险资将为民营企业引入更多资金活水

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自监管部门发布放松股权投资的利好信号以来，民营企业和小微企业保险融资的发展路径日益拓宽，保险资本参与化解民营上市公司股权质押风险的步伐也开始加快。

在资金匹配度方面，民营企业和小微企业迫切需要长期稳定的资金来提高可用资本，而保险资金正是他们所需要的。除了为私营企业和小微企业提供长期资金外，提供风险保护也是保险基金增强服务实体经济能力的另一个重要途径。

我们的见习记者王晓

随着优惠政策的不断出台，保险资金正通过不同渠道缓解一些民营企业和优质上市企业的流动性困境。最近，三种专门用于拯救保险资产公司的产品陆续登陆。阳光资产救助特殊产品第一笔投资约5.6亿元，通过大宗交易投资江苏何润科技投资集团有限公司发行的可交换公司债券；PICC资产救助专项产品“安全投资系列”一期投资约3.3亿元，并以大宗交易方式投资民营企业上市公司发行的公司债券；此外，中国人寿的“凤凰系列”产品通过协议转让给万达信息公开发行的非限制性流通股，成为中国人寿资产救助产品的第二个单登陆项目。

2018年12月24日，国务院常务会议作出部署，加大对民营经济和中小企业的支持力度，增强市场主体的活力和发展信心。同时，支持资产管理产品和保险资金按规定参与处置，化解民营上市公司股权质押风险。事实上，自监管部门发布放松股权投资的利好信号以来，民营企业和小微企业保险融资的发展路径日益拓宽，保险资本参与化解民营上市公司股权质押风险的步伐也开始加快。2018年12月，华夏人寿广告宣传深圳市通州电子有限公司和HNA凯撒旅游集团有限公司，投资账面余额分别为2.84亿元和3.02亿元。此前，凯撒旅游股份质押率已达到59%，截至2018年12月21日，其股份质押率已降至57.63%。

中央经济工作会议强调，要以增强微观主体活力为重点，以更深入、更现实的方式推进相关改革。增强微观主体的活力离不开财政资金活水的引入。因此，理顺国民经济循环体系，提高金融体系服务实体经济的能力，形成国内市场与生产主体、经济增长与就业扩大、金融与实体经济的良性循环尤为重要。其中一项重要措施是增强民营企业和小微企业的发展活力。

民营企业和小微企业在国民经济发展中发挥着重要作用，为国内生产总值、就业和技术创新做出了突出贡献。据统计，截至2017年底，中国共有私营企业2726.3万家，个体工商户6579.3万户，注册资本超过165万亿元。总体而言，民营经济对国家财政收入的贡献占50%以上，国内生产总值、固定资产投资和外商直接投资均占60%以上，技术创新和新产品占70%以上，吸纳城市就业80%以上，新增就业90%以上。可见，支持民营经济的发展在中国经济发展中起着至关重要的作用。

在资金匹配度方面，民营企业和小微企业迫切需要长期稳定的资金来提高可用资本，而保险资金正是他们所需要的。长期以来，长期保险资金与民营企业和小微企业的资金需求不相匹配，保险投资趋于保守，这对民营企业尤其是股权投资来说较为薄弱。根据中国保险资产管理协会的数据，截至2018年12月24日，保险资产管理公司全年共登记了197项债务投资计划和股权投资计划。其中，只有两个股权投资计划，总注册规模为55亿元。债务投资计划远远超过股权投资计划有两个主要原因。一方面，它关系到投资目标的安全性。保险资本作为资本市场的稳定器和垫脚石，其主要责任在于风险保护。为了有效分散外部风险，保险资本本身应该是稳定的，这也是保险资本投资趋于保守的原因。另一方面，保险基金仍然需要时间来观察市场。在确保安全的前提下，回报率是长期保险基金的另一个主要考虑因素。虽然优惠政策频繁出现，但仍有必要考虑安全性和收益率之间的平衡，以实现自身利润最大化，提高核心竞争力。

除了为私营企业和小微企业提供长期资金外，提供风险保护也是保险基金增强服务实体经济能力的另一个重要途径。数据显示，保险业为全社会提供的风险保护逐年增加。2018年10月30日，中国保监会副主席王兆兴表示，2018年前三季度，保险业为全社会共提供了5746万亿元的风险保障，同比增长97%，累计赔付支出9129亿元，对实体经济发展和风险化解发挥了重要作用。与此同时，信用保险和贷款担保保险为大约50万个小微企业提供了服务，为小微企业提供了信用增级服务，提高了小微企业获得贷款的可能性，并增加了它们的可用资本。关于如何增加小微企业信贷，缓解小微企业融资难的问题，原中国保监会副主席周近日表示，建议建立小微企业信用评级体系，建立恶意逃废债务、骗取保险金的小微企业。黑名单系统；同时，对于贷款担保保险，要进一步深化政府、银行和保险的合作，搭建统一的合作平台，实现多方数据的共建共享，促进小微企业融资需求、银行信贷资金和贷款担保保险的快速匹配，深入挖掘保险信用提升功能，为民营企业和小微企业的发展提供更多帮助。

在谈到民营企业和小微企业的未来发展时，王兆兴表示，除了监管层面的支持和引导银行、保险等金融机构更加关注民营企业和小微企业外，更重要的是呈现内部激励效应。民营企业和小微企业的发展不能仅仅依靠政策支持，还需要做大做强品牌和质量，加快转型升级，加大管理创新力度。同时，要充分利用市场机制，在市场竞争中促进资源的有效配置，实现优胜劣汰，使自己成为更具竞争力的企业，从而度过难关。

来源：新浪直播网