佳力科技两度冲刺IPO遭否 申报精选层被问及持续盈利能力

本篇文章1914字，读完约5分钟

7月27日，新三板选拔层正式开幕。除了第一批正式开始交易的32家企业外，有一家企业目前正处于询价阶段，但不幸未能赶上第一班车。

这个企业就是嘉利科技。该公司的主要业务是R&D，生产和销售风力发电设备铸件和石油储存和运输离心泵。

值得注意的是，早在10年前，嘉利科技就曾大举ipo，此后，它已两次被证监会否决。嘉利科技这次能成功落地吗？

计划发行不超过4000万股的股票

嘉利科技的实际控制人是龚、龚前海和龚。公司注册地址和主要生产地址位于浙江省杭州市萧山区瓜里镇。

根据嘉利科技6月初发布的招股说明书(声明书)，公司此次计划发行不超过4000万股，每股发行价格不低于4.5元/股。扣除发行费用后，本次公开发行股票募集的全部资金将用于补充公司营运资金和偿还银行贷款，其中1.2亿元用于补充公司营运资金，6000万元用于偿还银行贷款。

嘉利科技长期以来一直计划在资本市场上市。早在2010年和2011年，该公司曾两次加速ipo，但都被中国证监会拒绝。第一次被拒绝的原因是公司的投资项目不符合产业政策，中国证监会认为嘉利科技不具备可持续盈利能力。之后，虽然嘉利科技做了有针对性的准备，如修改筹款项目。然而，该公司的首次公开募股申请仍被拒绝，拒绝的原因与第一次类似。

2012年1月，中国证监会披露的拒绝理由显示，风电设备是产能过剩行业，国家重点支持2.5兆瓦及以上风电机组、轴承、控制系统等关键部件的自主研发。目前，嘉利科技的主要产品是1.5兆瓦、2.0兆瓦和2.1兆瓦的风电设备铸件，对公司的持续盈利能力有重大不利影响；另外，嘉利科技的融资项目不适合现有生产经营，新增产能存在市场销售风险。

2014年8月，嘉利科技在首次公开募股遭遇挫折时，在新三板上市。今年上半年，公司将申请进入选拔层。

有一集是嘉利科技原本是新三板基础层的上市公司，但今年5月才被列入创新层上市公司名单。

根据公司公开发行说明书(申报稿)，嘉利科技选择第十五条第二款第(一)项规定的进入标准:市场价值不低于2亿元，最近两年净利润不低于1500万元，净资产加权平均收益率不低于8%，或者上一年度净利润不低于2500万元，净资产加权平均收益率不低于8%。

近年来，净利润大幅波动

两次首次公开募股被拒绝后，他们进入了选择层。嘉利科技这次准备好了吗？《国家商报》记者注意到，嘉利科技的可持续经营能力再次受到质疑。

目前，监管部门已经对嘉利科技进行了两轮调查。在首轮调查中，监管部门指出，发行人所在的风电设备零部件制造业的历史运行存在较大波动；在大规模风电项目的产业背景下，发行人主要产品的适应领域集中在较低的单机功率单元；报告期内，发行人融资活动产生的现金始终处于净流出状态；报告期内，发行人产能利用率保持在较低水平；本次公开发行募集资金主要用于补充营运资金和偿还贷款；发行人在报告期内有重大资产处置。在上述背景下，监管部门要求嘉利科技说明未来持续经营能力是否存在重大不确定性，并在公开发行说明书的相应章节中做出充分的风险警示。

事实上，嘉利科技的净利润近年来波动明显:2017年和2018年，嘉利科技返还母公司的净利润分别为-933万元和-1894万元。截至2019年，嘉利科技实现净利润4827万元。

与此相关，2017年至2019年，嘉利科技主营业务毛利率分别为10.07%、9.57%和23.95%。

监管机构还询问了2019年主营业务毛利率大幅上升的情况。嘉利科技回复，2017年和2018年，由于风电市场相对较低，公司铸造产能利用率较低(分别为36.06%和53.08%)，单位产品分摊的固定成本较高。同时，2018年生铁、废钢等主要材料的收购价格大幅上涨，而同期产品价格相对较低，导致整体毛利率较低。

关于公司2019年毛利率大幅上升，公司分析2019年公司铸造产能利用率大幅上升(达到77.73%，比2017年翻了一番)，导致单位铸造产品折旧费用等固定成本下降；同时，受2019年风电热潮影响，公司议价能力提高，风电设备铸件销售价格相应提高，导致2019年毛利率大幅上升。

7月27日，国家商报记者致电嘉利科技，但电话没有接通。

事实上，嘉利科技也指出了政策风险:近年来，国家发改委和财政部出台了一系列与风电上网电价、补贴政策调整、担保和消费机制等相关的政策。，这导致在电价政策调整前风电场建设项目的加速，并刺激了对风力涡轮机和风力发电设备铸件的需求。然而，在电价补贴政策调整后的一段时间内，风电行业的景气度可能会下降，这将进一步影响风电设备铸造行业。作为一家风电设备铸造企业，国家政策的变化可能会导致公司业绩的大幅波动。

全球新肺炎疫情实时查询

来源：新浪直播网