“去美元化”渐成趋势 但道阻且长

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尽管美元在全球央行外汇储备中的份额有所下降，但仍处于40年间隔的中期，而且全球大多数大宗商品和债券都是以美元发行的。由此可见，美元的主导地位很难在短时间内动摇。

根据国际货币基金组织(imf)最近发布的数据，截至去年12月底，美元在全球央行外汇储备中所占的比重降至61.7%，这是连续第三个季度下降，接近五年来的最低水平。与此同时，人民币的比重逐渐上升，首次超过加元，位列前五名。

多年来，基于其在全球市场的稳定性，美元一直是全球央行的首选储备货币。然而，近年来，“去美元化”的浪潮愈演愈烈。俄罗斯和其他央行正试图摆脱美元。

深陷美国和欧洲制裁泥潭的俄罗斯一直在悄悄囤积黄金，试图打破对美元的依赖。根据世界黄金协会(wgc)的数据，俄罗斯的黄金持有量在最近10年一直在上升，尤其是在2018年。根据俄罗斯央行的最新数据，今年2月，俄罗斯的黄金储备比1月份增加了100万盎司(约28.35吨)，这是自去年11月以来购买黄金最多的一个月。

此外，4月2日，《华尔街日报》援引《今日俄罗斯》的话说，许多俄罗斯银行已经加入了人民币跨境支付系统。

1 .人民币外汇储备占前五位

根据国际货币基金组织发布的最新数据，2018年第四季度，全球所有货币的外汇储备总额增至11.4万亿美元。这些外汇储备不包括美联储持有的美元计价资产，如美国国债和抵押贷款支持证券(mbs)。

此外，以美元计价的外汇储备降至6.62万亿美元，美元在全球央行外汇储备中的比重从去年9月底的61.9%降至61.7%，这是连续第三个季度下降，也是五年来的最低水平。

欧元在外汇储备中的比重升至20.7%，为2014年第四季度以来的最高水平；日元的比重从2014年的3.6%上升到2018年底的5.2%。

随着国际货币基金组织于2016年10月1日将人民币纳入其货币篮子特别提款权(sdr)，并将其升级为全球官方储备货币，人民币在外汇储备中的比重逐渐上升，2018年第四季度达到1.89%，首次超过加元，位列前五名。

嘉盛集团特许金融分析师马特·韦勒(Matt weller)在接受《国际金融新闻》(International Finance News)采访时表示，人民币在全球央行外汇储备中所占份额攀升至创纪录的1.89%，这在一定程度上是由于近期全球央行外汇配置的变化。尽管美元的份额有所下降，但仍大致处于40年间隔的中期。

嘉盛集团亚洲首席技术策略师王开文(Kelvin wong)对记者表示，尽管美元在外汇储备中的比重有所下降，但美元的影响力暂时不会减弱。大多数商品，如原油、铜、铁矿石和黄金，都是以美元计价的。此外，全球发行的债券中约有40%是美元债券。因此，美元在国际债券和大宗商品市场上仍发挥着重要作用。

俄罗斯通过多种渠道削弱美元的影响力

尽管美元的主导地位很难在短时间内动摇，但自美国总统特朗普上任以来，美元作为世界货币的可信度一直备受争议。

近年来，许多国家开始了“去美元化”的进程。在这条漫长的道路上，俄罗斯是主要的推动者。

近年来，俄罗斯央行通过抛售美国国债和购买黄金，摆脱了对美元的依赖。去年9月，俄罗斯总统普京说，“美元是有风险的。我们需要多样化的货币支付方式。同时，美国国债也对美元构成风险。”

根据俄罗斯央行发布的数据，俄罗斯去年出售了近85%的美国国债，从2018年1月的969亿美元增至11月的128亿美元。其中，去年3月至5月是俄罗斯出售美国国债最激烈的时期，累计出售规模近810亿美元。

