北极光创投的2018：深耕早期、坚守科技创新

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在私募股权/风险投资圈，北极光风险投资(以下简称北极光)是一个特殊的存在。创始人邓峰早年在南加州学习的经历和互联网创业的历史为这家机构增添了一点硅谷风险投资的味道。

近年来，尽管许多投资机构调整了配置策略，将注意力转向了尚未涉足的行业，但北极光在成立之初仍保持着缓慢的投资步伐，并坚持在科技创新这个大有可为的领域。

2018年是北极光成立的第13年。在过去的一年里，这家风投公司取得了哪些成就，其投资目标是成为世界级的中国企业家？

根据对tmt、医疗卫生和先进技术持乐观态度的cvsource的数据，在过去的一年里，北极光有47个新的投资项目，相应的投资额约为12.7亿元，投资企业的数量和金额都高于成立以来的大多数年份。显然，行业的收缩并没有打乱北极光的步伐。

回顾2018年的北极光，可以说这是不断变化的一年。无论是在曲目的选择上，还是在投资轮次的分配上，都体现了坚持传统的四个字。

根据cvsource的输入数据和北极光提供的信息，2018年，北极光将专注于tmt、医疗保健和先进技术。

具体来说，tmt仍然是投资最多的领域。全年共投资24个项目，占2018年新项目总数的51%(注:北极光将包括教育、企业服务、金融、消费和体育项目。统计数据被归入tmt行业)；在医疗保健和先进技术领域，它也分别拍摄了11次。

数据来源:cvsource投资数据和北极光风险投资。值得注意的是，它所关注的三个轨道可以纳入科技创新领域，这也是它成立之初有希望的方向。换句话说，无论是在2018年还是之前的几年，北极光在赛道选择上并没有显著的变化。

对此，邓峰告诉《国家商报》记者，风险投资关注的是未来5至10年内符合经济发展趋势的行业，而不是只看某一年的变化。我们相信科技创新是未来经济发展的主要推动力，所以我们更有决心在这三条轨道上打造优秀的早期企业。

与此同时，其官方网站也为上述三个领域开辟了专门的bp传递渠道，关注程度可见一斑。

此外，到2018年底，北极光管理的基金数量已经达到10个。其中，人民币和美元占总额的一半，总资产管理规模约为300亿元。在谈到过去一年的资金恐慌时，北极光表示，前一轮融资完成时间不长，目前资金充足，因此新一轮融资尚未提上日程。

从过去一年的投资轮次分布来看，处于初始阶段的项目是北极光投资的重点。2018年，其80%的投资将在第一轮及之前。

目前，资本追逐热，项目泡沫高，一、二级市场收入倒挂，把握最早的价值项目是成功的关键。邓峰也承认，每个人都知道当前的市场动荡，重要的是至少在两年后看到市场机会。

数据来源:值得注意的是，其20%的项目是在第二轮及以后。对此，邓峰表示，从战略上讲，它不会把重点放在中后期。C轮和D轮的投资往往是以往项目的后续投资，其主要前提是这些项目预计会带来10倍以上的回报。

如果轨道布局和前期开挖项目保持不变，2018年北极光的变化将越来越强调后期投资管理的深度孵化、进一步细化和升级。

事实上，这种粗糙的投资方式已经逐渐被业界淘汰。如今，精准化和价值最大化的投资策略正成为一种新趋势。

北极光告诉《国家商报》，整个团队在心态和行动上都做了调整和努力，以进一步实现深度孵化。

一方面，我认为自己是项目的共同创始人，与企业一起成长；另一方面，从团队建设、组织结构改进、产品头脑风暴、战略、市场资源拓展等方面对初创企业给予深入支持，系统精细地提供投资后服务。

唯一获得60倍利润的集团收购受到了退出大环境的困难的影响。2018年，北极光退出的项目不如往年，但收获颇丰。这家美国集团在香港上市。

早在2011年，当北极光投资美团的时候，这是互联网团购首次站稳脚跟。在目睹了惊心动魄的千团大战后，它终于锁定并只射杀了美团一家。7年后，美团在香港的ipo也为北极光带来了60多倍的投资回报。

同时，对于一个关注早期阶段的组织来说，其投资项目的快速增长也是判断投资业绩的重要指标之一。以2018年3月北极光投资的高端制造项目弗莱谐波为例，主要从事工业机器人精密零件谐波减速器的制造。据北极光估计，2019年弗莱谐波生产的高精度零件产量将达到20万台，净利润预计将超过数千万元，这可能远远超出其预期。

此外，其天使轮项目广建科技是一家科技初创公司，通过使用纳米光学技术提供新的三维视觉解决方案。据报道，该公司拥有的技术在投入生产后可以进一步提升和优化智能手机的刘海平设计，有望打破苹果在该领域技术和供应链的双重垄断。

此外，在北极光投资的其他项目中，还有许多工业明星企业，如sensoro、vipkid和apus。这些企业的发展壮大也可能在未来给他们带来更多可观的利益。

2019年，信心比黄金更重要。邓峰告诉国家商报，北极光将保持其一贯的风格，预计不会有明显的数量和节奏的变化。

关键轨道仍然是未来科技驱动的产业。具体来说，一方面，它持续关注结合大数据、人工智能和物联网的信息技术和信息技术领域，以及结合互联网和传统产业的互联网加产业。

邓峰认为，整个it行业正在经历一场自下而上的革命，从芯片技术、操作系统到终端应用，一切都在发生深刻的变化。但是变化的根源来自大数据、人工智能和物联网。

另一方面，它专注于给人类健康带来革命性好处的生命科学领域，如基因组学、蛋白质组学和精密医学。

企业家应该如何度过冬天？邓峰给出了三条建议:

首先，我们应该坚持正确的方向。只要方向正确，只要我们坚持，就会取得好成绩。其次，要建立公司的内部组织，包括组织结构、企业文化、员工激励机制等。这也是许多首席执行官忽略的一部分。此外，信心比黄金更重要。中国的经济总量和内部驱动力正在发生调整和变化。2019年仍然充满挑战，但只要我们战胜挑战并战胜它们，新的疫情就会到来。

来源：新浪直播网