不怕得罪86万股民，券商一哥开炮：你们的股票该腰斩

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股票市场像着火的老房子一样上涨。

上证综指连续突破3000点和3100点关口，各种妖股狂舞。雷股领涨，损失越多，涨幅越大。

面对火热的食用油市场，一些投资者打趣道，那些关注基本面的人正在吃面条，而那些关注估值的人正在起跑线上失利。然而，当市场处于疯狂状态时，经纪公司中信证券(CITIC Securities)今天(3月7日)发布了第一份卖出/卖出/卖出/卖出/卖出/卖出/卖出/卖出报告。

出人意料的是，中信证券的枪口并不是不讲道理和飙升的垃圾股，而是备受青睐的PICC (601319.sh)。

罕见！中信证券建议出售PICCa股。PICC成为目标的原因是它的股票最近涨得非常疯狂:连续五个交易日上涨，股价在近10个交易日翻了一番。

在今天发布的《财产保险领先，但a股大幅高估》研究报告中，中信证券指出，预计将受益于公司财产保险业务约13%的净资产收益率水平，寿险业务将从补充准备金中进入释放准备金。PICC未来三年的稀释净资产收益率约为9%至10%，相当于每股净资产的复合增长率约为10%。根据平均市场估值水平，本公司2019年的合理股价估计为每股4.71-5.38元，相当于市盈率的1.25-1.42倍和13.1-15.0倍。

根据11.66元/股的计算，中信证券2019年的对应市盈率为3.1倍，市盈率为32.3倍，市盈率为2.54倍，明显高于合理区间。中信证券认为，PICC股价明年将下跌53.9%以上，这意味着估值存在较大的下行风险，也是首次给PICC A股评级。

如果按照今天12.83元/股的收盘价计算，PICC的预期跌幅将会更大。

a股市场的经纪人对给出卖出评级非常谨慎，空股价很少超过50%。因此，中信证券的研究报告在市场上引起了热烈的讨论。

有人称赞中信证券的良知和专业精神:

有人对此不屑一顾，坚持无视基本面，而信奉杨的大路线:

对于PICC A股的86万股东来说，中信证券的报告显然会影响他们的决策。

在人保公司，有人看着空准备通关:

仍有看涨者，称牛市不是顶部:

还有讽刺的是，中信证券不能吃葡萄，而且太酸了:

a股的每日涨停受到追捧，而h股则有点冷清。不仅经纪人在关注空，3月6日晚，人保自己也发布了风险预警公告，特别提醒投资者注意二级市场的交易风险。

据PICC统计，截至2019年3月5日，保险行业7家上市公司的平均静态市盈率为20.3倍，我公司为28.16倍，高于行业平均静态市盈率。公司特别提醒投资者注意投资风险，理性决策，谨慎投资。

此后，PICC股市再次连续两个交易日上涨和下跌。目前，PICC A股总市值已达5674亿元，市盈率为35.12倍。

与同龄人相比，市盈率明显更高。与自己的h股相比，PICC A股也有所上升，不同于同一家公司的股票。

与PICC A股股价在10个交易日内翻一番的势头相比，PICC H股显得更加冷清。自今年年初以来，PICC H股已上涨15.87%，但截至今日收盘，其报价仅为每股3.65港元，而PICC A股今日收盘报12.83元。

业内人士:警惕庄股份的风险，不要做接班人。那么，PICC A股上涨的逻辑在哪里？

与同期风头正劲的股票不同，PICC的表现仍然不错。

数据显示，2019年1月，PICC子公司PICC P&C保险、PICC健康保险和PICC人寿保险的原保费收入分别为543.17亿元、39.72亿元和369.67亿元，合计952.56亿元，同比增长17.73%。

据长城证券(Great Wall Securities)报道，PICC作为次级新股和财产保险的龙头企业，其1月份保费数据远好于预期和同行。

然而，这种表现显然无法支撑最近的股价飙升。

数据地图，图形无关(来源:中国视觉)

业内人士告诉记者，近年来，除了PICC、紫金银行等，很多金融股都走在了前列。，一直在不断上涨，而且一些新的金融股已经具备了庄股票的特征。

被分析的人:

首先，这类股票的实际流通价值非常低。虽然它们是金融股，但总市值很大。例如，PICC现在总市值超过5000亿元，但由于新股刚刚上市，流通市值只有130亿元。紫金银行的总市值为432亿元，流通市值仅为43.2亿元，与创业板股票相似。

其次，市场的起伏对他们没有影响。以紫金银行为例。上证综合指数在2月26日和2月28日进行了调整。然而，在这两天里，它们都击中了棋盘，完全忽略了市场调整。以今天的市场为例。尽管早盘有所波动，但中国人民保险公司全天封锁了每日涨停。这与东方通信等股票非常相似，后者最近在市场上飙升。

此外，从交易技巧来看，庄股价的大幅涨跌也是一个迹象。以PICC为例。2月28日，最高跌幅达到6%以上，但股票价格在第二天被推高至每日上限。3月1日，紫金银行从跌停板到收盘下跌了不到2%，次日再次上涨。

最后，这位人士告诉记者，应该提醒投资者注意风险。在此之前，泰勒斯A和杭萧等公司的股价继续飙升，但它们最终变成了鸡毛，所以不要最后一个接手。

(本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资者相应地自行承担风险。(

来源：新浪直播网