租赁业2018：在逆境中寻求变革转型

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编者按:2018年，金融租赁企业以服务实体经济为核心，均衡调整发展战略，从高速发展转向高质量发展，实现了平稳增长、稳步推进的良好态势。《金融时报》记者对政策、业务、融资、风险控制等行业领域进行了回顾和梳理，以期从多个角度展示行业的整体发展。这份手稿是这一系列融资租赁报告的开端，请继续关注。

过去的2018年是金融租赁行业充满变化和挑战的一年。

今年，全行业见证了融资租赁的统一监管，见证了突破性项目的完成，迎来了探索前进过程中转型发展的重要时刻。

以资金为纽带，以租赁财产为载体，租赁企业以民生和制造业为重点，坚持为实体企业服务，机构数量持续增长。

根据《2018年前三季度中国融资租赁业发展报告》，截至2018年9月底，中国融资租赁企业(不含单个项目公司、分支机构、特殊目的公司和海外并购公司)总数约为11，565家，其中已批准融资租赁的企业69家，国内租赁企业397家，国外租赁企业11，099家；全行业融资租赁合同余额约为65500亿元。

这项政策已逐渐生效

阐明转型路径

在政策层面，2018年，监管、会计、税务、海关、外汇等领域将发生新的变化，这些变化直接关系到租赁企业和租赁业务的运营。可以说，在“强监管”时代，租赁的政策框架越来越清晰。

在2018年出台的相关政策中，对租赁企业影响最大、影响最深远的是商务部办公厅去年5月发布的《关于调整金融租赁公司、商业保理公司和典当行管理职责的通知》(以下简称《通知》)。业内人士讨论并呼吁长期统一监管才能最终落地。公告的发布标志着融资租赁监管责任正式划归银监会，这有利于防范监管套利，填补长期监管带来的空空白，有利于融资租赁行业健康有序发展。

长期以来，租赁业务的税收和会计核算方法一直是租赁业争论的焦点。2018年，租赁公司也进行了积极的讨论和准备，努力适应和适应新的国际租赁会计准则的到来。去年12月，财政部还根据《企业会计准则第21号——租赁》，对租赁的定义和认定以及承租人的会计处理进行了大范围的修订，对出租人和承租人的租购决策和报告处理产生了重大影响。

在税收方面，虽然行业已经按0.5%的税率缴纳印花税，但去年11月，财政部和国家税务总局联合发布的《中华人民共和国印花税法(征求意见稿)》正式增加了“融资租赁合同”这一税目。

随着政策环境的改善和中央经济工作会议发布的“提高直接融资比重”和“促进制造业高质量发展”的优惠政策，预计2019年，制造业将迎来转型升级、稳步发展的关键一年。

做好真正的生意

激发创新的活力

在业务层面，融资租赁行业继续向专业化、差异化、市场化和国际化方向发展。在外部环境复杂、内部增长动力不足的严峻形势下，重点服务实体经济，做好各类租赁业务。

建行金融租赁有限公司董事长胡昌淼向英国《金融时报》记者表示，当前的经济结构调整为租赁业的回归原点和转型发展创造了良好的条件，为租赁业服务实体经济创造了更大的空空间。

租赁的起源是租赁业务发展的主旋律。自2018年以来，租赁行业重点发展绿色租赁、航空空租赁等。

在绿色租赁方面，绿色能源、绿色旅游和污染控制是租赁公司的三大部门，具体项目细分为光伏、水环境治理、空气处理、节能技术等领域。

在航空空租赁方面，2018年，多家租赁公司的航空空租赁项目有序推进，国际化水平稳步提升。例如，去年8月和9月，工银租赁分别向成都航空公司、空航空公司、卡塔尔航空公司和空航空公司交付了一架arj21-700飞机和一架a350客机。

天津市融资租赁三十人论坛研究院院长高克勤表示，2019年，融资租赁企业一方面要抓住国家产业升级和动能转换释放的巨大市场需求，同时也要加大业务模式和商业模式的创新力度，拓展适合租赁的领域，创造新的业务增长点。

扩大多元化融资

增加发展的动能

受外部经济环境影响，2018年市场资金普遍吃紧，融资成本高。去年年初，租赁行业普遍感到融资压力加大，但下半年，租赁资产证券化产品的数量和发行规模明显回暖。总体而言，2018年租赁公司融资呈现多元化发展特征，也为租赁行业的进一步稳定发展壮大了融资实力。

金融时报记者根据风能统计，截至2018年12月31日，全年共发行租赁资产证券化产品144种，累计发行规模1655.85亿元。其中，租赁公司发行的资产支持证券112张，发行规模1274.17亿元。发行32只租赁荷兰银行，规模381.68亿元。与2017年相比，产品发行数量和产品发行总量均有所增加。其中，平安租赁2018年发行了9种资产支持证券产品，发行总额为132.43亿元。

2018年，金融租赁公司在发行金融债券方面也取得了突破。风能数据显示，2018年，共有19家黄金租赁公司发行了30只金融债券，总发行规模为903亿元，比2017年的519亿元增加了近400亿元，增幅为74%。特别是下半年以来，黄金租赁公司通过金融债券补血的速度明显加快，7月、10月和11月的月发行量均超过100亿元。2018年，建行金融租赁的总发行规模达到120亿元，单次发行规模60亿元，也是金租赁公司全年最大的单次发行规模。

在公司债券方面，2018年共有15家融资租赁公司发行了53种公司债券产品，总规模为515.02亿元。与2017年相比，发文量增加19件，总规模略有下降，减少10.48亿元。其中，平安租赁、渤海金融控股、远东租赁等行业龙头企业加快发行速度，年发行总规模超过70亿元。

此外，2018年，租赁公司也加快了在ipo市场的竞争步伐。去年年初，江苏黄金租赁完成首次公开募股，成为首家登陆中国a股市场的金融租赁公司。此外，租赁公司经常在香港上市。据相关统计，截至2018年第三季度末，已有12家国内融资租赁公司在香港上市。

严格遵守合规底线

建一个防风栅栏

过去一年，行业普遍认为行业风险暴露较为集中，一些租赁公司的债务风险、信用风险和流动性风险开始显现。与此同时，在行业快速发展的过程中，同质竞争、低质量资产、类信贷业务等普遍问题没有得到有效解决。因此，坚持合规管理底线，巩固风险管控能力，已成为各租赁公司开展业务的“必修课”。

为了及时妥善处理租赁行业的潜在风险，去年上半年，在银监会监管规则制定后，监管部门开始对金融租赁行业进行大规模调查。业内人士认为，除了统计金融租赁公司的经营数据外，更重要的是对租赁公司的金融业务经营风险进行深入的调查，这对规范租赁企业的治理机构、降低风险具有重要意义。

对于市场上的租赁机构来说，无论是在创业的顶层设计中，还是在后期的转型发展战略研究中，都要注重风险控制能力的建设。具体到运营层面，一些业内人士建议，租赁公司应在租赁对象、租赁合同条款、现金流、风险敞口、内部系统、业务模式等方面建立清晰的风险边界。，并做好租赁资产管理和流动性管理，为业务稳步发展提供相应保障。

回顾2018年的融资租赁行业，虽然企业融资压力依然存在，潜在风险暴露，但总体而言，整个行业仍在稳步发展，行业政策更加明确，业务创新和转型步伐越来越快。站在2019年的起点上，面对新的发展环境和监管体系，融资租赁公司应继续坚持回归租赁的原点，强化合规意识，走专业化的发展道路，为实体经济做出更多贡献。

来源：新浪直播网