3月存款利率普升 大额存单利率创近一年新高

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近日，荣360数据研究所发布了2019年3月的《银行存款利率报告》。报告显示，今年3月，所有到期日的定期存款平均利率均高于2月份，从20万元人民币购买的大额定期存款利率在所有到期日继续上升，均高于基准50%以上，达到2018年3月统计以来的最高值。

报告显示，3月份银行存款市场表现出以下特征:

定期存款利率反弹，涨幅为三年来最大

根据荣360数据研究所的监测数据，2019年3月，各种期限的定期存款平均利率均高于2月份。其中，2年期、3年期和5年期定期存款利率均上涨1个基点以上，涨幅最高的是3年期利率，比2月份上涨2.26个基点。自2018年下半年以来，长期(2-5年)定期存款利率受到极大激励，银行存款稳定性逐步提高。

虽然最近2年期和3年期定期存款的利率有所上升，但从定期存款的浮动利率与基准的比较来看，1年期的浮动利率最高，为32.81%，而2年期和3年期的浮动利率低于30%，空.仍有一定的浮动利率

荣360数据研究所认为，三月份各期定期存款利率全面上调。一方面，银行在接近季末时面临着精神压力和其他评估压力。尽管取消了存贷比的硬性监管指标，但银行仍有更大的储蓄压力。；另一方面，流动性将在季度末收紧，对银行资金的需求将相对较大。

国有银行存款利率明显上升，五年期利率上下颠倒

根据荣360数据研究所的监测数据，各银行类型的大型商业银行存款利率上调最为明显，各种期限的利率均有不同程度的上调，主要集中在合肥、无锡等二线城市。然而，股份制银行和城市商业银行的利率主要针对长期定期存款。

值得注意的是，大型商业银行的3年期和5年期利率明显上下颠倒。一些大型商业银行的3年期和5年期利率相同，而其他银行的3年期定期存款利率明显高于5年期定期存款利率，尤其是邮政储蓄银行。5年期定期存款利率低至2.75%，与3年期基准利率相同，最高利率与3年期利率之差为110个基点。五年期定期存款利率没有基准利率，期限过长，对存款人没有吸引力，银行也没有加息的动力。

图2 2018年银行个人定期存款平均利率(%)

数据来源:银行年度报告，由360大数据研究所组织

最近，国有银行和几家股份制银行披露了2018年的年报。据360数据研究所统计，股份制银行个人定期存款平均利率明显高于六大国有银行，其中平安银行最高，平均利率为3.88%，邮政储蓄银行最低，平均利率为2.03%。

可以发现，2018年股份制银行的平均存款成本高于国有银行，但个人定期存款的平均利率低于国有银行。可以推测，股份制银行在大额存单、结构性存款等高成本负债中的利率将高于国有银行，或者股份制银行的活跃负债比例将高于国有银行，导致股份制银行个人定期存款的平均成本高于国有银行。可以看出，国有银行在负债方面仍然比其他银行有更大的优势。

大额存单的平均价值达到最高年度或利率合并窗口

根据荣360数据研究所对35家银行大额存单的利率监测，3月份从20万元人民币购买大额存单的利率持续上升，均较基准利率上升50%以上。达到了自2018年3月统计以来的最高值。

根据国际经验，大额存单是利率市场化改革的重要手段。例如，美国通过大额可转让存单突破利率管制。然而，中国此前的利率市场化也经历了一个“先大后小、先长期后短期”的市场利率改革过程。然而，双轨制利率体系的存在仍然制约着货币政策的传导效率，因此大额存单可能成为利率并轨的契机，通过完善大额存单进一步实现存款利率市场化。

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普通定期存款利率上升空有限公司仍依赖高成本负债

近年来，市场对利率并轨的预期正在升温，作为利率双轨制主要因素的存款利率的变化引起了市场的极大关注。但目前，作为存款利率无形约束的市场利率定价自律机制将继续存在。大额存单、结构性存款等创新存款产品的利率有望进一步突破，其他类型的创新产品将继续涌现。

从央行的数据可以看出，大银行的结构性存款比重明显低于中小银行，因此对于中小银行来说，高成本负债仍然是吸引存款的重要方式。相比之下，大型银行吸收存款的能力更强，在债务方面有更明显的优势。目前，在利率的软约束下，普通定期存款利率已经达到一个高点，并且继续上升的空并不大，但不能排除一些银行突破利率上限的情况。然而，对于中小型银行来说，它们仍然需要通过高成本负债来补充存款。

来源：新浪直播网