金沙江朱啸虎：风口更迭中的聚光者

本篇文章2167字，读完约5分钟

在风险投资行业，金沙江创业投资有限公司的管理合伙人朱啸虎是一个特殊的人。他的独特之处不仅在于准确捕捉“独角兽”，如迪迪楚星，饥饿，盈科等。，但也是因为他在媒体面前直言不讳，从不隐瞒自己最真实的想法，也因为他总是站在互联网创业的最精彩时刻，而他投资的大多数“独角兽”项目都踩在了“窗户”上。尽管不断变化的互联网浪潮的“窗口”经常变化，但他总能做出理性的判断，去伪存真，这让业内人士感到惊讶，并引导企业家们去追求。

这位被媒体誉为“独角兽捕手”的投资者，站在中国风险投资业的节点上长达20年，用他一贯的豪言壮语，直截了当地说“更愿意和企业家赌上未来。”在朱啸虎的自我认知中，虽然每一步都踩在了互联网时代的窗户上，但他是一个不断学习的人，是互联网健康稳定发展的期待者和参与者。

●变化时代下的学习者

在2007年作为投资者加入金沙江创业投资之前，朱啸虎实际上是一个真正的企业家。

2000年，在中国互联网创业热潮的时候，朱啸虎和他的朋友们意识到互联网带来的巨大变化和机遇，成立了以网上保险销售为主的Epro网络科技有限公司，并成功获得了当时的风险投资。然而，当2001年至2002年互联网泡沫破裂的连锁反应影响到自身时，在分析投入产出比后，朱啸虎不再依赖广告，而是转型为有限的保险销售业务，然后转型为为保险公司提供软件服务。

正是这种早期的创业经历以及之前在麦肯锡公司担任顾问的经历，让年轻的朱啸虎近距离感受到了中国风险投资行业的开端，并更好地理解了互联网创业的本质。

在朱啸虎看来，在飞速发展的互联网时代，每隔三四年就会出现一个全新的创业主题，他需要每隔三四年重新学习和更新自己的知识体系。“中国的互联网创业已经走到了今天。第一个主题是2000年左右出现的门户网站。第二个主题是移动互联网服务内容和服务应用的提供商，其次是游戏、视频、社交网络和o2o。人工智能等等。”

然而，在互联网创业浪潮的起伏中，朱啸虎的每一步都处于风口浪尖。“3s”理论也成为他明确的投资原则——所谓的“3s”原则，即显著(足够大的市场容量)、可扩展(高度可扩展)和可持续(可防御或不可防御)。

在3s理论的指导下，朱啸虎从用户的基本需求出发，把重点放在了食品、服装、住房和交通等领域，并占领了著名项目如饥饿、易埃尔桑、小红树、盈科直播和滴滴等。

“饥饿一开始并不符合3s原则。”艾伦·朱(Allen Zhu)回忆说，在投资饥渴的早期，他和他的团队反复预测了空房市，前后修正了三次预测，最后勉强算出了10亿美元的空房市。但朱啸虎没有想到的是，消费行为带来了强烈的变化，越来越多的年轻人选择了外卖，这引发了外卖市场的爆炸和扩张。

“这是一件很难预测的事情。但在理性分析的基础上，我们愿意参与，也愿意在未来与企业家赌一把。”在朱啸虎看来，当互联网创业时代进入2018年时，他更愿意将目光从消费互联网转向为企业服务的工业互联网。

“在过去的十年里，中国的风险投资并没有从企业服务中赚到多少钱，他们赚的钱基本上都来自消费互联网。我相信未来十年将会有所改变。”在他看来，在人工报酬不断增加和云服务大规模应用的背景下，随着人工智能和大数据的赋予，企业服务可以为企业创造更多的价值。

事实上，近两三年来，金沙江创业投资选择的企业服务项目数量明显增加。“在企业服务领域，美国有更多估值数十亿美元的公司，这些公司不会烧钱。风险投资家从企业服务中赚的钱比消费互联网多。”尽管不确定未来十年中国风险投资在企业服务方面的收入是否能超过互联网消费，但朱啸虎认为“赚到相当多的钱是可以保证的。”。

●对行业健康发展的期望

朱啸虎的投资风格和他的名字一样犀利和迅速。有人曾称他为“快速投手”和“风投杀手”。

在朱啸虎的自我分析中，在“快、硬、准”的投资风格背后，有长期的积累和项目调研，也有投资后管理的长期关注。在他的记忆中，当滴滴打车还处于早期成长阶段时，他几乎每天都要分析滴滴面对程维的各种问题。“那时候，旅游领域有很多项目，红包大战成了这些公司抢占市场份额的一种手段。当时，滴滴没有足够的人民币兑换支付司机。在紧急情况下，我们所有的股东都自己掏钱，把钱借给滴滴，然后付给司机。”在极快的语速中，朱啸虎分析说，投资一个企业后，有必要与项目团队保持密切联系，随时处理突发情况。

在朱啸虎看来，当项目真的做得很好时，投资机构退出是很自然的。“如果很难收回，那是自身投资项目的质量问题。”

然而，尽管朱啸虎没有直接承认当前关于“退出困难”的讨论，但他在采访中提到最多的行业发展一词是“健康”。

在他看来，2019年创业需要更大的稳定性。“过去五年是一个特例，融资非常容易。许多公司都非常激进，他们通过巨额资金和巨额补贴进入市场。”他希望在2019年，这个行业能够健康发展。

这个概念也反映在他的新企业服务轨道中。"企业服务产品必须能够面对企业的需求，解决企业的问题."他说:“我们考虑的核心问题从来不是技术本身是否高，而是这些技术本身能否解决业务问题。”

在朱啸虎看来，企业服务项目的评价指标类似于消费互联网，如用户保留率和付费保留率，但指标要求将高于消费互联网项目。一个好的企业服务项目是用户真正愿意付费的项目。他愿意成为这些产品背后的支持者和推动者。

(作者是人民风险投资黄生)

编辑朱昱

来源：新浪直播网