刘玉珍:股权回购是自救基本方式 科创板可借鉴新三板

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金融网站2019年1月12日第23届资本市场论坛今天在中国人民大学逸夫会议中心举行。本次论坛的主题是“资本市场与现代金融体系”，许多中国金融界资深人士和著名专家学者出席了会议并发表了看法。这个论坛有两个模块，一个是讨论现代金融体系的形成和发展，另一个是讨论资本市场的现状和未来问题。

北京大学金融发展研究中心主任、北京光华管理学院教授刘玉振分享了他对股权回购的看法。

资本市场问题就是股权质押问题。刘玉振对上交所的股权回购规则发表了自己的看法，他说，当我们真的想拯救市场、拯救股权质押时，这是拯救自己、避免道德风险的最基本的方法。

刘玉振引用了台湾和美国倡导股份回购的效果，称股份回购确实能使市场在自身流通中发挥积极作用。

刘玉振说，股权质押的例子反映了中小企业和民营企业的融资困难。最根本的问题是如何改善上市公司的融资渠道。在这方面，刘玉振谈到了新的第三委员会。

刘玉振认为，新三板市场在推动科技板设计的过程中可以借鉴。刘玉振表示，科技板块可以强化新三板创新层和基础层的双重结构。

对于新三板公司创新层是否具有品牌效应、降低成本、缓解融资估值等问题，刘表示，经过研究，进入创新层后，企业的流动性增长非常迅速，体现在估值的提高上，分别为26%和35%，这主要是品牌和利益渠道的作用。

谈到科技股和注册制度，刘玉振认为，中国毕竟是世界上最大的零售市场，未来科技股的价格驱动和成功完全在于交易制度的设计，这就需要更好的机制，更符合法人和散户的期望。

来源：新浪直播网