，被清仓抛售。开盘价为13.26港元，下跌80.62%，至2.52港元，单日市值蒸发263.16亿港元。

销售额猛增1005.43%，并因严重注水而受到质疑

世钧了解到，嘉园国际是嘉园集团房地产板块唯一的上市平台。今年1月2日，嘉园集团因某媒体发布的“2018年中国百强房企销售增长排名”引发争议，并因严重注水受到质疑。根据这份榜单，嘉园集团以1005.43%的销售额增长排名第一，销售额从2017年的79.2亿元飙升至875.5亿元。

时代周刊6月发现，易居嘉里发布的2018年中国房地产企业200强排名中，嘉园集团以875.5亿元排名第35位，远远高于万达集团以547.2亿元排名第52位。

在易居嘉里评选的“2017年中国房地产企业销售额200强”中，嘉园集团没有作为评估主体出现，但其所属的嘉园国际以79.2亿元排名第152位。

嘉园集团回应称，这份名单只是嘉园国际2017年由可儿监控的销售额。嘉园集团与嘉园国际的主体完全不一致。实际情况是，嘉园集团2017年销售额为508.25亿元，2018年为875.5亿元，实际增长72.2%。其中，嘉园国际2017年合同销售额为103.7亿元，2018年合同销售额为201.8亿元，实际增长94.6%。

为什么嘉园集团是2018年的评估主体，嘉园国际是2017年的评估主体？从72亿英镑到500亿英镑，嘉园集团的排名大幅上升。该列表的销售数据来源是否已经过验证？时代骏致电柯睿负责大数据的员工，对方拒绝回答，理由是不便回答销售数据来源和嘉园集团的评估。截至发稿时，克里克里克研究部尚未回复采访邮件。

一些分析师指出，“上市事件”不是嘉园国际股价暴跌的主要原因。重要原因可能是嘉园国际今天有3.55亿美元和8.125%的到期票据，市场担心其债务违约。

对此，嘉源国际控股表示，相关集团分别于2018年1月19日和4月26日发行了票面利率为8.125%的3.5亿美元高级票据。该集团确认已偿还全部基金，并强调该公司目前的财务状况良好，业务运作正常。

许多便士股票崩盘的原因是什么？

据《泰晤士报》6月份的统计，今天国内小规模市场的股票集体暴跌。除了嘉园国际控股和阳光100中国，还有郭蕊房地产(2329.0港元)、利高集团(1622.0港元)、嘉年华国际(8426.hk)和亚居投资控股(8426.0港元)，小规模国内市场的价值每天蒸发超过372亿港元。

香港的一位经纪分析师告诉时报记者，嘉园国际控股、阳光100中国、郭蕊房地产和利高集团的交易量都相对较少，但它们的股价相对稳定。在安静交易的情况下，确定的股票价格可能是有人在捍卫股票价格，但是现在股票价格不能再维持下去了。最大的可能性是大股东的资金被打破，股票被经纪人抛出。人为因素支撑的股票价格迟早会恢复正常。

据葛龙辉分析，从今天这些地产股的崩盘来看，这是高杠杆企业在经济低迷时期恶化的必然结果，但中国民营企业的美元债务之痛实质上是:2017年大量民营企业借入大量美元外债，并在2019年相继进入偿债高峰期。目前，这只是开始，而美元债务将影响大量企业。

据《泰晤士报》6月份的数据显示，郭蕊房地产公司已经发行了3只利率为7% ~ 10.2%的美元债券，其中1只发行规模为2.5亿美元的美元债券，还有43天到期，到期日为2019年3月1日，其余两只美元债券分别于2020年3月21日和2020年6月7日到期。

中泰国际(香港)分析师严兆军对《时代周刊》表示，美元债务不是导致股价暴跌的主要因素，因为大多数公司不会在一夜之间借入美元债务。如果投资者担心股价会回落，理论上调整缓慢，投资者就不会在最后一刻担心公司的美元债务。今明两年确实是美元债务偿还的高峰期，但根本原因是大股东的资金被挤垮了。

如果不局限于房地产行业，今天有18只香港股票下跌超过15%。这些股票基本上有一个共同点，那就是它们大多是低市值的低价股票。这18只股票的总市值今天蒸发了超过404亿港元。

来源：新浪直播网