中国26个月来首次增持黄金 多国掀囤金潮你该怎么办？

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冬季黄金购买潮已经到来。黄金市场的春天还远吗？

首先是央行的黄金购买潮:2018年底，中国黄金储备为5956万盎司，比上个月增加32万盎司(约9吨)，这是自2016年11月以来的首次增加。2018年，匈牙利央行32年来首次增持黄金，增持规模高达10倍。去年，波兰央行也将其黄金储备增加至35年来的最高水平。

其次，黄金etf市场潜伏着伏地魔:在经历了2018年第三季度金价下跌的考验后，潜伏在黄金etf市场的投资领袖们开始分享押注黄金带来的喜悦。2018年12月，国际金价上涨约4%，远超前两个月。汇丰银行最近表示，它将2019年的国际黄金平均价格提高至1，314美元/盎司，并将2020年的国际黄金平均价格保持在1，345美元/盎司不变。

全球最大的对冲基金Bridge Water Fund持有390万股spdr gold股票，而保尔森旗下知名对冲基金经理约翰保尔森；co持有的spdr黄金etf(gld)为432万股。

那么，是时候买黄金了吗？

26个月后，中国人民银行让中央银行参与争夺黄金

回顾中国的黄金储备数据，自1978年以来的40年里，黄金储备增加了20倍。其中，2015年6月至2016年10月，持股数量高达16倍。此后的26个月里，持有量没有增加。

最新数据显示，截至2018年12月底，中国的黄金储备为5956万盎司，11月底为5924万盎司，这是自2016年11月以来的首次增长。外管局指出，年末非美元货币对美元汇率小幅上升，主要国家债券价格上涨，外汇储备规模受汇率转换和资产价格变动的共同影响略有反弹。

自2018年以来，不仅中国，一些多年来忽视黄金的央行也加入了黄金购买潮。

根据世界黄金协会(World Gold Council)发布的报告，2018年第三季度，各国央行黄金购买量大幅增加，全球央行黄金储备增加148.4吨，同比增长22%。无论季度还是今年迄今，这都是自2015年以来增持量最大的一次。黄金是央行外汇储备的重要组成部分。根据国际货币基金组织的数据，截至2018年上半年，各国央行持有的黄金约占全球外汇储备的10%。

例如，2018年，匈牙利央行32年来首次增持黄金，增持规模高达10倍，从3.1吨增至31.5吨。此外，波兰央行去年也将其黄金储备增加至35年来的最高水平。2018年上半年，印度、印度尼西亚、泰国和菲律宾也在多年后进入黄金市场。

由于持有量的不断增加，俄罗斯央行的黄金储备超过了中国，跃居世界第六位。截至2018年9月，世界黄金协会发布的数据显示，俄罗斯官方黄金储备为1970吨，超过中国大陆的1842.6吨。就外汇储备比例而言，俄罗斯的数据为17%，低于美国和德国，而中国大陆的黄金储备仅占外汇储备的2.3%。

中国建设银行金融市场交易中心研发部主任陆一峰在接受《国家商报》采访时表示:“在美元指数和美股有望下跌、美国债券收益率曲线颠倒的情况下，全球可配置的非美元安全资产稀缺，央行增加黄金储备是资产配置的正常选择。从长期来看，购买黄金也是资产组合收入平衡的稳定因素。”

对于未来是否会继续增持黄金，卢逸风认为，与美国黄金储备相比，为了实现人民币国际化，央行将继续增持黄金，但增持的时机将视情况而定。

截至2018年9月，美国官方黄金储备超过8000吨。作为世界第二大经济体，以美国黄金储备为参照，据行业估计，中国对应的黄金储备约为5000吨。目前黄金储备不足2000吨的状况表明，中国央行长期以来存在明显的增持趋势。《国家商报》记者注意到，2018年12月，央行增持了32万盎司黄金，而这次仅增持了约9吨黄金储备。

根据摩根大通(JP Morgan Chase)的数据，全球央行的黄金储备将继续增长，各国央行今年可能增加约350吨黄金储备，2019年可能增加300吨。

黄金正处于金融需求和避险需求下的价格修复期

在央行黄金购买潮的背景下，世界黄金协会(World Gold Council)曾表示，以美元为主的体系将逐渐向多元化体系转变。

华安基金指数与量化投资部总经理许志彦表示:“央行是重要的黄金储备之一。作为对货币的信用增级，黄金是一种全球硬通货资产，其在外汇中的影响力非常重要。从历史上看，金融危机后，各国的黄金储备基本呈现出净流入状态(金本位后，由于历史原因出现了净流出期)，这对外汇储备的分散起到了很好的作用。”

