全球央行搁置紧缩 新兴市场获“生机”

本篇文章3176字，读完约8分钟

全球央行搁置紧缩的新兴市场，获得“活力”。美联储的鸽子投票委员会今晚能触及美元吗？

在亚洲市场期间，澳大利亚联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Australia)的季度货币政策声明警告称，一度繁荣的房地产市场已大幅下跌，这已成为一个“重大”的不确定因素，并降低了其经济增长和通胀预期，表明其将长期维持扩张性政策。

澳元/美元在短期内大幅下跌30个百分点；在美联储主席劳周三发布2月利率声明后，货币对的大幅下跌让市场沉浸在季度声明发布前空海德的情绪中。在周五宣布之前，人民币汇率已跌至0.71以下，并在过去几个小时跌至0.7058的最低水平。

转到欧洲市场，俄罗斯央行2月份的利率决定将是北京时间当天18: 30的焦点。与此同时，加拿大1月北京时间21: 30的就业数据和旧金山联邦储备银行(Federal Reserve Bank of San Francisco)行长玛丽·戴利(mary daly)第二天凌晨2: 15的讲话将再次引起人们的关注。

(1)俄罗斯中央银行2月的决议

背景介绍:

美联储在2018年四次加息的步伐给股市带来了残酷的波动(2月、10月和12月)，也让发展中国家，尤其是新兴市场，在过去一年里努力寻找喘息空间。

随着19年帷幕的拉开，对全球经济增长放缓的担忧，以及全球央行搁置紧缩政策的背景，让大多数发展中国家的货币有了一个良好的开端。

2019年前六周，南非兰特、巴西雷亚尔和俄罗斯罗布兑美元汇率均上涨逾4%。

《华尔街日报》当天评论称，促进世界主要经济体之间的贸易关系，或者说是新兴市场货币持续升值的必要条件。

昨天，印度央行在其利率声明中将利率下调了25个百分点，因为国内通胀率保持在较低水平，增加了刺激经济的压力。当天，俄罗斯央行还将在北京时间18: 30宣布2月份的利率决议。

中央银行趋势预测:

市场普遍预期俄罗斯央行今晚将维持7.75%的基准利率；尽管人们一直担心到2019年底俄罗斯的通货膨胀率会上升，但人们相信俄罗斯的经济增长仍然充满希望。

去年，俄罗斯的经济增长率达到2.3%，超过了政府、国际货币基金组织和世界银行的预测水平。

数据显示，俄罗斯的建筑业去年非常活跃，或者说成为去年意外经济增长的主要驱动力。2018年，投资270亿美元的西伯利亚nvatek pjsc液化天然气设施的竣工，以及该项目在2018年世界杯期间的形成，都为经济增长做出了贡献。

据评论网站foreignbrief报道，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京承诺在2018年大选中，在他当前的任期内(直到2024年)，将年经济增长率提高到4%。在实现这一目标的道路上，俄罗斯将继续投资于自然资源，包括天然气管道和交通基础设施。

然而，低油价、美国的持续制裁以及地缘政治紧张局势的加剧，可能导致俄罗斯经济增长无法达到更高水平。

法国兴业银行(Societe Generale)新兴市场研究主管塞巴斯蒂安？巴尔贝(Sebastien barbe)指出，“俄罗斯央行总是比市场预期的更强硬。”本周的利率决定预计俄罗斯央行将采取观望态度。在过去一年两次加息后，俄罗斯央行将成为地缘政治。为发展做准备。”

布隆伯格认为，在接下来的短短几个月里，俄罗斯通胀率的上升以及市场可能对美国实施的新制裁，使得许多经济学家预计，俄罗斯央行将在今晚的声明中发布未来收紧货币政策的信号。

(企业对俄罗斯通胀趋势的预期，来源:彭博，fx168金融网)

俄罗斯央行行长纳比乌利娜·纳比乌利娜(Nabiulina Nabiullina)去年12月表示，为了防止今年1月1日起消费税上调带来的通胀压力，在意外加息后，没有给出更多的未来打算；