为了平衡出售的美国债务，俄罗斯央行通过购买黄金、人民币和欧元实现了资产多元化。

根据世界黄金协会的数据，2018年，俄罗斯购买了274吨黄金，占全球央行总持有量的40%。

由于俄罗斯央行的外汇储备变动报告被推迟了6个月，4月1日，俄罗斯央行发布了截至去年9月底的外汇储备报告。其中，人民币占外汇储备的14.4%，高于去年同期的1%；美元占22.6%，低于去年同期的46.2%；欧元的份额从23.9%上升到32.1%。

去年10月，俄罗斯央行行长纳比乌利纳(Nabiulina)在俄罗斯国家杜马会议上指出，俄罗斯应该从美元结算转向其他外币结算，并提出了俄罗斯经济“去美元化”的三个主要方向。纳比乌利纳说，“去美元化”的首要任务是在国际贸易中更多地转向其他外币结算；第二个主要方向是削弱美元在银行储备中的作用；第三个方向是提高卢布作为当地货币的吸引力，同时降低美元的吸引力。

在这方面，俄罗斯着手建立自己的支付系统——金融信息传输系统，并向所有国际伙伴敞开大门。此外，俄罗斯中央银行国际合作部对外监管关系司司长弗拉基米尔萨波瓦洛夫(Vladimir Sapovalov)在3月底表示，许多俄罗斯银行已经与人民币跨境银行间支付系统(cips)联网，这可以促进和简化中俄贸易结算服务。

3多个国家建立独立的支付系统

除了俄罗斯，世界上许多国家都开始建立独立的支付系统，这是去美元化道路上的重要一步。

根据国际清算银行的数据，目前美元占所有外汇交易的88%，也是原油、黄金、基本金属和农产品等国际大宗商品的结算货币，其中80%以上的原油以美元交易。

目前，各国在交易时基本上都使用环球银行间金融电信协会(swift)支付系统。

Swift是一家国际银行间的非营利国际合作组织，成立于1973年5月，总部位于比利时布鲁塞尔。Swift成员是200多个国家的数万家金融机构，每天都有数万亿资金在这些机构之间转移。虽然swift系统的管理员声称在政治上是中立的，但事实上，swift系统被认为是由美国控制的。鉴于swift系统在国际银行间跨境外汇市场的垄断地位，它经常被用来解决各种政治问题。美国使用swift系统对其他国家实施制裁，要求swift阻止和限制受制裁国家的美元交易。

去年12月，欧盟委员会(European Commission)发布了一项名为“争取欧元更强的国际地位”的行动计划，计划在能源、大宗商品和飞机制造等战略性行业增加使用欧元，支持引导以欧元结算的金融交易，鼓励发展欧元支付系统，加强欧元在国际支付中的作用，并挑战美元的地位。

中国在启动和运行人民币支付系统的同时，也建立了人民币和外币交易的支付系统。此外，中国已与近40个国家达成货币互换协议。

金砖国家也开始构建成员国零售支付和汇款平台框架，并打算建立统一的支付系统“金砖支付”。未来，金砖四国的支付系统、连接这些支付系统的在线钱包以及像苹果支付这样的手机应用将会整合成特殊的云平台。通过下载这款应用，用户可以在任何金砖国家购物，无论其货币是什么。金砖国家可以使用自己的货币作为对外结算的流通和支付工具。

此外，伊朗和俄罗斯已经启动了“石油换货物”协议，委内瑞拉也正在实施一个新的国际支付系统，包括人民币、俄罗斯卢布和印度卢比。越来越多的国家加入了创新的行列，形成了“去美元化”的协同效应。

橡睿信息咨询中心合伙人兼投资总监姜舒在接受《国际金融新闻》采访时表示，国际经济的发展需要标准货币的出现。然而，这种标准货币自然不是美元，而是多种货币。充当标准货币的国家可以从货币国际化中获得巨大利益，但它们也承担着重大责任，否则它们将失去全球对它的信心。虽然出现了“去美元化”的趋势，但这绝不是一个短期的过程。从美元取代英镑成为国际标准货币的历史来看，虽然美国的经济总量已经超过了英国，但在美元超过英镑之前，还需要经历二战等国际形势的剧变。正在进行的去美元化进程无疑将是一个漫长而反复的过程。

来源：新浪直播网