许志延还分析道:“从2018年第四季度开始，影响和制约金价的主要因素——美国加息预期明显减弱，这一趋势将持续到2019年。此外，全球风险因素仍在继续，预计2019年黄金市场将更加活跃。”在它看来，在金融需求和对冲需求下，黄金正处于价格修复期。

卢逸风认为，“去美元化”正在全球范围内进行，央行增加黄金持有量一般不希望对金价产生重大影响。预计近期金价不会出现大幅波动，但中美谈判结果将在近期产生更大影响。然而，在美国加息预期减弱的背景下，黄金价格在第一季度出现波动和上涨的可能性很大。他预测短期内会有回调或当前金价的阻力；2019年下半年，第四季度将是金价表现的最佳时期。

从需求方面来看，包括央行黄金储备在内的需求肯定会对黄金起到积极作用。从实物黄金的需求来看，黄金首饰的消费持续增长，而金条的销售持续下降。

2018年上半年，全国实际黄金消费量为541.22吨，同比增长0.31%。其中，黄金首饰351.84吨，同比增长6.37%；金条为133.61吨，同比下降15.65%；金币为4.10吨，同比下降18%；工业和其他51.67吨，增长13.84%。

许志延建议个人投资者应避免参与杠杆和保证金产品。最好的方法是实物黄金相关资产。例如，黄金交易所交易基金作为由实物黄金支持的资产，可以在证券账户中持有，更适合普通投资者购买。

“忠实的妻子”桥水基金坚持黄金etf

《国家商报》记者注意到，自去年12月以来，投机者持有黄金的兴趣一直在上升。数据显示，截至1月7日，黄金交易所交易基金市场持有量为796.78吨，总价值为330.9亿美元。自2018年10月以来，黄金etf市场的头寸增加了近70吨。自12月8日以来，黄金etf持有量增加了37.05吨。

黄金etf是美国最流行的黄金投资方式，其头寸的变化可以反映市场情绪的变化。黄金etf本身的位置变化代表了黄金市场买卖的变化。头寸的增加表明市场对黄金的买入增加，看涨情绪升温，这对金价有利。

随着黄金看涨气氛的升温，在黄金交易所交易基金市场遭遇伏击的投资巨头忠诚的妻子成为了领导者。

根据彭博引用的hfrx全球对冲基金指数，2018年全球对冲基金平均下跌了6.7%。相比之下，标准普尔500指数下跌了4.4%。尽管许多投资基金表现不佳，但侨水旗舰“纯阿尔法”基金去年还是获得了巨额利润。

英国《金融时报》最近援引知情人士的话说，去年，侨水旗舰“纯阿尔法”基金的收益率为14.6%，为五年来的最佳表现，2017年仅为1.2%。桥梁水基金由雷·达里奥创立，规模达1600亿美元。侨水在第三季度继续持有spdr黄金股份，持股规模为390万股。Spdr黄金股票是世界上最大的黄金etf。

此外，侨水还持有全球第二大黄金交易所交易基金Ishares Gold Trust，持股规模为1130万股。数据显示，至少在去年第三季度，侨水继续持有黄金交易所交易基金。去年第四季度，黄金价格大幅上涨，涨幅接近8%。它曾经接近每盎司1300美元，现在大约是每盎司1291美元。

事实上，侨水一直青睐黄金。达里奥在2017年表示，由于地缘政治风险上升，每个投资者都应该考虑配置5%至10%的黄金资产作为对冲。

知名对冲基金经理约翰·保尔森(john paulson)和他的助手保尔森(paulson)也在黄金etf市场中埋伏；co持有的spdr黄金交易所交易基金(gld)的规模为432万股。据悉，这部分资产曾在2018年损失2500万美元。然而，这些投资巨头在第三季度经历了金价下跌的考验，并开始分享押注黄金所带来的喜悦。

作为普通投资者，你不能囤积黄金。什么是主要的黄金上市公司？

自2018年第三季度末以来，截至1月8日，尽管上证综指已下跌约10%，但主要a股黄金股的表现好于大盘。同期，山东黄金和金钟黄金增长超过20%，而国际黄金增长7.8%。

具体而言，自去年第四季度以来，六大黄金板块中，山东黄金、金钟黄金、湖南黄金和恒邦分别上涨23.32%、20.91%、18.51%和3.32%，紫金矿业和西部黄金分别下跌14.85%和8.43%。

来源：新浪直播网