尽管此前曾表示，俄罗斯不处于紧缩周期，但在上次货币政策会议后，它指出，今年将考虑进一步加息。

从今年1月的经济走势来看，通货膨胀率在过去两年达到了5%的高位，但经济学家认为消费税的提高对通货膨胀的影响有限。俄罗斯央行预计通胀率将升至6%，然后在3月和4月回到4%的目标水平。

彭博社对40名经济学家进行了调查，其中39人认为俄罗斯央行本周停滞不前，只有一人预测将加息25个百分点至8%。

高盛(Goldman Sachs)分析师评论称，俄罗斯目前的国内需求仍然疲弱，这抑制了生产商和零售商的定价能力。预计消费税增加法案不会获得通过，目前罗布和石油价格的稳定状态将使央行置身事外。

去年12月的加息与美联储上个月的加息是一致的，其暂停和事后观察经济数据的立场也是一致的，这使得罗布的资产重新获得了海外投资者的青睐。然而，美国对俄罗斯制裁的影响并未消退。尽管华盛顿19年来一直保持沉默，但央行仍需要应对最糟糕的情况。

在货币前景方面，央行在1月份恢复了购买外汇储备，这表明央行相信市场是稳定的，并预计在2月份增加购买，以弥补去年暂停的空缺口。

巴克莱(Barclays)、花旗集团(Citigroup)、荷兰合作集团(Dutch Cooperative Group)和其他银行机构曾预测，如果美国制裁俄罗斯的前景有所改善，消费税上调真的会将通胀率推高至一定水平，俄罗斯央行将在今年3月加息。

荷兰合作银行的经济学家德米特里·多尔金(Dmitry dolgin)表示，俄罗斯央行今晚发表的任何声明都将受到密切关注，因为该行的下一步行动仍令人困惑。如果央行今晚表达了对通胀和外部风险的担忧，它很有可能在3月份加息。

俄罗斯投资银行复兴资本(Renaissance capital)预计，到今年年底，利率将升至11.5%。

(2)旧金山联邦储备银行行长会发言支持鸽派吗？

去年，特朗普对鲍威尔坚持逐步加息的批评表示不满，尤其是在今年下半年。

然而，在鲍威尔的领导下，拥有独立职能的美联储在去年12月完成了加息的年终结算。在货币政策不确定的背景下，在美联储的12个投票委员会中，除了8个常设投票委员会成员外，今年由四位美联储主席轮流担任的投票委员会的变动已经成为2019年美联储政策走向的因素之一。

四个地方投票委员会分别是里士满联邦储备银行行长托马斯·巴金、亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯特奇、克利夫兰联邦储备银行行长洛丽塔·梅斯特和旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利。

其中，戴利去年上任时被评为最有影响力的温和派，但这并不意味着他反对美联储目前的加息周期。在去年12月的利率决议中，戴利支持鲍威尔，并明确表示“有必要在12月份再次加息，明年至少加息两次，这不会让我感到意外。”

鲍威尔昨天在华盛顿一个论坛上的讲话也让市场陷入了困惑。鲍威尔表达了他对当前经济背景的肯定，并认为收入不平等和低生产率是未来10年最大的挑战，但他表示，这个问题的解决可能超出美联储的职能范围。

演讲后，美元指数保持稳步上升趋势。因此，戴利的演讲在新一轮会谈中是深入还是转折将是关键。

分析师提醒称，当日美元日线触及96.71的高位，突破了对多个移动平均线的压制，显示出多头的强劲攻势。如果戴利的演讲变成一只鸽子，他可能会在本周聚焦于美元的反弹。

就数据而言，当今很少有有影响力的数据。建议市场关注北京时间1月21: 30发布的加拿大新住房建设和就业数据。市场预计，加拿大1月份的失业率将达到5.7%，新增就业岗位将达到6500个。

加拿大银行1月份加息的预期受到了打击。1月9日，央行行长斯蒂芬·波洛兹(stephen poloz)曾坚称，油价大幅下跌导致的经济增长预期放缓只是暂时的，空仍将继续加息。然而，对利率敏感的房地产市场的消费数据不佳，让人担心加息周期已经结束。

然而，在去年12月cpi年率达到2%之后，加拿大央行加息的信心下降了，很明显，它将进一步观察经济数据的状况。建议关注1月份新屋开工和1月份就业市场数据。

来源：新浪直播网